PDF《多重利好萦绕美天然气价格一路高歌》

2013年4月25日 星期四 A05 海外市场 Global Markets 责编: 张枕河 美编: 王力

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com.cn 多重利好萦绕美天然气价格一路高歌供应量充足 未来价位或稳步上行 本报特派记者 黄继汇 纽约报道 去年初的暖冬和美国天然气产 量提高等原因令美国天然气价格在 去年4月一度跌至每百万英热单位2 美元左右, 此后天然气价格持续上 涨,目前位于每百万英热单位4.3美元 的18个月高位附近,涨幅已经翻倍. 美国行业专家认为,天然气替代 传统能源的效应明显,而且目前美国 天然气价格仍然较低, 纵向比较,仍 远远低于2008年13美元的近年价格 高位;

横向比较,更较目前欧洲和亚 洲天然气10到14美元的高价相距甚 远.未来随着天然气运用范围的进一 步扩大,价格还有上升空间. 替代煤炭效应明显 2008年以来美国天然气产能的 上升以及资源的发现, 令美国天然 气使用率上升,2012年天然气在美 国初级能源的消费中占28%. 美国能源情报署(EIA)发布的 2013年能源报告指出, 在过去的20 年里, 天然气在美国成为替代煤炭 发电的重要力量. 从1990年到2011 年, 天然气发电站占新增发电产能 的77%. 2009年后,由于天然气价格 低迷, 用天然气发电的电厂数量大 为提升,特别是在美国东南地区. 在2012年天然气价格极其低迷的时期, 美国各地都广泛出现了更换设 备,用天然气替代煤炭发电的做法. EIA预计,由于天然气的价格优 势, 未来天然气发电替代煤炭发电 的情况仍将持续. 预计天然气在美 国的发电比例将从2011年的24%提 高到2040年的30%. 煤炭仍将是美 国发电的主力,不过从2003年的51%,下滑到2011年的42%,预计将 进一步下降到2040年的35%. CRS的报告预计, 出于环保角 度的考虑, 美国发电商对天然气存 在巨大的潜在需求, 天然气排放的 二氧化碳等物质远小于煤炭. 但长 期来看, 美国其他产业对天然气的 消费需求增长有限. 另外,由于技术 价格昂贵, 天然气在交通领域替代 原油的可能性还比较小. 市场人士一度怀疑天然气的崛 起将扼杀对其他可再生能源的需求. 不过研究机构PennFuture Energy Center的总监克里斯汀娜指出,从长 期看,天然气和风力、太阳能等可再 生能源是互补的, 这两类能源都不 会制造空气污染. 放宽出口将提振价格 去年美国天然气价格大跌的另 一个重要原因是由于压裂法(frack- ing)的出现,美国天然气产能大幅提 升. 行业专家表示,美国目前的天然 气资源足够未来几十年使用. 美国国会研究服务中心(CRS) 日前发布的报告指出, 预计随着天 然气出口的增加, 美国有望在2020 年成为天然气净出口国. 目前美国政府也在考虑是否放 开无限制出口液化天然气, 由于美 国天然气价格显著低于其他国家, 如果美国政府能够放开出口液化天 然气, 天然气生产商可能会将更多 产品出口海外. 数据显示,目前美国天然气出口 量还很小,且主要是出口到邻国加拿 大和墨西哥,2011年95%的天然气出 口是通过管道出口到这两个国家. 部分天然气生产商指出, 目前 美国天然气的价格低于国际价格和 美国历史价格, 他们正在寻找新的 市场. 由于目前产能远高于国内需 求, 预计放宽出口将大幅提升天然 气价格. 目前有25家企业申请通过 液化天然气(LNG)的方式出口天然 气, 这些企业的产量约为目前美国 总产量的50%. 出口对天然气价格的影响,是美国能否放开出口的一个重要考虑. CRS报告预计,如果出口大幅上 升,将给天然气价格带来上行压力, 但能否导致价格大幅上涨还难下定 论. 还有其它因素将对天然气价格 产生影响,包括:出口数量、经济增 速、本地价格差异、政府监管等. 供应充足抑制气价暴涨 CRS的报告指出, 美国天然气 价格低于国际市场, 部分源自美国 国内市场的激烈竞争. 美国各地区 的天然气价格因运输条件、 需求不 同而有所不同. 新增的产能将在天 然气市场继续寻找机会. 预计未来 美国天然气生产商将在整合后调整 产能, 使地区和全球的供需关系更 加均衡. 天然气生产商Marcellus Shale Coalition 的主席卡拉布(Katie Klaber)指出,预计天然气价格将在 目前的水平稳定下来. 美国有很多 的天然气资源, 许多还没有被勘探 和开发, 供应充足有助于天然气价 格在相当长的时间内保持稳定. EIA发布的2013年能源报告预 期,由于新技术的产生,美国页岩气 的产能大幅提高.该机构预计在2018年以前, 由于美国天然气产量 的大幅提升,开采技术的提高,更多 气井的开发, 美国天然气的价格将 保持在每百万英热单位4美元左右. 但2018年以后,随着需求的上升,天 然气作为一种低价的能源, 逐渐替 代其他高价能源, 美国天然气价格 将逐渐走高, 预计在2030年达到每 百万英热单位5.4美元,2040年达到 每百万英热单位7.83美元. 5.4 7.83 /MBtu EIA对美国未来天然气价格预测 天然气涨价利好有限 美能源股波澜不惊

