PDF《利好不断,环保大有可为》

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cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级:推荐(维持) 杨洁 010-88366060-8865 Email:yangj@cgws.com 执业证书编号:S1070515020001 联系人: 杨心成 0755-83515471 Email:yangxc@cgws.com 从业证书编号:S1070114090013 股票名称 EPS PE 14E 15E 14E 15E 长青集团 0.42 0.75

104 58 韶能股份 0.25 0.36

32 23 碧水源 0.97 1.40

50 34 维尔利 0.59 0.97

79 48 迪森股份 0.22 0.41

77 41 行业表现 数据来源:贝格数据 相关报告 2015-03-22 2015-03-15 2015-03-08 利好不断,环保大有可为 ――电力及公用事业周报(20150330-20150405) 上周部分省市 PPP 项目规划、 锅炉改造等政策陆续公布推动环保相关子行业 大力发展,未来水十条、环境税的推出将继续维持行业高景气度,继续看好 行业的前景.选股方面,我们看好 1)锅炉改造集中供热带来的巨大市场空 间,强烈推荐长青集团、迪森股份;

2)污水厂提标改造+ppp 模式带来的机 会,强烈推荐碧水源;

3)平台型环保公司借助资金、技术等优势能更好抢 占市场份额,强烈推荐三维丝、维尔利;

4)国企改革标的,强烈推荐洪城 水业、韶能股份. ? 上周市场表现:板块表现领先市场.上周沪深

300 指数上涨 7.2%,公 用事业上涨 5.0%,表现领先市场 2.2%.个股方面,环保板块万邦达 (46.4%) 、中电环保(30.7%) 、凯美特气(27.7%)涨幅居前,而凯迪 电力(0%) 、桑德环境(0%) 、东江环保(0%)涨幅靠后.电力板块中 郴电国际(26.3%) 、宝新能源(22.1%) 、东方热电(18.4%)涨幅居前;

而湖北能源(0%) 、川投能源(-0.8%) 、乐山电力(-0.9%)涨幅居后. 行业动态:陈吉宁调研河北唐山大气污染防治工作,表示要努力降低燃 煤污染和加大环保执法力度;

陈吉宁召开环保部会议,审议并原则通过 《建设项目环境影响评价资质管理办法(修订草案) 》 、 《建设项目环境 影响后评价管理办法(试行) (草案) 》 . 河北省人民政府发布《河北省燃煤锅炉治理实施方案》 ,提出到

2017 年 全省治理量将达到 107313t/h;

温州市市发改委推出全市

52 个PPP 项目, 计划总投资 1645.1 亿元,面向全社会募集股东. -20% 0% 20% 40% 60% 80% 沪深300 电力及公用事业 分析师 投资建议 要点 证券研究报告 电力及公用事业行业| 行业周报

2015 年04 月06 日 重点推荐公司盈利预测 行业周报 长城证券

2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 市场回顾.4 2. 行业动态.5 2.1 电力、燃气行业.5 2.2 环保、水务行业.5 3. 公司动态.8 行业周报 长城证券

3 请参考最后一页评级说明及重要声明

图表目录 图1:各板块过去一周表现.4 图2:公用事业各子行业过去一周表现.4 图3:环保个股过去一周表现.4 图4:电力燃气个股过去一周表现.4 图5:各板块相对表现.4 图6:公用事业子行业相对表现.4 图7:煤炭库存情况.5 图8:动力煤价格指数.5 行业周报 长城证券

4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 市场回顾 过去一周行业表现领先于大盘,其中公用事业行业上涨 7.2%,沪深

300 指数上涨 5.0%, 表现领先市场 2.2%.个股方面,环保、水务行业排名靠前的是万邦达、中电环保、凯美 特气;

排名靠后的是凯迪电力、桑德环境、东江环保.电力、天然气行业排名靠前的是 郴电国际、宝新能源、东方热电;

