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钢铁事业部 黑色金属研究报告 黑色金属衍生品日报 黑色金属衍生品日报

2017 年7月3日钢材:周一螺纹钢期货主力合约价格震荡抬升,rb1710 合约成交活跃,尾盘大幅增仓收于 3413.

宏观方面, 国务院安委会

6 月30 日下发通知,要求从

7 月至

10 月间,在全国范围内开展安全生产大检查,关闭取缔 一批违法违规和不符合安全生产条件的企业,并问责曝光责任不落实、措施不力的单位和个人;

P2P 贷款余 额首破万亿,借款人增幅连续高于 10%;

6 月份监测的

50 个典型城市土地成交占地面积为

1810 万平方米, 环 比增长 72%,同比增长 18%.行业方面,2017 年6月中旬会员钢企粗钢日均产量 186.1 万吨,旬环比增加 0.17 万吨,增幅 0.09%;

全国预估日均产量 235.28 万吨,旬环比减少 0.61 万吨,降幅 0.26%.截止

6 月中 旬末,会员企业钢材库存量为 1329.75 万吨,旬环比增加 57.41 万吨,增长 4.51%.现货方面,建材市场主 导地区价格上涨.北京地区大螺主流报价 3630-3640 元/吨,涨30;

唐山三级抗震螺纹钢

3640 元/吨左右;

上海地区主流报价在 3630-3650 元/吨,涨60,盘面贴水 339;

热卷方面,上海 5.5-11.75*1500*C 规格热轧 板卷主流价

3530 元/吨左右,盘面贴水 70;

天津 5.5-11.75*1500*C 规格热轧板卷主流价格

3570 元/吨左右. 坯料方面,唐山钢坯主流价格稳至

3320 元/吨.上周建材库存继续下降,螺纹周度消费环比继续回升,叠加 电弧炉产能释放不及预期,供需格局再度转紧,近期盘面增仓拉涨,主力合约快速修复贴水,短期或延续 偏强走势. (仅供参考) 铁矿:周一铁矿主力合约价格震荡上行,I1709 合约成交放量,尾盘增仓收于 487.宏观方面,国务院安委 会6月30 日下发通知,要求从

7 月至

10 月间,在全国范围内开展安全生产大检查,关闭取缔一批违法违 规和不符合安全生产条件的企业,并问责曝光责任不落实、措施不力的单位和个人;

P2P 贷款余额首破万亿, 借款人增幅连续高于 10%;

6 月份监测的

50 个典型城市土地成交占地面积为

1810 万平方米, 环比增长 72%, 同比增长 18%.行业方面,2017 年6月中旬会员钢企粗钢日均产量 186.1 万吨,旬环比增加 0.17 万吨,增幅0.09%;

全国预估日均产量 235.28 万吨,旬环比减少 0.61 万吨,降幅 0.26%.截止

6 月中旬末,会员企 业钢材库存量为 1329.75 万吨,旬环比增加 57.41 万吨,增长 4.51%.现货方面,国产矿主产区市场价格稳 中探涨.目前迁安 66%干基含税现金出厂 625-635 元/吨;

枣庄 65%干基含税出厂

535 元/吨;

莱芜 64%干基 不含税承兑出厂

465 元/吨;

北票 66%湿基税前现汇出厂 425-435 元/吨. 进口矿方面, 进口矿市场价格上涨. 青岛港口 pb 粉主流价格在

475 元/吨.当前受钢厂高开工支撑,需求短期无忧,废钢与生铁价差逐步收窄, 另外近期 pb 库存下降较快,与超特、混合价差拉大,均对盘面价格形成支撑,短期或延续震荡偏强走势. (仅供参考) 焦煤焦炭: JM1709 合约增仓

10214 手收于

1147 元/吨;

J1709 合约增仓

15264 手收于

1796 元/吨. 宏观方面, 财新智库

7 月3日公布数据显示,6 月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得 50.4,显示制造业运行 有所改善,结束

5 月轻微放缓的状态;

周一(7 月3日) ,央行不开展公开市场操作,当日有

700 亿逆回购 到期,当日净回笼

700 亿元.外管局:中国一季度经常账户顺差为

184 亿美元,一季度资本和金融账户顺 差为

393 亿美元;

统计局

6 月30 日发布数据显示,中国

6 月官方非制造业 PMI 为54.9,高于上月 0.4 个百 分点,连续两个月上升,非制造业延续稳中有升的扩张态势;

5 月规模以上工业企业实现利润总额同比增 16.7%,增速略有回升,前值增 14%;

前5月全国规模以上工业企业实现利润总额同比增 22.7%;

铁路建设 决战三季度,今年完成

8000 亿投资;

央行参事盛松成:中国央行不会像美联储那样缩表;

