PDF《南京化纤》

股票透视日报| 更新时间:2012年12月31日| 股票代码:600889 南京化纤 股票关注度: 一般价格 一周价格波动区间 投资方式 4.

62 4.28 4.73 小盘价值 行业板块 化工 子行业 化学纤维 摘要 南京化纤股份有限公司于1992年09月28日成立,注册资金3.07亿元,法人代表沈光宇,上市日期为1996年3月8日. 统计数据 52周最高 7.72 目前总股数(百万股) 307.07 总市值(亿元) 14.19 Alpha收益 -0.0000 52周最低 3.86 营业收入(2012.百万) 1081.44* 年初至今收益率(%) 0.00 Beta系数 1.16 每股收益(TTM) -0.06 每股收益(2012.元/股) -0.05* 2011每股自由现金流 2.38 R平方 0.4092 市盈率(TTM) - 动态市盈率(倍) 机构投资者比率(%) 信用指数 D(A >

D)

图表汇总分析 风险分析 多头星 空头星 关注度 成交量(百万) 短期波动风险 低中高我们的风险分析衡量公司商业运作的风险,反映了 该公司总体的财务状况和投资者选中该证券的相关 风险. 量化分析 盈利质量指数 A B C D E F 资金流量排名

85 最低值=1,最高值=100;

值越高,表明 相对强度越大 收入/盈利数据 营业收入 (亿元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *2.759 *2.85 *3.247 *2.674 *11.529 主要资讯概述 投资归因/风险分析

2012 2.752 2.886 2.738 *2.439 *10.814 根据名策营业收入预测模型,2

0 1

2 南京 化纤的预期营业收入为1

0 .

8 1

4 亿元,同 比预减2

5 .

9 8 % .名策营业收入预测模型 使用数量化分析方法,对公司财务数据进 行了标准化处理,并剔除了季节波动影 响. 根据名策盈利预测模型,我们主要考察上 市公司的基本面价值,包括企业过去不同 时间区间内的营业成本、经营费用等,并 剔除了非经常性项目的损益,得出南京化 纤2

0 1

2 年4 季度预期每股收益为0 .

0 0

3 1 元,同比扭亏为盈,此外,从2

0 1

1 年4 季 度到2

0 1

2 年3 季度,该公司有2 次出现负 面盈利惊奇. 自2

0 1

1 年4 季度至2

0 1

2 年3 季度的4 个季 度中,南京化纤的净利润按照1

2 8 .

3 9 % 的速度增长,好于所有公布3 季报公司中

9 3 .

6 0 % 的公司. 我们将南京化纤的一周价格波动区间由

4 .

2 5 ~

4 .

6 7 调整为4 .

2 8 ~

4 .

7 3 ,较目前 价格有2 .

3 8 % 的上升空间. 我们对南京化纤的投资推介和目标价格也 伴随着一定风险,南京化纤的公允价值指 数为级,处于低估水平,商业运作风险较 较低,资金流量指标显示看多,且南京化 纤的十日波动率为0 .

2 2 ,高于行业平均水 平(0 .

1 5 ).

2011 3.017 4.034 4.828 2.732 14.61

2010 2.956 2.096 2.594 2.372 10.018

2009 1.418 2.054 2.003 1.981 7.456

2008 1.269 0.801 0.87 1.817 4.757 *号表示预测数据 每股收益(元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *0.003 *0.004 *0.004 *0.003 *0.015

2012 -0.079 -0.018 0.041 *0.003 *-0.053

2011 0.05 0.053 0.017 -0.005 0.115

2010 0.044 0.029 0.046 0.225 0.337

2009 0.204 0.034 0.113 -0.081 0.27

2008 0.015 0.026 -0.024 -0.002 0.008

2007 0.022 0.052 0.061 0.028 0.161 分红/配股数据 2010年 公布日 11/06/03 除息日 11/06/13 登记日 11/06/10 支付日 11/06/17 货币 CNY CNY CNY 股利总额 0.50 分红种类 分现金 送股 转增 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2012年12月31日| 股票代码:600889 南京化纤 公司经营概况 公司基本资讯 第一大股东及实际控制人: 公司第一大股东为南京轻纺产业(集团)有限公司,持股4

0 .

8 4 % ;

实际控制人为南京 市国资委. 主营业务及行业地位: 公司属于化纤行业,主业为粘胶短纤和粘胶长丝. 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自粘胶长丝业务,收入占比5

0 .

7 6 % ;

粘胶短丝业务,收入占比

4 5 .

5 9 % .公司毛利润主要来自粘胶长丝业务,毛利占比7

3 .

6 4 % ;

自来水业务,毛利占 比1

9 .

9 1 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入1

0 .

0 4 亿元,同比增长3

4 .

3 5 % ;

归属母公司所有者净利润

1 .

0 4 亿元,同比增长5

0 .

3 8 % .报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比增长

4 5 .

7 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长9

1 .

2 5 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率1

0 .

7 9 % ,同比下降了3 .

5 6 个百分点;

归属母公司所有者净 利润率1

0 .

3 5 % ,同比提升了1 .

1 个百分点;

净资产收益率1

2 .

0 1 % .报告期内,公司所 属行业板块加权平均毛利率1

2 .

7 4 % ,加权平均净利润率5 .

4 8 % ,加权平均净资产收益 率1

2 .

