PDF《中国石油天然气销售南方分公司即将成立, 油气改革迈出实质...》

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2016 年12 月30 日 强于大市(维持) 证券研究报告?行业研究?化工 油气改革系列之二 中国石油天然气销售南方分公司即将成立, 油气改革迈出实质性一步 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师:商艾华 执业证号:S1250513070003

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287 行业总市值(亿元) 34,265.51 流通市值(亿元) 32,468.79 行业市盈率 TTM 34.15 沪深

300 市盈率 TTM 12.7 相关研究 [Table_Report] 1. 油气改革系列之一:关注 三桶油 业 务整合带来的投资机会 (2016-12-29) 2. 尿素行业专题报告: 供需缺口将不断扩 大,景气周期有望超预期 (2016-12-21) 3. 供给侧改革专题报告之八: 丁二烯进入 新周期,未来供给持续偏紧 (2016-12-11) 4. 化工行业

2017 年投资策略:大观周期 趋势,细品成长良机 (2016-12-07) 5. 新材料行业系列报告之一: 聚酰亚胺材 料――产业化和进口替代逐步加速 (2016-10-10) [Table_Summary] ? 事件:据新华网最新消息,中国石油天然气销售南方分公司(以下简称 南方分 公司 )相关筹备工作已基本完成,将于

2017 年1月1日正式启动运行,成为 首家投入正式运行的中国石油区域天然气销售分公司.这也意味着,中国石油 天然气销售管理体制改革迈出了实质性的一大步. ? 中石油对天然气销售业务改革的原因:1)落实中央决策部署.国家正在推进 油气体制改革,完善天然气市场体系和价格体系,推进基础设施向第三方市场 主体公平开放、网运分开、输销分离,建立公开公平透明的天然气市场.2) 适应国内市场格局变革.近年来,我国天然气产业市场主体更加多元,天然气 市场正处于由资源主导向全面市场化转变、由需求侧管理向供给侧管理转变的 关键时期,市场竞争从终端向产运销储贸全产业链、全方位延伸,竞争日趋激 烈.3)实现中石油战略目标.中石油党组提出,要加快做大天然气销售,优 化油气储运设施建设运行、优化建设综合调峰体系,对未来

5 年、10 年和

15 年的天然气销量、储气库工作量都提出了明确目标. ? 中石油对天然气销售业务改革的思路:此次改革对天然气销售业务实行 天然 气销售分公司―区域天然气销售分公司 两级管理架构,天然气销售分公司负 责公司天然气业务的管理和运营,按直属企业管理;

组建北方、东部、西部、 西南、南方

5 大区域天然气销售分公司作为其所属机构,按分公司设置;

区域 天然气分公司下设省级代表处,作为其派出机构. ? 南方分公司成立的重要意义:分公司将重点落实 关于加强地方天然气输配价 格监管降低企业用气成本的通知 和 降低实体经济企业成本工作方案的通知 精神,减少中间环节和层级,推动天然气直供直销,减少渠道成本,切实减轻 各地用气实体经济企业的负担. 十三五 期间南方分公司所负责的这些省份 都将扩大天然气的利用规模、大力提高天然气消费量,包括进一步扩大天然气 发电、工业用气和居民用气等,未来南方分公司销售增长潜力较大.广东省规 划到

2020 年天然气利用规模翻一番,提高到接近