PDF《联讯晨报-20180711》

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9 联讯晨报 【行业与公司要闻】 ? 北新建材大涨点评:中报业绩高增长开始受市场认可 北新建材

7 月10 日大涨超过 8% 点评:7 月10 日北新建材大涨超

8 个点,我们点评如下:

1、近期中报高增长个股逐渐得到市场认可,北新建材前期公告 1H18 归属于上市公司股东的净利润 10.9-13.6 亿元,比上年同期增长:60%-100%,符合高增长特征;

2、 公司市值一度跌破

300 亿人民币, 估值跌破

10 倍2018 年PE, 而公司现金流好, 下游需求市场消费属性强, 估值具备显著吸引力;

3、石膏板行业竞争格局将持续优化.随着公司整合的持续进行,以及环保、原材料涨价带来的成本持续上升, 只要保持产品价格不出现大幅上涨,我们判断小厂产能在未来会有持续出清的可能,公司市场占有率有望进一步提 升.

4、石膏板行业有二次成长的机会,市场担心棚改对房地产造成持续打压,我们认为石膏板行业未来的机会主要 在于装配式建筑的兴起,作为重要的墙体材料,且目前石膏板需求主要还是公共装饰,而非住宅装饰,受棚改影响 小.

5、作为现金牛、市场格局持续优化、行业天花板有大幅提升可能的龙头企业,中长期来看依然值得拥有. (建筑建材组) ? 长城汽车宣布与宝马在中国组建合资公司,各持股 50%(公司公告)

2018 年7月10 日,公司与宝马股份在德国柏林签订了《关于设立光束汽车有限公司的合资经营合同》 ,双方拟 共同出资成立中外合资公司光束汽车有限公司.出资总额

51 亿元,注册资本

17 亿元,长城和宝马分别出资 8.5 亿元. 点评:公司与宝马成立合资公司主要包括生产新能源汽车和传统车型,以及零部件生产,包括整车出口等业务. 股比开放的背景下,长城与宝马成立各站 50%的合资公司生产和出口合资车型,表明自主品牌的崛起,自身实力提 升推动在合资模式下话语权提升.通过与国内车企的合资,国外车企在构建销售渠道、品牌宣传和产能瓶颈等多方 面助力. (汽车及零部件组) ? 消息称特斯拉首个海外工厂落户上海临港

7 月10 日,特斯拉公司(Tesla)与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议.特斯拉公 司将在临港地区独资建设集研发、制造、销售等功能于一体的特斯拉超级工厂(Gigafactory 3) ,该项目规划年生产

50 万辆纯电动整车,是上海有史以来最大的外资制造业项目. 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com

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9 联讯晨报 据《财经》报道,记者了解到,这次只是上海和特斯拉(NASDAQ:TSLA)达成协议的签约仪式,后者尚未拿 地.据接近项目的知情人士透露,工厂土地选址的大方向已定,并非特斯拉在临港的注册地址,将会位于泥城镇南 面,在芦潮港一带. 据前述人士表示,签完协议之后还要大半年时间才能拿地,然后再建厂. 最快也要明年春节后才能开始动工. 点评:从下游销量端考虑:1)特斯拉上海工厂落地后将进一步缓解目前产能瓶颈问题,解决目前订单量大交付 慢的问题;

2)降低生产成本,避开美国进口车型关税上调的影响,推动未来终端价格下行,刺激特斯拉国内销量增 长.从上游考虑:1)特斯拉销量显著提升将推动现有特斯拉产业链企业业绩增长;

2)国内设厂将增加国内企业进 入特斯拉产业链,拓宽行业纬度. (汽车及零部件组) 【两融数据与信息】