PDF《证监快讯》

提供保证金(俗称I展)帐户服务的经纪行通 常会要求其客户签署授权书,以允许该经纪 行汇集其客户的证券和将其转按,从而为其 银行贷款作担保.

作为投资者,你曾否思考 过签署有关授权书具有甚麽含意? 在有关的汇集和转按安排下,当经纪行资 金周转不灵,加上在同一时间有大批保证 金客户向经纪行索还其证券时,你作为保 证金客户,便需要承受经纪行未能从银行 赎回已抵押的证券抵押品的风险.再者, 当经纪行出现资不抵债时,银行便可能会 出售有关的证券抵押品,以抵偿经纪行的 欠债.在这种情况下,保证金客户便可能 无法取回其全部的证券.这就是一般所说 的 汇集风险 . 视乎有关授权书的条款而定,即使你已缴清 购买股份的全部款项以及从未使用过保证金 信贷服务,甚至你的证券抵押品的价值是高 你有否受汇集风险的影响? 传媒查询 (852)

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28409333 网上投资者资源中心 www.hkeirc.org 证监会网址 www.hksfc.org.hk 电邮地址 enquiry@hksfc.org.hk 联络我们的方法 内页 l 锅炉室骗局新招 P.2 l 就规管上市事宜进行谘询 P.2 l 监管审计师 P.2 l 敦促经纪业进行审慎的交收 P.3 l 有纪律处分记录的人士重投 业界的申请 P.3 l 益高期货违责 P.3 l 你有否受汇集风险的影响? P.4 l 教师工作坊 P.4 l 股东权益小组 P.4 l 正达证券 P.4 证监会双月刊第二十期 2003年9-10月第1页 香港将主办2006年国际证监会组织周 年大会 证监快讯 一份面向投资者和中介人的双月刊 第20期2003年9-10月 有助加强香港国际形象的国际会议 证券及期货事务监察委员会 香港中环干诺道中8号遮打大厦8楼 紧记应先了解清楚详情,才好开立保证金帐户 投资者焦点 证监会双月刊第二十期 2003年9-10月第4页行政长官董建华先生已再度委任沈联涛先生为证监会主席,任期两年,由2003 年10 月1日起 至2005 年9月30 日止. 财政司司长唐英年先生在宣布该项任命时, 表示沈联涛先生再度获委任为证监会主席, 能贯彻实施近期生效的《证券及期货条例》 ,以及推行各项加强企业管治、保障股 东权益和引进现代化市场基础设施措施的工 作. 唐司长补充说: 我们很高兴沈联涛先生能 够继续出任证监会主席,并期待与他和证监 会的同事瓣|X作,提高我们市场的素质. 沈氏衷心多谢行政长官对他的信任并认同其 任内的工作.沈氏表示,对於能够继续服务 社会,他感到非常荣幸. 规则》 的监管规定,及澄清业界所提出的事 项.公众谘询期将於2月25日结束. 如欲了解更详细的资料,请浏览证监会网站内 的 《证券及期货条例》 部分.查询该条例的资 料请电邮至sfoenquiry@hksfc.org.hk. 国际证券事务监察委员会组织(国际证监会 组织)周年大会,将於2006年首次在本港举 行.本港证监会将出任主办机构. 国际证监会组织是各地证券监管机构进行国 际性合作的主要组织,并获公认为是替证券 业设定国际标准的组织.该组织有181个成 员,分别来自超过100个司法区.该组织於 十月初在汉城举行的周年大会期间,挑选了 香港证监会主办2006年的周年大会. 财政司司长唐英年先生欢迎国际证监会组织 所作的决定: 这是香港的一个极好的机 会,向全世界展示我们作为国际金融中心及 作为内地和区内主要融资中心的优势. 国际证监会周年大会预计将於2006年6月初 证监会主席获再度 委任 正达证券 证监会提醒就目前正在清盘中的正达证券有限 公司(正达)而向联合交易所赔偿基金(赔偿基 金)要求赔偿款项的申索人,若他们在2003年10月28日或之前不采取若干行动,则证监会 可行使代位申索权,取得其获分配的股份. 申索人可以选择自愿向证监会退还他们所收到 的赔偿款项,从而撤除证监会的代位申索权. 若他们表示不会向证监会退还赔偿款项,或在 2003年10月28 日或之前仍不采取任何行动, 则证监会可行使代位申索权,取得其获分配的 股份. 自正达於1998年倒闭后,证监会已从赔偿基 金中,向3,922名正达的申索人支付总计约 $300,000,000的款项.代表赔偿基金的证监 会因而拥有代位申索权,可以向正达追讨赔偿 及补救,但以申索人获支付的赔偿款额为限. 正达的清盘人已根ㄔ涸缜霸谡锴迮贪钢 指令推行的正达股份分配计划,依照证监会的 代位申索权,按比例向证监会分配股份. 届时,证监会将会指示一家经纪行审慎地酌情 决定将其获分配的股份在一段时间内出售,以 及指示其尽量避免对市场造成影响.出售股份 所得款项将付还予补偿赔偿基金,并不会影响 证监会本身的资源. (2003 年10 月21日出版) 股东权益小组 教育有助投资者作出更精明的投资决定.我 们认为,投资者教育是持续的学习过程,应 该及早展开. 证监会已连续第四年为教师举办工作坊,以 便他们可以协助提升学生对於金融市场和金 融产品的认识.