PDF《NB-IoT 全球持续扩张》

NB-IoT 全球持续扩张 川财研究 ? 股票研究部 常规报告 ? 行业周报 所属行业 ? 通信 执业分析师 宋红欣 证书编号:S1100515060001 010-66495639 songhongxin@cczq.

com 报告联系人 黄超 证书编号:S1100115080002 021-68595161 huangchao@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街

28 号中海国际中心

15 楼,100034 上海 陆家嘴环路

1000 号恒 生大厦

11 楼,200120 深圳 福田区福华一路

6 号免 税商务大厦

21 层,

518000 成都 中国(四川)自由贸易 试验区成都市高新区交 子大道

177 号中海国际 中心 B 座17 楼,

610041 ――通信行业周报(20170722) 核心观点 ? 川财周观点:本周中华电信与爱立信签约试验 NB-IoT 系统,外媒报道 T-Mobile 美国今年将开始部署 NB-IoT 技术,T-Mobile 近日携手高通和 爱立信使用

200 KHz 的AWS 频谱在拉斯维加斯的多个站点完成了 NB-IoT 技术测试,NB-IoT 技术在全球持续扩张,这有利于 NB-IoT 生态环境的 建立,并降低 NB-IoT 技术使用的成本比如降低 NB-IoT 模组的价格,建 议投资者关注利用 NB-IoT 技术开展业务的企业,重点推荐金卡智能, 金卡智能是 NB-IoT 物联网燃气表龙头,海外市场在

2016 年已开始取得 突破,2017 年新设立智能水表业务有望带来新的业绩增长点,金卡智能

2017、

2018 EPS为别为0.

88、 1.32元, 合理估值范围为2018年PE30X-40X, 即39.53-52.71 元. ? 市场表现:通信行业本周跌 1.92%,涨幅前三为科大讯飞、中富通、 信维通信,跌幅前三名为亿联网络、平治信息和博创科技. ? 行业动态: 工信部公布上半年通信业数据,4G 用户数达 8.88 亿户, 占比超过 65%, 光缆线路总长度达到

3406 万公里, 同比增长 23.3%;

中国移动公布 2017-2019 年馈线集采结果,共9家公事中标;

工 信部批复新增 8.45GHz 频谱资源;

光迅科技推出面向 400G 应用的 高密度 MPO 连接器;

谷歌光纤管理层再次动荡,暂停向

8 个市场 扩张的计划. ? 公司动态: 太辰光半年度营收同比增 11.65%,归母净利润同比增 3.98%;

中兴通讯半年报同比增 13.09%, 归母净利润同比增 29.85%;

创意信息半年归母净利润预计同比增 385.57%-415.17%;

鑫茂科技 半年归母净利润同比增 97.63%-119.59%;

立昂技术半年归母净利 润同比增 132% -161%;

海能达全资子公司签订 2.1 亿元合同,占16 年营收的 6.10%;

高斯贝尔签订 1.85 亿元合同,占16 年营收 的19.6%;

齐星铁塔子公司

6 月签署近

15 亿元设备采购合同,占16 年营收 159%;

佳都科技子公司中标 2.38 亿元项目,占16 年营 收地 8.35%;

中利集团非公开发行股票获证监会批准. ? 风险提示: NB-IoT 可能在大规模商用后发现较大的技术问题.

2017 年7月23 日 本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页声明及投资评级说明

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17 目录

一、 川财周观点.4

二、 市场表现

4

三、 行业动态

5

四、 公司动态

10 4.1

2017 年半年度报告.10 4.2

2017 年半年度业绩预告.10 4.3 项目情况

12 4.4 定增进展

13 4.5 其他公告

14

五、 风险提示

15 本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页声明及投资评级说明

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17

图表目录 表格 1: 涨跌幅前十.4 表格 2: 三大电信运营商运营数据.6 表格 3:

2017 年半年度业绩预告汇总

10 本 本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页分析师声明及投资评级说明