PDF《市场分析（Market Analysis）》

I 目录市场分析(Market Analysis)1

2014 年8~9 月煤炭市场运行分析及后期走势预测.

1

2014 年8月煤炭市场运行综述.8

2014 年9月煤市动态综述.14 宏观经济与煤炭市场数据图解

16 区域动态(Region Performance)19 神华

9 月动力煤涨

5 元/吨19 中煤

9 月动力煤价格上调

5 元/吨19 同煤

9 月煤炭价格上涨

5 元/吨 量大优惠

19 国际煤市(International Coal Market)20

2014 年9月国际煤炭市场分析.20 煤炭供应(Coal Supply)24 煤炭生产(Coal Production)24

2014 年8月全国煤炭生产情况简析.24 煤炭运输(Coal Transportion)27

2014 年8月煤炭运输情况简述.27 煤炭需求(Coal demand)30 电力行业(Power Industry)30

2014 年8月电力行业运行综述.30 钢铁行业(Steel Industry)35

2014 年8月钢铁行业经济运行综述.35 焦炭行业(Coke Industry)40

2014 年8月焦炭行业经济运行综述.40 建材行业(Building Materials Industry)43

2014 年8月建材行业经济运行综述以及后期预测.43 煤化工(Coal-chemical Industry)45

2014 年8月化工行业经济运行综述.45 中国经济(China Economy)49

2014 年8月国民经济发展运行评述.49 数据信息 (Data Information)52 表12014 年8月煤炭运销数据汇总

52 表22014 年8月国有重点煤矿运销调度月报表

52 表32014 年8月煤炭及相关产品产量

53 表42014 年8月煤炭进出口情况

54 II 表52014 年8月煤炭及相关行业工业增加值增长速度

54 表62014 年8月全国电力工业统计数据一览表

55 表72014 年8月工业生产者出厂价格

56 表82014 年1-8 月全国铁路主要指标完成情况

56 1 市场分析(Market Analysis)

2014 年8~9 月煤炭市场运行分析及后期走势预测 郝向斌 孟瑞雪

2014 年8月煤炭消费、生产环比下降,煤炭运输低位回升,净进口下降,供求关系宽 松,心理预期好转,市场价格下跌,市场景气度略有回升.进入

9 月中上旬, 煤炭生产下降、 消费平稳,供求关系宽松,心理预期继续好转,市场价格跌势趋缓.今后几个月煤炭需求总 体仍然偏弱,取暖期耗煤环比回升,波动幅度取决于气候因素;

煤炭供应能力充足,煤炭行 业脱困政策显现效应,供给受到合理控制,供求关系朝供求平衡方向回归,价格回升;

如果 暖冬如约而至,取暖期煤炭消费增幅将低于正常年份,煤炭价格升幅或将受到制约.

一、2014 年8月煤炭市场运行基本情况

8 月煤炭市场运行特征为:

1、煤炭需求、生产日均月环比继续下降,同比负增长.8 月份煤炭消费出现异常状况, 测算当月商品煤消费量 3.04 亿吨,同比下降 6.9%,日均消费量比

7 月份环比下降 2.3%,迎 峰度夏高峰期煤炭消费环比明显下降是多年未曾出现过的情况;

8 月份电力、钢铁、建材、 化工四大行业煤炭消费量分别为 1.59 亿吨、0.54 亿吨、0.52 亿吨、0.19 亿吨,同比增幅 分别为-13.4%、-0.3%、1.0%、7.5%.2014 年1-8 月全国累计商品煤消费量 24.63 亿吨,同 比下降 0.7%;

其中电力、钢铁、建材、化工四行业分别为 13.27 亿吨、4.22 亿吨、3.66 亿 吨和 1.51 亿吨,同比增幅分别为-1.5%、-0.8%、0.6%和8.4%.8 月份经济基本面对煤炭需 求拉动力度并未出现明显变化, 气候因素所带动煤炭需求的上年同期基数明显偏高, 致使今 年8月份火力发电量及电煤消费量同比皆大幅下降, 煤炭需求偏异指数比上月回落 7.0 个基 点,至-16.6.

