PDF《终端涨价 白酒提价预期进一步强化》

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16 1. 市场回顾及观点 市场回顾:食品饮料行业周涨幅 4.7%,名列行业涨幅第 1;

年初以来行 业涨幅 11.7%,名列行业涨幅第 1,跑赢上证综指

19 个百分点.本周贵 州茅台、五粮液、张裕 A、古井贡酒、山西汾酒、洋河股份、酒鬼酒、 st 皇台、沱牌曲酒、海南椰岛、青岛啤酒、伊利股份创出年内新高.其 中近期重点推荐的五粮液、 贵州茅台、 张裕 A、 古井贡酒, 分别上涨 4.6%、 6.7%、2.8%、13.2%. 行业观点:7 月产量数据、6 月经济数据,以及上市公司披露的中期业 绩,坚定了我们继续推荐食品饮料公司的信心.海外和 A 股市场近期震 荡,使资金更为青睐食品饮料板块,白酒行业以其高确定、高增长,以 及相对低的动态 PE 更加凸显其投资价值.坚定信心,部分重点推荐品 种至

10 月底仍有 15-20%左右的收益空间, 绝对和相对收益空间均可见. 因此,我们继续首推一线白酒和葡萄酒,理由是低估值、业绩仍有望超 预期、具备年底提价催化剂,中秋来临前部分地区高档酒终端价迭创新 高,出厂和终端价差保证其提价空间,预计