PDF《环保本周：（2015.6.8-2015.6.14）》

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19 行业跟踪|环保Ⅱ 证券研究报告 Tabl e_Title 环保本周: (2015.

6.8-2015.6.14) 环保类国企的价值重估将启动 Table_Summary 核心观点: ? 环保类国企的价值重估将启动 近日中央深改组会议指出要防止国有资产流失、坚持党的领导等是国 企改革顶层设计的重要保障;

未来国企改革将致力于国企做大做强、资产 证券化步伐等.中原环保、重庆水务等环保类国企作为各地政府所有的公 用事业平台,在国企改革中的战略地位和后续发展空间或将重新解读. 重新认识环保类国企的平台价值.环保类国企大体分为两类:借壳/重 组上市和新股/次新股.在地方政府债务压力增大、又面临环保、公用事业 大额投资的背景下,我们预期此类地方环保类国企的平台价值将被重新定 义. 整合-改革-走出去 ,打造跨区域的环保龙头!作为所在地方唯一的 公用事业资产上市平台,其业务以当地水务/供水等资产为主,业务规模偏 小,后续发展依赖并购.我们预期环保类国企将通过整合区域同类型资产、 推动国企改革、跨区域业务开拓/并购, 即 整合-改革-走出去 的模式, 向跨区域的环保龙头进发!建议重点关注中原环保、江南水务、瀚蓝环境、 重庆水务等地方性国企. ? 广发投资策略与组合 ? 投资组合:燃控科技+中原环保+高能环境+迪森股份+江南水务 ? 本周环保指数上涨 2.15%,沪深

300 指数上涨 0.99%,环保板块 跑赢大盘 1.16 个百分点.53 家样本公司中,31 家上涨,11 家公 司下跌,11 家持平(11 家停牌) . ? 涨幅前五分别为:天瑞仪器、富春环保、龙马环卫、中原环保等;

跌幅前五分别为:雪浪环境、高能环境、神雾环保、龙净环保等. ? 国家法制办公布《中华人民共和国环境保护税(征求意见稿) 》 , 环境费改税将有助于环保执法严格和解决环保投入问题. ? 大宗交易中出现的个股包括易世达、龙源技术、雪迪龙、富春环 保等. ? 风险提示: 市场低价恶性竞争,盈利能力持续下降;

EPC 工程结算进度低于预期;

运营企业补贴无法按时到位,产能利用率不足 Tabl e_Grade 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2015-6-15 Tabl e_Chart 相对市场表现 Table_Author 分析师: 郭鹏S0260514030003

02160750611 guopeng@gf.com.cn 分析师: 陈子坤 S0260513080001 010-59136752 chenzikun@gf.com.cn 分析师: 沈涛S0260512030003 010-59136693 shentao@gf.com.cn 分析师: 安鹏S0260512030008 021-60750610 anpeng@gf.com.cn Tabl e_R eport 相关研究: 环保工程及服务Ⅱ行业:环保 税法征求意见稿发布, 费改 税 进程加速 2015-06-11 环保本周: (2015.6.1-2015.6.7):国家 级500 亿元 PPP基金将获批, 加速推进项目落地 2015-06-07 Table_Cont act er 联系人: 郑思恩 021-67050631 zhengsien@gf.com.cn 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明

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19 行业跟踪|环保Ⅱ 目录索引 本周头条:环保类国企的价值重估将启动

4 环保类国企的价值重估将启动.4 广发环保投资组合

5 本周市场回顾.6 本周环保指数走势

6 本周 A 股环保水务行业个股涨跌幅

6 行业与上市公司重要信息汇总

7 重点公司中标信息汇总.10 本周大宗交易信息

12 本周重要事件回顾

13 重点公司估值与盈利预测

14 上市公司下周重要事项.15 风险提示