PDF《甲醇日度信息》

变动 5月10日 5月9日 基差 市场信息 MA1905 -16

2293 2309

47 MA1909

6 2455

2449 (115) 江苏

10 2340

2330 47 5月下纸货

10 2375

2365 82 6月下纸货

5 2400

2395 107 CFR中国(美元) 0.

0 278.0 278.0 即期进口利润(元/吨) -11 -2

10 鲁南

0 2200

2200 107 河南

0 2100

2100 7 河北

0 2130

2130 97 内蒙(北线)

0 1800

1800 107 川渝

0 2130

2130 华南 广东

50 2450

2400 157 华东-鲁南-220 -80 -90 鲁南-内蒙-340

60 60 华东-内蒙-600 -60 -70 华东-川渝-200

10 0 -60 -100 改港窗口关闭 内蒙至华东套利窗口关闭 外盘新投 跨期:空09多01反套 驱动小结 (1)本周港口库存继续下降,低价下烯烃工厂采购积极;

内地部分装置停车,短期对区域价格有所支撑, 但传统下游需求仍不乐观(2)传久泰能源MTO已低负荷运行,其短期内仍难对需求端给与较大支撑(3)伊 朗受美制裁,目前东南亚地区转口窗口打开,部分来华货船直接改至东南亚,5月到港或有所低于预期80万吨(4)目前内地煤化工已跌破成本线,关注是否有额外检修(5)展望5月仍小幅累库 内地新投 内地-华东 套利窗口 鲁南至华东套利窗口关闭 内地至山东套利窗口打开 川渝对华东套利窗口关闭 华南-华东-170 策略建议 政策关注 甲醇日度信息 期货价格 左边为05基差.港口放量一般 (1)进口窗口关闭(2)东南亚转口关闭 华东港口 左上为港口05基差.左下为港口09基差. 到港情况 (1)截止目前统计:5月到港大概在33万吨.(2)3月进口量67.26万吨 阳煤恒通(外购90)计划5月检修20-30天 内地现货 外购MTO装置 西北报价稳定,本周出货顺畅;

鲁南价格平稳,下游需求仍一 般;

内地交投有所回暖 15% 25% 35% 45% 55% 65% 41% 51% 61% 71% 81% 91% 2017/6/2 2017/8/2 2017/10/2 2017/12/2 2018/2/2 2018/4/2 2018/6/2 2018/8/2 2018/10/2 2018/12/2 2019/2/2 2019/4/2 甲醇非一体化装置周度开工率排列 甲醇总非一体化开工率(样本) 焦炉气甲醇开工率 煤制甲醇开工率 天然气甲醇开工率(右轴) 数据来源:国金期货 50% 60% 70% 80% 90% (1200) (200)

800 外购MTO周度开工率 禾元综合毛利 浙江兴兴MTO综合利润 外购MTO综合开工(周) 数据来源:国金期货 外购MTO变动: (1)山东联泓(外购100) (2)浙江兴兴(外购180) (3)中原乙烯(60外购) (4)盛虹(外购240)9成(5)阳煤恒通(外购90)8.5成,5月中计划检修20天 煤头:明水5.6停车检修7-10天;

榆林凯越5.4停车,检修7-10天;

昊源40万吨装置检修5- 2019.5.13|甲醇日报 近月换09合约 期限结构及库存 (300) (200) (100)

0 100

200 300

400 500

600 700 (300) (200) (100)

0 100

200 300

400 500

600 700 各地区基差排列(近月) MA交割费用(含利息) 鲁南基差(近月) 河北基差(近月) 广东基差(近月) 内蒙基差(近月) 河南基差(近月) 江苏基差(近月) 数据来源:国金期货 插入接上表:原一体化MTO外卖甲醇变动: (1)青海盐湖MTO 再度停车,预计检修10天, 甲醇暂不外卖 2019/05… 2019/05/09 2019/05/10

2200 2250

2300 2350

2400 2450

2500 甲醇现货与期限结构 2019/05/08 2019/05/09 2019/05/10 数据来源:国金期货

2200 2400

2600 2800

3000 3200

3400 (400) (300) (200) (100)

0 100

200 300

400 500 18/11/02 MA05合约价格与基差走势 05甲醇港口基差 05甲醇内地基差 MA1905 (1)伊朗麻将、卡维维持6成负荷 (2) 委内瑞拉部分装置仍在停车 65% 70% 75% 80% 85% 90% 95% 20% 40% 60% 80% 100% 甲醇外盘周度开工率 中东开工率 东南亚+新西兰开工率 欧美开工率 外盘开工率(右轴) 70% 75% 80% 85% 90% 95% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月 外盘装置开工率