PDF《电力设备新能源》

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报

2017 年07 月22 日 电力设备新能源 新能源汽车中期拐点继续发力,630 后光伏需求依旧坚挺 -电力设备新能源行业第

30 周周报 [Table_Main] [Table_Title] 评级:增持(维持) 分析师:邵晶鑫 执业证书编号:S0740517010005

电话: Email:shaojx@r.

qlzq.com.cn 联系人:陈亚琼

电话:021-20315201 Email:chenyq@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数

180 行业总市值(百万元) 1739478.53

461572 行业流通市值(百万元) 1288736.82

975517 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 2017.07.22 2017.07.18 2017.07.17 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE 评级

2016 2017E 2018E 2019E

2016 2017E 2018E 2019E 天赐材料 6.53 0.07 0.19 0.27 0.33

94 34

24 20 买入 格林美 49.9

3 1.22 1.57 1.82 2.1

41 32

27 24 买入 合纵科技 22.1

0 0.31 0.35 0.4 0.49

71 63

55 45 买入 天顺风能 6.38 0.22 0.29 0.38 0.49

29 22

17 13 买入 林洋能源 7.70 0.27 0.40 0.53 0.59

29 19

15 13 买入 备注: [Table_Summary] 投资要点 ? 新能源汽车: 下游拐点已现,需求趋好下建议积极关注中上游变化.本周 中游电芯市场平稳, 行业面上力神

21700 产线投放再次推进

21700 国产化 进程,后续应积极关注电池竞争格局的变化以及新技术新产品带来的革命 性创新.材料环节,重点关注:1)原料价格高位以及需求旺盛下,具有涨 价预期的三元前驱体、钴盐、硫酸镍环节,其中硫酸镍面临全球镍供应紧 缺以及加工产能不足,后续涨价值得期待;

2)价格见底+成本压力,供需 基本面趋好下价格有望企稳回升的 6F&

电解液环节;

3) 原料成本大幅上涨, 成本压力下具有涨价预期的负极材料环节.上游资源端则继续重点推荐量 价齐升的钴、锂板块.本周重点推荐:天赐材料、格林美、沧州明珠、合 纵科技、先导智能、三花智控、亿纬锂能、东方精工、石大胜华、星云股 份、当升科技. ? 电力设备: 逐步关注充电桩的加速配套趋势, 重视中报业绩稳健增长的 国网系白马与业绩超预期标的.根据盖世汽车咨询网报道,中国电动车 百人会副理事长欧阳明高在最近湖南株洲举办的 电动汽车热点问题研 讨会 上发言称: 我们充电基础设施也在去年开始出现拐点,我们到 去年是

15 万个充电桩.从去年年底开始,我们现在每个月大概在

1 万 多个, 所以今年年底就会到达

30 万个. 由于我们电动车进入市场之后, 整个充电桩产业也开始快速发展了,出现拐点. 我们赞同欧阳理事长 对于充电桩市场的判断,并认为伴随新能源汽车行业的加速放量,充电 桩配套设施的建设是大势所趋, 目前应更加重视充电桩板块,首推坚持 布局充电桩板块的特锐德,同时行业内的中恒电气、万马股份、和顺电 气等也是个中佼佼者. 此外随着中报陆续发布,我们认为当年业绩有确定性(中报是试金石) 的国网系公司在电改+国改影响下有望迎来估值修复的行情.我们预计 国电南瑞中报业绩增速约 20%左右(略超预期) ,许继电气中报约 35~40%,涪陵电力中报 48%(已公告中报快报) .我们认为超预期的 标的有科士达(快报公告+30%,超预告范围) 、金智科技等. 本周重点推荐:国电南瑞、合纵科技、宏发股份、科士达、许继电气、 涪陵电力、金智科技. ? 新能源发电: (1)核电:世界 AP1000 首堆在解决了系统第一次热试完 成遗留的设备尾项后,6 月30 日,三门核电热试工作宣告正式结束, 进入装料准备阶段.热态性能试验的完成,验证了核电站所有系统可以 在模拟正常运行的工况下稳定运行. 而装料这个节点意味着三门核电即 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -