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3 附表:财务报表预测摘要及指标 [Table_Forcast] 资产负债表(百万元) 2011A 2012E 2013E 2014E 现金流量表(百万元) 2011A 2012E 2013E 2014E 货币资金

1080 1000

1133 1282 净利润

404 462

518 577 交易性金融资产

0 0

0 0 资产减值准备

19 30

29 31 应收款项

1182 1564

1925 2298 折旧及摊销

49 50

58 66 存货

979 1244

1554 1873 公允价值变动损失

0 0

0 0 其他流动资产

0 5

5 5 财务费用

2 5

1 1 流动资产合计

5318 6084

7381 8717 投资损失 -17 -10 -10 -10 可供出售金融资产

0 0

0 0 运营资本变动 -726 -401 -247 -289 长期投资净额

256 265

276 289 其他

1 1

0 0 固定资产

565 665

775 895 经营活动净现金流量 -284

133 340

366 无形资产

287 284

282 279 投资活动净现金流量 -391 -106 -121 -136 商誉

21 21

21 21 融资活动净现金流量

958 -106 -86 -81 非流动资产合计

1484 1554

1637 1727 企业自由现金流 -461

191 243

258 资产总计

6802 7638

9018 10444 短期借款

100 4

0 0 财务与估值指标 2011A 2012E 2013E 2014E 应付款项

1339 1553

1895 2231 每股指标 预收款项

1486 1499

1819 2135 每股收益(元) 0.82 0.95 1.07 1.19 一年内到期的非流动负债

20 15

15 15 每股净资产(元) 6.00 6.75 7.62 8.60 流动负债合计

3967 4420

5362 6291 每股经营性现金流量(元) -0.71 0.33 0.85 0.91 长期借款

20 20

20 20 成长性指标 其他长期负债

10 74

74 74 营业收入增长率 19.89% 190.73% 21.29% 17.37% 长期负债合计

94 94

94 94 净利润增长率 -1.75% 15.96% 12.13% 11.40% 负债合计

4061 4514

5457 6385 盈利能力指标 归属于母公司股东权益合计

2402 2703

3050 3446 毛利率 20.29% 9.00% 8.46% 8.15% 少数股东权益

339 420

511 612 净利润率 8.28% 3.30% 3.05% 2.90% 负债和股东权益总计

6802 7638

9018 10444 运营效率指标 应收账款周转率(次) 108.21 45.00 46.00 47.00 利润表(百万元) 2011A 2012E 2013E 2014E 存货周转率(次) 108.20 42.00 43.00 44.00 营业收入

3967 11534

13990 16420 偿债能力指标 营业成本

3162 10496

12807 15082 资产负债率 59.70% 59.11% 60.51% 61.14% 营业税金及附加

23 52

63 74 流动比率 1.34 1.38 1.38 1.39 资产减值损失

19 30

29 31 速动比率 0.64 0.63 0.62 0.62 销售费用

56 61

67 74 费用率指标 管理费用

284 375

442 509 销售费用率 1.40% 0.53% 0.48% 0.45% 财务费用 -19 -1 -4 -5 管理费用率 7.16% 3.25% 3.16% 3.10% 公允价值变动净收益

0 0

0 0 财务费用率 -0.47% -0.01% -0.03% -0.03% 投资净收益

17 10

10 10 分红指标 营业利润

459 530

596 665 分红比例 营业外收支净额

8 10

10 10 股息收益率 1.65% 1.28% 1.28% 1.28% 利润总额

467 540

606 675 估值指标 所得税

64 78

88 98 P/E(倍)

19 16

15 13 净利润

404 462

518 577 P/B(倍)

3 2

2 2 归属于母公司净利润

329 381

427 476 P/S(倍)

2 1

0 0 少数股东损益

75 81

91 101 净资产收益率 13.68% 14.10% 14.01% 13.81% 资料来源:东北证券 公司研究报告 请务必阅读正文后的声明及说明

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