本报记者 杨博 今年以来, 美国天然气价 格的迅速上涨并未给相关公司 股票带来明显提振作用. 统计 显示, 在美国上市的主要生产 天然气的大型企业股价表现参 差不齐,小型企业则普遍疲软. 而受到原油价格下跌的拖累, 综合性大型能源企业的股价也 表现平平,大部分跑输大市. 不过有分析人士认为,随 着美国能源走向独立, 发电厂 使用的能源逐步从煤炭转向天 然气,在可预见的未来,天然气 需求将保持强劲. 通常能源价 格走高时, 能源生产企业的股 价都不算贵, 这可能提供了长 线投资的机会. 天然气企业表现参差不齐 统计显示, 在美国上市的 主要生产天然气的大型企业中,切萨皮克能源(CHK)股价 今年以来上涨14%, 加拿大能 源公司(ECA)下跌6%,西南能 源公司(SWN)上涨5%,Linn公司(LINE)上涨6%,卡彼特油气 公司(COG)上涨34%,戴文能源(DVN)上涨1%. 较具有代表性的企业中, 切萨皮克能源的天然气生产占 到该公司 整体生产量的70%, 另30%中有 三分之二是原油,三分之一是液态天然气. 不过, 尽管液态产品的生产仅占30%, 但其在去年第四季度的 收入占公 司整体收入的62%. 分析人士预测, 天然气价格上 涨将令该公司的收入分配更加 平衡, 预计未来两到三年在天 然气价格进一步上涨的背景下, 天然气生产带来的收入将 变得更为重要. 另一家天然气公司EnCana (ECA)是全球最大的天然气生 产商之一, 但该公司过去几年 的收入出现显著下滑. 目前其 收入 的93%来自天然气生产,该公司股价今年以来下跌6%. 其他主要生产天然气的中 小型企业中,QEP 资源公司(QEP) 今年以来股价下跌8.5%,WPX能源 (WPX) 上涨4%,新地勘探公司(NFX)下跌 27%, 与天然气相关的公用事业 类企业中, 在美国上市的加拿 大企业横加公司(TRP)今年以 来股价上涨1%. 该公司业务主 要包括天然气输送、 能源和天 然气销售,负责将加拿大约70% 的天然气产品输送到市场, 其中约有60%供给美国市 场. 其他企业中,天然气运输公 司EQT(EQT)上涨16%,美国西 南气业公司(SWX)上涨15%, 艾尔帕索管道公司(EPB)上涨 15%, 西北天然气公司(NWN) 上涨1% ,Atmos 能源公司(ATO)上涨24%. 综合能源企业跑输大市 在天然气价格蹿升的同时,原油价格近期大幅下跌. 横 跨多个能源领域的综合性能源 企业股票表现普遍不及大市. 今年以来标普500指数累计上 涨8%,而埃克森美孚(XOM)年内涨幅仅为0.67% , 道达尔(TOT)下跌9%,英国石油(BP) 下跌2%,Phillips 66(PSX)上涨 11%,雪佛龙上涨6.4%,康菲石 油下跌2.4%, 作为全球最大的石油天然 气生产商, 同时也是美国能源 业的龙头, 埃克森美孚在原油 和天然气领域都扮演着重要角 色. 2010年,该公司斥资400亿 美元购买了克洛斯提柏石油公 司,是次收购后,天然气的产量 占到埃克森美孚所有能源产量 的一半, 相比之下雪佛龙公司 只有30%. 行业分析师认为, 未来一 到两年原油生产的收入对于各 大综合能源企业来说仍将占据 重要地位,但未来两到三年,天 然气生产的设备数量有望迅速 增长, 这将对天然气钻井企业 利好. 在油气设备与服务企业 中 ,哈 利伯顿(HAL)今年以来上涨11%,斯伦贝谢(SLB)上涨 1%,国民油井高华(NOV)下跌 5.5%,EOG资源公司 (EOG)下跌5.4%. 此外还有分析师表 示 ,天 然气价格上涨同时也会使煤炭 和可再生能源企业受益, 因为 天然气不再具有巨大的价格优 势,令其他能源的需求回升. 美 国煤炭理事会(ACC)日前就表 示,天然气价格上涨后,煤炭的 订单正在反弹. 海外异动股透视 机器人巨头iRobot盈利劲增激发股价跳升

本报记者 杨博 美国机器人制造行业的领头 羊iRobot公司(IRBT)股价23日盘后 大涨17%. 该公司当天盘后公布的 财报显示,由于家用机器人需求好 于预期, 公司第一季度实现盈利 840万美元,合每股收益29美分;

远 远好于去年同期盈利65.3万美元, 合每股收益2美分的表现. 公司同 时上调2013年全年营收与每股收 益预期. 24日美股开盘后,iRobot 股价继续上涨,截至北京时间24日22时30分,涨幅达16.14%. 家用机器人需求激增 iRobot创建于1990年,是美国 麻省理工大学计算器科学与人工 智能实验室技术转移及投资成立 的机器人产品与技术专业研发公 司,目前主要生产家用的清洁机器 人,以及各型军用、警用、救难、侦 测机器人. 盘后公布的财报显示,iRobot 今年第一季度营收同比增长8.6%, 至1.062亿美元,毛利润率从38.4% 上升至43.8%. 当季该公司家用机 器人销售额同比增长14%,至9270 万美元,尽管其中约70%的收入来 自国际市场,但美国国内销售额在 第一季度也大幅增长了44%. 相比于过去几个季度家用机 器人销量的逐步上升,iRobot国防 与安全部门的营收表现欠........