PDF《钢研高纳（300034） :》

30% 精铸件 航天发动机精铸件市场占有率>

90% 变形高温合金制品 板材、棒材、涡轮盘等 特种板材、棒材和涡轮盘等市场占有率>

30% 汽轮机叶片防护片 市场占有率 100% 新型高温合金 粉末高温合金、 ODS 合金等 ODS 合金市场占有率100%,粉末高 温合金市场占有率 60% 数据来源:中国金属学会高温材料分会,公司招股说明书

0 50

100 150

200 250

300 350

2006 2007

2008 2009

2010 2011 百万 公司营业收入变化图 全年营业收入 上半年营业收入

2011 年9月27 日 证券研究报告―公司跟踪研究 请参阅文后风险提示 -3- 目前公司的主要产品按照制备工艺分三大类: 第一类是铸造高温合金制品,今年上半年完成营收 6826.9 万元,占全公司营业总收入的 41.52%,毛利率为 27.01%,该业务曾是公司第一大业务,2006-2010 年复合增长率为 11.6%,今年上半年同比增长 8.81%,由此可 以看出,此类产品的增速呈现小幅回落趋势,总体保持稳定增长. 铸造高温合金系列产品曾在公司主营构成中占有较大比重. 目前铸造高温合金领域现有的市场需求较为稳定, 已进入成熟期.公司在铸造高温合金领域,不仅保持了现有产品的市场占有率,并且还进一步增加了高温合金精 铸件的产品比例.在新产品研发上,公司跟踪航空航天领域发展动向,及时开发适合新型发动机需求的高温合金 和精铸件产品.同时,公司将努力开拓航空航天领域以外用途的市场,进一步提高现有铸造高温合金的产能.目前,公司铸造高温合金产能已经饱和,募投项目在2011 年后将增加新的真空熔炼装备等,以满足产能扩大的需 要.目前产能的50%左右主要用于航空航天发动机制造企业的需求,另外50%左右用于民用产品. 由表