PDF《股票简称：七星电子 股票代码：002371 上市地点：深圳证》

(二)本次标的资产评估中采用收益法估值部分 评估机构采用资产基础法及收益法对标的资产价值进行了评估, 并采用资产 基础法评估结果作为本次交易的评估结论,截至

2015 年11 月30 日北方微电子 全部股东权益的评估值为 92,367.22 万元. 在本次资产基础法评估过程中,对 集群设备传输平台 非专利技术、专利 技术、专利申请(已受理尚未授权的专利技术)和软件著作权等无形资产视为一 个技术性无形资产组,采用收益法(具体为收入分成法)进行评估,目的是把预 计在未来年度获得的由技术性无形资产组带来的企业收益份额折现后加和得出 七星电子 关于《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》的回复(修订稿)

6 评估值.经测算,北方微电子上述技术性无形资产组的评估值为 7,613.53 万元, 占北方微电子总评估值的比例为 8.24%, 用收益法估值的部分占标的资产总体资 产基础法估值结果的比例较低.

(三)技术性无形资产组采用收益法进行评估的原因

1、技术性无形资产组是在集成电路装备的研发和生产中发挥关键作用的有 机整体 集成电路设备产业作为一个技术密集型的产业, 某个特定的设备是由多个方 面、数千个关键技术点构成,通过系统工程形成一个完整的设备.此外,随着集 成电路工艺技术的提升,要求集成电路装备也不断进行优化并向更高技术代发 展,但是在这个过程中,大部分的设备关键技术具有一定的延续性,上述这些技 术在北方微电子的设备产品上均进行了较好的应用. 北方微电子的这些非专利技术、专利技术、专利申请(已受理尚未授权的专 利技术)和软件著作权等资产,实际上是集成电路制造装备整个研发和生产过程 中一系列技术性无形资产组成的技术群,在整体状况下发挥作用.所以这些技术 性无形资产,应视为一个有机的整体,在企业集成电路制造装备的研发和生产过 程中发挥了关键作用,既是企业项目研发的成果体现,也是企业价值的重要组成 部分之一.本次评估将其视为无形资产组进行评估.

2、本次评估技术性无形资产组适用收益法的原因 无形资产的评估方法有三种,即重置成本法、市场比较法和收益法. 一般认为,该无形资产组的价值用重置成本很难反映其价值.因为该类资产 的价值通常主要表现在科技人才的创造性智力劳动, 该等劳动的成果很难以劳动 力成本来衡量. 市场比较法在资产评估中, 不管是对有形资产还是无形资产的评估都是可以 采用的,采用市场比较法的前提条件是要有相同或相似的交易案例,且交易行为 应该是公平交易.结合本次评估无形资产的自身特点及市场交易情况,据评估机 构的市场调查及有关介绍,目前国内没有类似的转让案例,本次评估由于无法找 到可对比的历史交易案例及交易价格数据,故市场法也不适用. 由于以上评估方法的局限性,结合本次评估的无形资产特点,评估机构确定 采用收益法. 收益法是指分析评估对象预期将来的业务收益情况来确定其价值的 七星电子 关于《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》的回复(修订稿)

7 一种方法. 运用收益法是用无形资产创造的现金流的折现价值来确定委估无形资 产的公平市场价值, 符合北方微电子作为高端集成电路装备企业的技术密集型特 点.本次对技术性无形资产组进行收益法评估时,具体运用了收入分成法的技术 路径.