我们的对象是教授经济科、 商科及相关科目的中学教师. 今年证监会在9月29日至11月11日期间, 举办12个工作坊.工作坊分为6个课题,其中3个为新增课题,包括两个以股票及基金 为题的进阶工作坊,让以往曾经参加过有关 工作坊并希望增加这方面认识的教师参与. 投资要靠知识 切勿轻信消息 於所需的保证金水平,你在保证金帐户内的 证券也有可能被转按. 相反,如属现金客户的话,由於其证券必须 存放於独立的信托帐户内,因此其所享有的 保障相对较佳. 法例规定须每年续订转按授权书.如果经纪 行在授权书即将届满的日期前的最少14天已 向客户发出通知,而客户又没有提出反对的 话,则该经纪行便会 当作 已续订有关的授 权书. 给投资者的忠告 l 如果你无意使用保证金信贷服务,便不要 开立保证金帐户或签署任何汇集转按授权 书. l 如果确实有开立保证金帐户的需要,便应 确定自己完全了解汇集和转按证券所附带 的风险 - 即使你的保证金帐户交易有利 润或你从未使用过保证金 信贷服务,你仍有可能会 因此丧失保证金帐户内的 证券. l 如果你不再使用你的保证 金帐户进行买卖,可考虑 只在保证金帐户内保留不 多於满足有关保证金要求的证券,或将该帐 户转为现金帐户,从而妥善保管你的证券. l 保证金买卖还附带其他的风险.杠杆效应能 够增加你的购买力,但也会放大你的损失. 此外,你可能须投入额外的现金或证券来补 仓,而且也可能会被迫出售证券来补足保证 金差额. 我们已刊印一份解释有关汇集风险的单张.此 单张在本会办事处免费派发.此外,由本会所 操作的网上投资者资源中心亦提供其他辅助教 育资料. 教师工作坊 第三个新增课题针对其他投资工具,以增 加教师对债券、认股证及与股票挂钩投资 工具的了解. 其余三个课题涵盖期权和期货,以及有关 股票及基金的基础知识. 大约500名教师已报名参加有关工作坊. 过去三年,证监会共举办了42个工作坊, 参加教师人数超过1,700人. 证监会已向各中学发出邀请信,邀请教师 参加上述免费工作坊.有兴趣参加的教师 亦可浏览证监会网站的 教师广场 ,或致 电2842 7711与投资者教育及传讯科联络. 投资者教育讲座大受欢迎 在股东权益小组第十五次会议上,证监会向 小组成员报告自双重存档制度於2003年4月 1日实施以来,证监会在有关方面所取得的 实际经验.小组成员强调,有关的关键在於 披露素质.上市申请人必须就其业务模式、 往绩和前景,作出贯彻一致的陈述.小组成 员亦支持为及早识别有问题的而采取的 高层次审核方针,及以证监会就提高双重存 档制度的透明度而作出的努力. 超过六百人参加过去两个月由香港公开大 学、证监会与香港交易所首次 瓣|X办的 一系列投资者教育讲座.该系列讲座目的 在於帮助公众人士培养正确的投资态度. 图为在9月15 日举行,题为 不是富人专 利的投资 讲座. 证监会将制定监管分析员的方针 证监会预算在明年初,就如何监管证券分 析员的利益冲突谘询公众和业界的意见. 本会在国际证监会组织於9月25日就卖方证 券分析员发表原则声明和核心措施后,发表 上述公布.证监会有份参与制订该份声明的 工作. 证监会在制订有关这方面的监管方针时, 将会考虑国际证监会组织的该份原则声明 和核心措施,并会兼顾香港市场的惯例和 需要.本会亦会考虑其在2003年1月和4 月份时,分别就中介人和投资者的投资研 究活动而进行的问卷调查的结果.证监会 预算在2004年第一季就有关事宜谘询公众 的意见. 国际证监会组织在列出有关原则时,认同 在处理利益冲突的问题时,其根本的重点 在於如何制订机制,以消除或管理有关的 利益冲突.在这个基础上,证券监管机 构、自律组织或商号应分析所存在的利益 冲突的类别,以便采纳可以消除、限制、 管理或披露有关冲突的措施. 这些原则与一组核心措施配合.国际证监 会组织认为这些措施对达到该些高层次的 原则极为重要,它们亦为处理证券分析员 利益冲突问题所必须的. 该国际证监会组织的原则以及核心措施可 以从国际证监会组织的网站(http://www. iosco.org)下载(只有英文版本). 近日市场交投畅旺起 来,有见及此,证监 会在此再度提醒投资 者有关的金科玉律 在投资於某只股票前,应进行适当的研究. 由9月中起,本会在电视及电台推出宣传短 片,当中运用 耳朵 作为创作意念,强调 投资要靠知识 的重要性,投资者不应轻 信传言. 该宣传短片播放次数频密,包括在电视黄金 时段内播放. 举行,届时数以百计来自海外的与会人士、 随行人员和观察员将会云集香港.这次会议 除了能为香港带来可观的经济收益,更可巩 固香港的国际形象. 证监会主席沈联涛先生感谢财政司司长及香 港证券界所给予的强烈支持.他们的支持使 香港成功争取成为主办地.证监会将与每一 个人竭诚合作,办好有关的周年大会. 在汉城的会议上,沈氏获委任为该组织技术 委员会的暂委主席,任期至2004年5月. 证监会亦欢迎国际证监会组织发表有关谘询 合作及信息交换的多边谅解备忘录(多边谅 解备忘录).香港是全球首批签署该多边谅 解备忘录的监管机构之一.该多边谅解备忘 录可以强化全球各监管机构之间的合........