PDF《兰州黄河》

股票透视日报| 更新时间:2013年01月14日| 股票代码:000929 兰州黄河 股票关注度: 关注价格 一周价格波动区间 投资方式 6.

29 5.97 6.33 小盘成长 行业板块 食品饮料 子行业 饮料制造 摘要 兰州黄河企业股份有限公司于1993年12月24日成立,注册资金1.86亿元,法人代表杨世江,上市日期为1999年6月23日. 统计数据 52周最高 8.78 目前总股数(百万股) 185.77 总市值(亿元) 11.68 Alpha收益 -0.0017 52周最低 5.10 营业收入(2012.百万) * 年初至今收益率(%) 0.00 Beta系数 1.08 每股收益(TTM) 0.03 每股收益(2012.元/股) * 2011每股自由现金流 0.67 R平方 0.3882 市盈率(TTM) 196.06 动态市盈率(倍) * 机构投资者比率(%) 信用指数 A(A >

D)

图表汇总分析 风险分析 多头星 空头星 关注度 成交量(百万) 短期波动风险 低中高我们的风险分析衡量公司商业运作的风险,反映了 该公司总体的财务状况和投资者选中该证券的相关 风险. 量化分析 盈利质量指数 A B C D E F 资金流量排名

78 最低值=1,最高值=100;

值越高,表明 相对强度越大 收入/盈利数据 营业收入 (亿元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2012 1.794 2.201 2.046 * 主要资讯概述 投资归因/风险分析

2011 1.671 1.948 2.056 1.296 6.971 名策营业收入预测模型使用了数量化的分 析方法,在对公司财务数据进行标准化处 理并剔除季节波动影响后,得出公司预测 年度营业收入.但由于兰州黄河波动剧 烈,导致无法准确预测其营业收入的值, 名策数据对该公司的盈利状况持保留意 见. 自2

0 1

1 年4 季度至2

0 1

2 年3 季度的4 个季 度中,兰州黄河的净利润按照6

9 5 .

6 8 % 的速度增长,好于所有公布3 季报公司中

9 8 .

9 0 % 的公司. 我们将兰州黄河的一周价格波动区间由

5 .

9 1 ~

6 .

2 9 调整为5 .

9 7 ~

6 .

3 3 ,较目前 价格有0 .

6 0 % 的上升空间. 我们对兰州黄河的投资推介和目标价格也 伴随着一定风险,兰州黄河的公允价值指 数为级,处于低估水平,商业运作风险较 较低,资金流量指标显示强烈看多,且兰 州黄河的十日波动率为0 .

2 8 ,高于行业平 均水平(0 .

2 1 ). 在过去二十个交易日中,兰州黄河没有出 现太阳黑子,没有显示异动信号.

2010 1.708 2.113 2.199 0.994 7.014

2009 2.062 2.686 2.013 1.074 7.835

2008 2.16 3.395 2.652 1.154 9.361

2007 1.957 2.38 2.036 1.126 7.5 *号表示预测数据 每股收益(元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2012 0.064 0.075 0.038 *

2011 0.089 0.056 -0.039 -0.144 -0.039

2010 0.052 0.563 0.076 0.019 0.709

2009 0.062 0.104 0.079 0.116 0.361

2008 0.043 0.16 0.101 0.02 0.324

2007 0.085 0.122 0.043 -0.057 0.194 分红/配股数据 年 公布日 06/11/28 除息日 登记日 06/11/29 支付日 货币 CNY CNY CNY 股利总额 2.75 分红种类 分现金 送股 转增 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月14日| 股票代码:000929 兰州黄河 公司经营概况 公司基本资讯 第一大股东及实际控制人: 公司第一大股东为兰州黄河新盛投资有限公司,持股2

1 .

2 9 % ;

实际控制人为杨世江. 主营业务及行业地位: 公司属于食品行业,主业为啤酒、麦芽的生产、批发零售、资产租赁,先进高效农业技 术开发及推广,农产品的深加工及利用,高效模式化栽培及养殖,秸秆氨化养牛及肥料 生产,环保新型建筑材料的开发、制造,仓储,经济适用房建设,普通机械,高新技术 的开发、服务及转化.公司是甘肃地区啤酒龙头. 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自啤酒业务,收入占比7

5 .

9 4 % ;

大麦麦芽业务,收入占比

1 5 .

