DOC《第9章课后练习》

第9章课后练习 一.

思考题 1.举一个实际的例子说明即期利率、未来即期利率和远期利率的含义,以及在债券投资中的运用. 2.说明为什么未来即期利率是有风险的,而远期利率是无风险的. 3.说明替代互换和跨市场利差互换的区别与联系. 4.说明各种消极的债券组合管理策略的适用情形,即在什么情况下采用何种消极的债券组合管理策略更好. 5.说明各种积极的债券组合管理策略的适用情形,即在什么情况下采用何种积极的债券组合管理策略更好. 二.计算题 1.假设市场上有若干只国债,这些国债的剩余期限、票面利率和价格如下表所示: 剩余期限(年) 票面利率 每年付息次数 价格(元)

1 0%

0 98.00

2 5%

1 101.00

3 6%

1 102.00

4 6.5%

1 102.00

5 7%

1 103.00 (1)依据上表给出的数据,计算出不同期限的即期利率;

(2)绘制出利率期限结构;

(3)针对利率期限结构的形状,用无偏预期理论加以解释.