发改委:今年 1-5 月,公路建设完成固定资产投资

6492 亿元,同比增长 32.7%;

中国

5 月份社会融资规模增量 1.06 万亿元人 民币,预估 1.19 万亿.行业方面,5 月份,中国进口炼焦煤

465 万吨,同比增长 5.4%,环比下降 45%;

1-5 月累计进口炼焦煤

3014 万吨,同比增长 42.3%;

2017 年1-5 月累计我国焦炭出口到印度 45.9 万吨,同比跌 49.5%;

累计焦炭出口到日本 51.9 万吨,同比跌 39.9%;

国务院副总理张高丽:要坚持分类调控因城施策, 稳步推进房地产去库存;

6 月25 日,发改委召开符合条件优质产能煤矿生产能力核增工作专题会议.现货 方面,河北邯郸地区焦炭市场暂稳运行,焦企有提涨意向,现准一焦报 1650,二级报 1600,高硫报 1570;

3 日河南平顶山地区焦炭价格提涨 60-80 元/吨,现一级焦报 1800-1870,准一级报 1730-1800,均车板含税 价.期货方面,近期黑色期货上涨虽方向符合基本面预期,但涨速偏快,RB1710 合约持续增仓显示多空矛 盾较大,多头优势较为明显,仓位持续新高,受此带动,双焦仍是易涨难跌,然而操作难度加大. (仅供参 考) 钢铁事业部 黑色金属研究报告 硅锰硅铁: 周一硅铁 SF1709 合约价格涨幅 0.91%, 成交量较上一交易日小幅增加, 尾盘增仓收于 5570;

锰硅 SM1709 合约价格增幅 2.85%,成交量较上一交易日小幅增加,尾盘增仓收于 6506.现货方面, 75B 主流生产商报价在 5600-5700 元/吨左右, FeMn65Si17 主流生产商报价 6500-6550 元/吨;

7 月马 钢硅锰采购价敲定

6700 元/吨,采购量约

8400 吨,较上月下跌

550 元/吨;

江苏中天钢铁

6700 元/吨, 较上月下跌

500 元/吨,采购量

12000 吨.6 月份硅锰产量 54.71 万吨,较5月增加 7.51 万吨,环比增 幅15.91%, 硅锰产量较

6 月有较大涨幅;

澳矿

46 上涨

2 元/吨度. 港口锰矿下跌企稳后今日有所反弹, 上周五数据显示港口锰矿库存有所减缓,考虑到

7 月锰矿现货倒挂,预计锰矿将对硅锰合金形成较强 支撑,从6月产量大幅上涨但硅锰供需仍没有太大矛盾看,目前钢厂高炉产能利用率高位情况下,钢 厂对硅锰需求依旧很好,成本有支撑情况下预计短期内硅锰合金有反弹空间. (仅供参考) 钢铁事业部 黑色金属研究报告 钢铁事业部 黑色金属研究报告 图1:焦煤跨期价差 图2:焦煤期现基差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 图3:焦炭跨期价差 图4:焦炭期现基差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 图5:铁矿石跨期价差 图6:铁矿石期现基差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 钢铁事业部 黑色金属研究报告 图7:螺纹跨期价差 图8:螺纹期现基差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 图9:热卷跨期价差 图10:热卷期现基差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 图11:硅铁跨期价差 图12:硅铁期现基差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 钢铁事业部 黑色金属研究报告 图13:锰硅跨期价差 图14:锰硅期现基差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 图15:唐山螺纹现金利润 图16:山东螺纹现金利润 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 图17:天津热卷现金利润 图18:华东中频炉厂现金利润 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 钢铁事业部 黑色金属研究报告 图19:卷螺期货价差 图20:卷螺现货价差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书,本人承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告. 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点.本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而 直接或间接接收到任何形式的报酬. 免责声明 本报告由银河期货有限公司(以下简称银河期货,投资咨询业务许可证号 30220000)向其机构或个人客户(以 下简称客户)提供,无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规.除非另有 说明,所有本报告的版权属于银河期货.未经银河期货事先书面授权许可,任何机构或个人不得更改或以任何 方式发送、传播或复印本报告. 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议.银河期货认为本报告所载内容 及观点客观公正,但不担保其内容的准确性或完整性.客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断.本报 告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断,银河期货可发出其它与本报告所载内容不一 致或有不同结论的报告,但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户.银河期货不对 因客户使用本报告而导致的损失负任何责任. 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户.银河期货建议客户独自进行投资判断.本 报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户,本报告不构成给予客户个人咨询建议. 银河期货版权所有并保留一切权利. 联系方式 银河期货有限公司钢铁事业部 北京:北京市朝阳区朝外大街

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