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5 万亿美元的资产, 占全美房屋信贷市场份额超过 50%,影响面较大,因此美国政府出手干预了两家公司的危机,防止危机进一步扩大. 目前次级债的影响已经不大,这次爆出的坏账,大都是介于次级与高级债之间的 Alt-A 中级债券身上,预计中高级债券市场的危机仍然潜伏,金融业不容乐观.7 月15 日, 美联储主席伯南克暗示美国经济面临诸多困难, 尽管美联储已经上修今年的经济增长预 期,但经济形势仍是他主要心头之忧.伯南克的国会证词涉及:金融市场持续承压、房 价下跌、 劳动力市场疲弱、 以及食品和能源价格的上涨. 在通胀与经济衰退之间的权衡, 再一次倾向于经济衰退,这对美元走强是十分不利的,金价也正在这时达到了

7 月15 日的 988.3 美元. 进入下旬,7 月17 日美国劳工部公布,6 月消费者物价指数(CPI)较前月上升 1.1%, 预估为增 0.7%;

扣除食品和能源的核心 CPI 较前月增长 0.3%,预估为升 0.2%.美国

6 月CPI 较上年同期成长 5.0%,预估为成长 4.5%;

核心 CPI 同比增长 2.4%,预估为成长 2.3%.美国商务部公布,美国

6 月房屋开工年率增长 9.1%至106.6 万户,营建许可年率 增长 11.6%至109.1 万户. 美国

6 月消费物价指数月率和年率以及新屋增长均大于预期, 并刺激美元指数反弹.7 月22 日美国财长和费城联储主席普罗索先后发表了鼓舞人心 的讲话,促使美元全线走强,金价承压.美国财长保尔森表示,尽管在房产市场稳定之 前,金融市场将继续存在压力,不过预计国会本周将批准政府支持企业改革方案,并再 次强调强势美元符合美国利益,核心通胀是衡量长期趋势的最好指标.同时,费城联储 主席普罗索也指出, 因过于宽松的货币政策维持过长时间令通胀问题恶化, 所以政策调 整宜早不宜迟, 并且可能需要在劳动力市场或金融市场复苏之前加息, 不愿重蹈上世纪

70 年代的覆辙.这也是金价冲高回落的导火索,美国政府的强硬言论打压金价的连续 上行.7 月23 日,美国众议院通过了房屋市场的拯救草案.该法案将提振房利美和房 贷美, 并为这两大抵押贷款巨擘设立一新的监管机构, 创建一基金帮助数以千计的房屋 拥有人,为他们的抵押贷款再融资.该方案下一步将提交参议院讨论,民主党参议院领 袖敦促迅速通过该法案,呈交给总统布什签署,布什表示会签署该法案使之生效.该法 案还将提供税收减免以刺激房屋购买, 给予城市和各州拨款购买和维修止赎的房屋, 并 设立首个抵押贷款经纪和银行贷款从业人员国家许可系统.受此消息影响美元大幅反 弹,金价快速回落.连续

2 日的利空消息促使金价 975.85 美元下落至 919.39 美元,2 日跌幅高达 5.7%,本轮连续上行也暂时宣告结束. 最新

7 月22 日的 CFTC 持仓报告显示,美期金总持仓由

6 月17 日的

39 万手上升 至48 万手,上涨幅度为 21.8%.基金多单从

18 万上升至

23 万手........