3 7 % . 投资亮点: (1 )兰精(南京)纤维有限公司3

0 % 的股权.该子公司有差别化纤维产能6 万吨/ 年;

(2 )一期1

2 万平方米商品房竣工销售,二期1

6 万平方米商品房将在2

0 1

1 年二季度开 工建设. 风险提示: (1 )原材料及产品价格波动的风险;

(2 )房地产业务遭遇国家宏观调控的风险. 近期刺激股价因素: (1 )行业景气度提升;

(2 )房地产销售收入得到确认. 投资者联系人: 肇忠东 投资者联系

电话: 025-84208005 董秘: 陈波 办公地址 江苏省南京市六合红山精细化工园内 电话号码 025-84529163 传真电话 025-84529163 电子邮件 ncfo@viscosefibre.com 公司网址 www.ncfc.cn 董事长 沈光宇

59 男 大专 总经理 钟书高

49 男 本科 财务总监 周文卿

55 男 本科 董事会成员: 张小泉 -

50 男 本科 钟书高 -

49 男 本科 姜金峰 -

56 女 本科 陆志虹 -

47 男 硕士 关素云 -

52 女 大专 奚永明 独董

67 男 大专 沈光宇 -

59 男 大专 刘爱莲 独董

62 女 本科 周发亮 独董

67 男 大专 建立时间:

1996 员工人数

3363 股东人数

34656 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2012年12月31日| 股票代码:600889 南京化纤 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 1.71 3.36 2.28 1.07 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 亏损 20.31 12.45 7.87 相对价值 不适用 市值/利润总额 389.45 36.22 22.05 44.34 市盈率(倍) 微利 36.22 22.05 44.34 可投资性百分比

45 总股数 (百万股) 234.57 255.89 281.48 307.07 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) -42.64 56.74 34.37 45.84 净利润增长率(%) -93.91 3207.02 49.77 -66.01 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 0.44 9.27 10.33 2.41 长期债务/总资本(%) 8.35 0.00 14.75 6.28 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 0.30 9.37 12.64 3.99 财务报表数据摘要 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 每股有形资产账面价值 11.99 11.84 11.46 11.45 12.48 12.25 12.33 11.45 每股现金流量 0.33 1.05 0.57 1.14 0.10 1.21 -0.45 3.08 每股净利润 0.05 0.05 0.02 -0.00 -0.08 -0.02 0.04 0.11 每股核心业务利润 0.05 0.04 0.01 -0.05 -0.08 -0.02 0.04 0.05 每股自由现金流 0.18 0.87 0.43 0.90 -0.06 1.10 -0.63 2.38 财务杠杆率(%) 417.77 419.85 410.56 398.89 417.62 439.01 435.00 403.76 市净率:高3.97 4.57 3.69 3.07 2.62 2.46 1.82 4.47 市净率:低2.34 3.09 2.74 1.71 1.72 1.74 1.43 1.71 市盈率:高32.53 34.99 30.71 78.65 亏损 亏损 亏损 114.26 市盈率:低19.19 23.60 22.79 43.73 亏损 亏损 亏损 43.73 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 收入(百万元) 301.70 403.36 482.78 273.21 275.16 288.56 273.83 1461.05 营业利润(百万元) 15.27 0.46 -12.81 52.20 -24.06 -4.85 13.05 15.27 折旧(百万元) 0.00 42.18 -42.18 89.16 89.16 财务费用(百万元) 10.10 13.83 14.76 15.32 21.49 22.03 3.69 54.01 利润总额(百万元) 15.28 17.74 5.14 19.61 -24.19 -4.64 13.38 57.77 所得税费用(百万元) 0.07 1.39 0.00 21.13 0.00 1.02 0.87 22.60 净利润(百万元) 15.21 16.35 5.14 -1.52 -24.19 -5.67 12.50 35.18 核心业务利润(百万元) 15.20 13.54 1.93 -15.35 -24.44 -6.08 11.36 15.35 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 现金(百万元) 71.19 73.30 66.90 31.04 156.63 80.23 68.66 31.04 流动资产(百万元) 2031.06 1991.12 1757.21 1842.05 2034.14 2064.08 2081.83 1842.05 总资产(百万元) 3715.95 3670.30 3553.01 3549.00 3864.20 3794.74 3818.66 3549.00 流动负债(百万元) 2440.55 2433.91 2311.47 2444.51 2803.84 2747.66 2749.17 2444.51 长期负债(百万元) 350.20 310.20 310.20 110.20 90.20 82.65 62.65 110.20 普通股(百万元) 880.53 878.73 880.67 899.77 875.33 869.25 880.94 899.77 股东权益(百万元) 925.20 926.20 931.34 994.29 970.16 964.43 1006.83 994.29 资本性支出(百万元) 44.75 55.38 40.86 73.48 51.10 34.44 55.94 214.48 现金流量(百万元) 55.28 267.03 133.31 275.91 -19.06 337.58 -193.44 731.54 流动比率(%) 83.22 81.81 76.02 75.35 72.55 75.12 75.73 75.35 长期负债/总资本 (%) 14.87 14.50 14.83 6.28 5.00 5.40 3.92 6.28 利润率 (%) 5.04 4.05 1.06 亏损 亏损 亏损 4.57 2.41 总资产回报率 (%) 0.42 0.44 0.14 亏损 亏损 亏损 0.33 0.99 净资产收益率 (%) 1.74 1.86 0.58 亏损 亏损 亏损 1.43 3.99 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. ........