PDF《江苏神通：核电阀门龙头,受益于我国核电建设的恢复》

1997 年,注册地址为江苏省苏州市新区珠江路

501 号,1997 年7月10 日其股票在深圳证券交易所挂牌上市交易,主要产品为普通及各种 特殊要求的阀门,品种规格达 12,000 多个,产品主要应用于采掘、化工、 电力、冶金、核电、化纤、化肥、制药、食品、科研等行业.该公司拥有 民用核安全设备设计、制造许可证,是核级闸阀、截止阀和止回阀的主要 供应商. 上海通用阀门真空设备有限 公司阀门五厂 始建于

1958 年,隶属于上海电气(集团)总公司上海通用阀门真空 设备有限公司,国家二级企业.主导产品有隔膜阀、蝶阀、止回阀、管夹 阀、截止阀、软密封闸阀、球阀、锁闭阀、刀型阀等 1,000 多个品种规 格,产品主要应用于核电站、火力发电站、石油化工、冶金、建筑、生物 工程、医药、食品、轻工、造纸、供热、冷冻、空调、消防、环保、工业 废水处理、给排水、军工科研等行业,产品出口到二十多个国家和地区, 并为秦山一期、秦山二期、广东大亚湾、广东岭澳、巴基斯坦恰希玛等核 电站提供了核级隔膜阀、止回阀等产品.该 厂拥有民用核安全设备设计、制造许可证,是核级隔膜阀的主要供应商. 沈阳盛世高中压阀门有限公 司 始建于

1938 年,1955 年开始生产高中压阀门,产品包括闸阀、截止阀、 止回阀、球阀、减压阀、蝶阀、节流阀、核动力阀及各种特殊阀门,产品 广泛应用于石油、化工、电力、冶金、水利和核电等领域.该公司拥有民 用核安全设备设计、制造许可证,是核级闸阀、截止阀和止回阀的主要供 应商. 大连大高阀门有限公司 是在原大连高压阀门厂(始建于

1956 年)的基础上转制而成的,是生产 高中压钢制阀门的专业企业,原国家机械工业重点骨干企业之一.主要产 品有闸阀、截止阀、止回阀、节流阀、球阀、疏水阀以及截止止回阀、对 夹式止回阀、对夹式球阀、波纹管阀、深冷阀、真空阀、平板闸阀、抗硫 阀、Y 形截止阀、夹套阀、仪表阀等特种阀门,产品广泛应用在石油、化工、船舶、电力、冶金、机械、轻纺、制药、食品、军工等工业装置上. 该公司拥有民用核安全设备设计、制造许可证,是小口径核级闸阀、截止 阀和止回阀的主要供应商. 资料来源:公司招股意向书、联讯证券投研中心 相对竞争对手而言,公司主要从事核电蝶阀、球阀的设计与制造,自2006 年以来,在屡次核电设 备招标中,公司均为核级蝶阀和核级球阀唯一中标的国内企业,在核电蝶阀、球阀领域具有明显的领 先优势.公司在核电阀门领域的主要竞争对手为法国的AMRI公司和法国VANATOME公司,这两家企业在 核电领域均拥有较高的知名度和良好业绩.

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三、改造性需求将成为公司冶金阀门业务的主要增长点 随着经济的高速发展,我国对钢铁的需求近十几年来也呈现快速增长态势.1994年我国生铁产量 和钢铁产量分别为9642万吨和9153万吨,到2011年这两项数据已分别增长至62969万吨和68327万吨. 我们认为,钢铁产量的快速增长是与我国过去十几年粗放型的经济增长模式密切联系的.随着我国资 源的过度消耗以及环境问题的日益严重,这种经济增长模式已无法持续.未来十到二十年,推进经济 增长方式转变将成为我国经济发展的主要特征,钢铁产量增速也有望逐步下降甚至出现负增长.公司 冶金阀门主要应用于炼钢炉窑相关领域,随着钢铁产量增速的放缓,新增钢铁产能对于公司产品需求 的拉动作用将越来越小.未来十年,政府对于节能减排的推动将会不遗余力,冶金领域炉窑升级改造 型需求旺盛,这将成为公司冶金阀门需求的最重要拉动因素.