PDF《错杀的玻璃会反弹》

错杀的玻璃会反弹 昨日(8 月17 日)夜盘多数品种大幅下挫,比如螺纹从高点到 低点下挫

60 点,焦炭下挫

80 点,动力煤下跌 3.

97%,玻璃下跌也超 过3%.大盘向下,品种跟随向下,这属于系统性风险,但这里面有 有没有错杀的呢,肯定是有,玻璃就是其中之一.

一、玻璃基本面分析

1、需求仍然可期 玻璃的下游需求主要包括房地产、汽车、太阳能家电等以及部分 用于出口,其中房地产市场的需求占比达到 75%左右,所以房地产市 场的景气程度将直接决定着玻璃需求端的变化. 国家统计局

8 月14 日上午公布前

7 月全国房地产开发投资和销 售情况. 前7个月, 全国房地产开发投资65886亿元, 同比增长10.2%. 其中,住宅投资

46443 亿元,占房地产开发投资的 70.5%;

增速提高 0.6 个百分点,增至 14.2%.房地产开发企业房屋施工面积同比增长 3.0%,增速提高 0.5 个百分点.其中,住宅施工面积增长 3.9%.房 屋新开工面积增长 14.4%,增速提高 2.6 个百分点.其中,住宅新开 工面积增长 18.0%. 金九银十是房地产施工旺季, 因此不管后期房地产投资走势如何, 光是目前在建施工的房地产项目都将带来很大的玻璃需求, 而且玻璃 的需求旺季可以延伸到

11 月、12 月,所以至少四季度的玻璃需求不 必担心.

2、产量增长幅度不大 国家统计局

8 月14 日公布的数据显示,1-7 月,全国累计平板 玻璃产量

49743 万重量箱,同比下降 0.4%;

7 月份,全国单月平板玻 璃产量

7293 万重量箱,同比增长 1%.所以,相比于房地产开发企业 房屋施工面积同比 3.0%、住宅施工面积 3.9%的增长速度,玻璃产量 的增速明显偏低.

3、环保限产

2018 年7月,国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》 ,提 出以京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等区域为重点,持续 实施大气污染防治行动,综合运用经济、法律、技术和必要的行政手 段,调整优化产业结构、能源结构、运输结构和用地结构,强化区域 联防联控,狠抓秋冬季污染治理,坚决打赢蓝天保卫战. 当前国内最主要的玻璃生产基地是邢台.上半年河北

11 市空气 质量排名全省倒数第二的邢台,在日前也出台了《关于主城区进一步 严控 SO、NO、CO 排放的强化措施》 ,从企业限排、企业限运、机动车 限行等方面,进一步强化了大气污染治理措施.自8月15 日起,取 得排污许可证的玻璃企业以生产线停炉冷修方式落实《邢台市

2018 年大气污染综合治理工作方案》中全年限产 15%以上的要求,并且将 明确到每条具体生产线.

4、政策方面支持

8 月13 日,工信部下发关于《平板玻璃产能置换问题的通知》 , 明确要求严禁平板玻璃行业新增产能,即使是产能置换,也要"减量 置换" ,杜绝"批小建大"现象的出现,整改不到位不得点火.今年 的要求之严,超过以往任何时候.去年以来,我们已经看到有很多企 业新建的玻璃生产线,因拿不到批文而推迟点火的现象,直到兼并收 购其他企业手中的指标,才能实现正常投产的情况.

5、生产成本增加

8 月13 日,全国平板玻璃产能 38.4%的28 家平板玻璃制造企业 在山东淄博齐聚一堂,共同研讨当前玻璃市场行业运行态势.与会代 表认为,下半年随着环保力度加大,天然气、纯碱等原燃材料成本将 面临大幅上涨局面,行业整体发展情况将面临较大不确定性.面对纯 碱行业预计