排名靠后的是湖北能源、川投能源、乐山电力. 图1:各板块过去一周表现 图2:公用事业各子行业过去一周表现 资料来源:长城证券研究所整理 资料来源:长城证券研究所整理 图3:环保个股过去一周表现 图4:电力燃气个股过去一周表现 资料来源:长城证券研究所整理 资料来源:长城证券研究所整理 图5:各板块相对表现 图6:公用事业子行业相对表现 资料来源:长城证券研究所整理 资料来源:长城证券研究所整理

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12 14 电力设备 电子元器件 轻工制造 建材 医药 餐饮旅游 汽车 纺织服装 家电 非银行金融 基础化工 计算机 电力及公用事业 机械 综合 商贸零售 通信 农林牧渔 传媒 钢铁 国防军工 建筑 有色金属 石油石化 煤炭 房地产 交通运输 银行 食品饮料 %

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12 14 环保 ( 中信 ) 电网 ( 中信 ) 燃气 ( 中信 ) 火电 ( 中信 ) 水务 ( 中信 ) 水电 ( 中信 ) %

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30 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 电力及公用事业(中信) 上证综指 沪深300 -50% 0% 50% 100% 150% 火电(中信) 水电(中信) 电网(中信) 环保(中信) 水务(中信) 燃气(中信) 行业周报 长城证券

5 请参考最后一页评级说明及重要声明 2. 行业动态 2.1 电力、燃气行业 ? 国内动力煤市场概览-20150403 要点:截止

4 月3日,秦皇岛港煤炭总库存量为 790.0 万吨,比同期(791.0 万吨)库存 减少 1.0 万吨,下降 0.1%.调度方面,秦皇岛港日均调入量为 52.1 万吨,日均吞吐量 50.9 万吨, 较上周分别下降 10.6%和4.8%. 国内运价方面, 煤炭综合指数下降 0.6%至452.7 点,天津-上海运费下降 0.5%至21.8 元/吨,秦皇岛-广州下降 0.9%至22.6 元/吨,秦皇 岛-上海维持在 17.1 元/吨,黄骅-上海下降 0.5%至20.2 元/吨. 图7:煤炭库存情况 图8:动力煤价格指数 资料来源:长城证券研究所整理 资料来源:长城证券研究所整理 2.2 环保、水务行业 ? 陈吉宁调研河北唐山大气污染防治工作-20150401 要点: 环境保护部部长陈吉宁今日到河北省唐山市调研大气污染防治工作. 陈吉宁强调, 一要持续做好污染源解析工作,不断提高治理措施的针对性和有效性;

二要在有效管控 污染排放的同时,努力提高管理水平,做到工程减排和管理减排并重;

三要加强散煤治 理问题研究,努力降低燃煤污染;

四要加大环境执法力度,坚决查处环境违法案件,树 立新《环保法》权威;

五要认真研究环评审批下放的配套政策,充分发挥环评把关作用;

六要综合运用经济、科技、法律、管理等手段,切实推动环保问题的解决,打好环境保 护这场攻坚战. 资料来源:http://www.mep.gov.cn/zhxx/hjyw/201504/t20150401_298437.htm ? 陈吉宁召开环保部会议, 审议并原则通过 《建设项目环境影响评价资质管理办法 (修 订草案) 》 、 《建设项目环境影响后评价管理办法(试行) (草案) 》-20150403 要点:环境保护部部长陈吉宁今日主持召开环境保护部部务会议,审议并原则通过《建 设项目环境影响评价资质管理办法 (修订草案) 》 、 《建设项目环境影响后评价管理办法 (试行) (草案) 》 .

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800 1,000 2012-03-25 2013-03-25 2014-03-25 2015-03-25 天 万吨 煤炭库存可用天数:6大发电集团:直供总计 煤炭库存:秦皇岛港

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800 1,000 2011-08-11 2012-08-11 2013-08-11 2014-08-11 元/吨 山西优混(Q5500K) 大........