976 1148

1075 987

991 1053

1031 986

974 1026

1046 954

1089 1003

1005 986

1021 1071

1019 1025

900 1000

1100 1200 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月 单位:万吨/日2013年2014年图1:2013-2014 年商品煤日均消费量

2 -8.9 -2.5 -9.5 -16.6 -40 -30 -20 -10

0 10

20 30

40 10-10 10-11 10-12 11-01 11-02 11-03 11-04 11-05 11-06 11-07 11-08 11-09 11-10 11-11 11-12 12-01 12-02 12-03 12-04 12-05 12-06 12-07 12-08 12-09 12-10 12-11 12-12 13-01 13-02 13-03 13-04 13-05 13-06 13-07 13-08 13-09 13-10 13-11 13-12 14-01 14-02 14-03 14-04 14-05 14-06 14-07 14-08 需求偏异指数 图2:煤炭需求偏异指数 生产方面, 按煤炭产需存和进出口分析、 测算,

2014 年8月份商品煤产量约 2.77 亿吨, 同比下降 3.8%,日均产量比

7 月份下降 4.2%;

2014 年1-8 月全国累计商品煤产量 23.08 亿吨,同比增长 3.0%.运输方面,8 月全国铁路煤炭运量 1.93 亿吨,同比增长 0.7%,日均发 运量比

7 月增长 3.9%;

1-8 月累计运量 15.28 亿吨,同比增长 0.8%.8 月全国主要港口煤炭 转运量

6168 万吨,同比增长 6.4%,日均量比

7 月增长 5.4%;

1-8 月份累计转运量

45950 万吨,同比增长 7.3%.

892 984

1042 917

998 927

831 975

866 1015

939 856

934 931

984 985

942 973

903 954

700 800

900 1000

1100 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月 单位:万吨/日2013年2014年图3:2013-2014 年商品煤日均产量

162 182

168 185

164 175

175 187

202 186

195 205

163 165

214 201

188 191

189 199

120 220 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月 单位:万吨 2013年2014年图4:2013-2014 年全国主要港口日均发运量

2、煤炭进口环比下降,出口增加,净进口环比下降.8 月,全国进口煤炭

1886 万吨, 同比下降 27.4%,环比

7 月份下降 18.1%;

1-8 月累计进口煤炭

20176 万吨,同比下降 5.3%.

8 月全国出口煤炭

45 万吨,同比下降 13.5%,环比

7 月份增长 45.2%;

1-8 月累计出口煤炭

3 393 万吨,同比下降 27.5%.8 月全国煤炭净进口量

1841 万吨,环比

7 月份下降 19%,同比 下降 27.6%;

1-8 月份累计净进口煤炭

19783 万吨,同比减少国内供应

994 万吨.

2272 1841

3399 2781

2397 2524

2544 2783

2183 2683

2788 2537

2277 2982

2465 2352

2681 2455

2226 3523

1500 2000

2500 3000

3500 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月 单位:万吨 2013年2014年图5:2013-2014 年煤炭月度净进口量

3、全社会存煤处于高位,煤矿高于正常水平,中转地存煤接近正常水平,终端用户存 煤水平表现不一.8 月份煤炭产量、进口量环比下降,但由于煤炭消费出现异常走低状况, 致使全社会存煤的回落幅度仍不及预期.8 月末全社会存煤可周转天数 39.4 天,比7月末 减少 0.1 天;

8 月末全社会存煤正常度为 31.2%,比7月末增加 0.4 个百分点;

结合前两个 月存煤天数变化情况,计算

8 月份煤炭供求平衡指数-32.8,比上月回落 1.8 个基点.

5 22

19 22

27 -1

15 16

12 0

16 35

15 31

31 16

9 27

16 6 -20 -10

0 10

20 30

40 50 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月2013年2014年 单位:% 库存水平正常区间 图6:2013-2014 年全社会煤炭库存正常度 -11.8 -32.8 -31.0 -50 -40 -30 -20 -10

0 10

20 30

40 10-10 10-11 10-12 11-01 11-02 11-03 11-04 11-05 11-06 11-07 11-08 11-09 11-10 11-11 11-12 12-01 12-02 12-03 12-04 12-05 12-06 12-07 12-08 12-09 12-10 12-11 12-12 13-01 13-02 13-03 13-04 13-05 13-06 13-07 13-08 13-09 13-10 13-11 13-12 14-01 14-02 14-03 14-04 14-05 14-06 14-07 14-08 供求平衡指数 图7:煤炭供求平衡指数 分流通环节看,8 月末煤矿高于正常水平,中转地存煤接近正常水平,煤矿存煤天数

10 天,比正常水平高 37.5%;

主要港口存煤天数

20 天,比正常水平高 11.6%,其中秦皇岛港比

4 正常水平低 5.6%. 终端用户存煤水平表现不一, 重点电厂存煤天数

27 天, 比正常水平高 65%;

重点监测钢厂炼焦煤存煤天数 12.9 天,比正常水平低 7.9%.

4、市场预期出现好转.8 月份以来,基于煤炭行业脱困政策的重大利好,在煤炭供给 受到有效调控的背景下, 各方市场主体对煤炭市场的心理预期有所好转, 环渤海港口单位中 转量的锚地船舶数量有所回升, 但煤炭需求疲软对市场预期造成不利影响, 致使市场预期指 数回升幅度小于预期,比上月回升 5.3 个基点,回升至 35.1. 24.5 -39.5 -40.4 -35.1 -60 -50 -40 -30 -20 -10

0 10

20 30

40 50 10-10 10-11 10-12 11-01 11-02 11-03 11-04 11-05 11-06 11-07 11-08 11-09 11-10 11-11 11-12 12-01 12-02 12-03 12-04 12-05 12-06 12-07 12-08 12-09 12-10 12-11 12-12 13-01 13-02 13-03 13-04 13-05 13-06 13-07 13-08 13-09 13-10 13-11 13-12 14-01 14-02 14-03 14-04 14-05 14-06 14-07 14-08 市场预期指数 图8:煤炭市场预期指数

5、市场价格下跌.2014 年8月末,全国市场交易煤炭平均报价 572.8 元/吨,比上月 末下跌 3.1%;

其中焦肥精煤平均报价为 900.1 元/吨,比上月末下降 4.7%,中等动力煤平均 报价 489.7 元/吨,比上月末下跌 2.5%.8 月27 日,秦皇岛港

5500 大卡/千克山西优混煤价 格475 元/吨,比上月末下降

15 元/吨.总体看,8 月份价格虽然继续下跌,但跌势趋缓, 煤炭价格偏异指数-23.1,比上个月回升

2 个基点. 715.9 716.7 711.7 701.3 688.2 678.0 667.3 661.9 661.3 664.0 672.9 677.9 670.5 658.2 644.5 629.1 618.2 608.1 572.8 590.9 570.8

550 650

750 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月9-19 2013年2014 单位:元/吨 全国市场交易煤炭平均价格 图9:2013-2014 年全国市场交易煤炭平均价格 5.6 -19.9 -25.1 -23.1 -40 -30 -20 -10

0 10

20 30

40 10-10 10-11 10-12 11-01 11-02 11-03 11-04 11-05 11-06 11-07 11-08 11-09 11-10 11-11 11-12 12-01 12-02 12-03 12-04 12-05 12-06 12-07 12-08 12-09 12-10 12-11 12-12 13-01 13-02 13-03 13-04 13-05 13-06 13-07 13-08 13-09 13-10 13-11 13-12 14-01 14-02 14-03 14-04 14-05 14-06 14-07 14-08 价格偏异指数

5 图10:煤炭价格偏异指数 综上,8 月份煤炭消费、供给环比下降,供求表现偏弱,市场价格下跌、跌势趋缓,市 场预期出现好转,煤炭市场处在寒冷区间,煤炭市场景气指数比

7 月回落 0.7 个基点,降至 -45.7. 2.1 -31.7 -45.7 -45.0 -60 -50 -40 -30 -20 -10

0 10

20 30

40 50 10-10 10-11 10-12 11-01 11-02 11-03 11-04 11-05 11-06 11-07 11-08 11-09 11-10 11-11 11-12 12-01 12-02 12-03 12-04 12-05 12-06 12-07 12-08 12-09 12-10 12-11 12-12 13-01 13-02 13-03 13-04 13-05 1........