4 % .公司毛利润主要来自啤酒业务,毛利占比8

2 .

4 2 % ;

饮料业务,毛利占比

9 .

8 2 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入7 .

7 1 亿元,同比下降9 .

4 6 % ;

归属母公司所有者净利润

1 .

0 2 亿元,同比增长2

3 4 .

4 1 % .报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比增长

2 2 .

5 6 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长2

9 .

7 9 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率3

7 .

4 5 % ,同比提升了3 .

0 3 个百分点;

归属母公司所有者净 利润率1

3 .

2 % ,同比提升了9 .

6 2 个百分点;

净资产收益率1

8 .

5 % .报告期内,公司所 属行业板块加权平均毛利率3

8 .

1 3 % ,加权平均净利润率1

1 .

2 % ,加权平均净资产收益 率1

8 .

3 % . 投资亮点: 自有麦芽生产线将提供一定的成本优势,同时,公司计划提神产品结构,将中高端产品 占比由1

0 % 提升至3

0 % 左右. 风险提示: ①大盘系统性风险;

②食品安全风险;

③原材料价格风险. 主题/ 概念类型: ①消费升级概念;

②西部开发 投资者联系人: 陈振华 投资者联系

电话: 0931-8449054 董秘: 魏福新 办公地址 甘肃省兰州市庆阳路219号金运大厦22层 电话号码 0931-8449054 传真电话 0931-8449005 电子邮件 yellowriver@yellowriver.net.cn 公司网址 www.yellowriver.net.cn 董事长 杨世江

48 男 本科 总裁 牛东继

54 男 本科 财务总监 徐敬瑜

54 男 大专 董事会成员: 杨世汶 -

43 男 本科 万红波 独董

46 男 本科 白静 -

50 女 硕士 周一虹 独董

49 男 硕士 张凯 -

38 男 硕士 张新民 独董

61 男 牛东继 -

54 男 本科 杨纪强 -

68 男 杨世江 -

48 男 本科 建立时间:

1999 员工人数

3756 股东人数

31121 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月14日| 股票代码:000929 兰州黄河 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 0.99 2.24 3.16 1.50 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 6.27 13.29 10.45 23.69 相对价值 不适用 市值/利润总额 15.43 26.24 16.84 亏损 市盈率(倍) 15.43 26.25 16.84 亏损 可投资性百分比

54 总股数 (百万股) 185.77 185.77 185.77 185.77 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) 24.82 -16.31 -10.48 -0.61 净利润增长率(%) 67.42 11.22 96.66 转盈为亏 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 6.43 8.55 18.78 亏损 长期债务/总资本(%) 3.17 0.00 0.00 0.00 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 15.03 15.60 26.50 亏损 财务报表数据摘要 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 每股有形资产账面价值 7.10 7.17 6.85 6.34 6.52 6.64 6.87 6.34 每股现金流量 0.44 0.28 0.56 -0.33 0.21 0.45 0.00 0.96 每股净利润 0.09 0.06 -0.04 -0.14 0.06 0.07 0.04 -0.04 每股核心业务利润 0.02 0.02 -0.06 -0.09 0.01 0.03 -0.01 -0.08 每股自由现金流 0.40 0.21 0.45 -0.40 0.13 0.37 -0.05 0.67 财务杠杆率(%) 251.76 247.95 243.30 235.40 231.78 234.08 239.04 241.96 市净率:高4.37 4.16 3.66 2.79 2.57 2.83 2.63 4.49 市净率:低3.60 3.13 2.61 1.87 1.77 2.08 2.08 1.87 市盈率:高17.71 53.89 88.92 亏损 亏损 亏损 246.24 亏损 市盈率:低14.58 40.50 63.35 亏损 亏损 亏损 194.50 亏损 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 收入(百万元) 167.12 194.85 205.55 129.59 179.39 220.07 204.59 697.11 营业利润(百万元) 20.02 9.72 -11.00 -31.55 15.69 17.91 8.15 20.02 折旧(百万元) 0.00 22.99 -22.99 46.78 46.78 财务费用(百万元) 3.33 2.63 2.40 1.75 0.96 -1.32 1.43 10.10 利润总额(百万元) 20.20 11.66 -10.15 -30.60 15.72 17.96 8.63 -8.89 所得税费用(百万元) 3.71 1.35 -2.97 -3.78 3.87 4.08 1.58 -1.69 净利润(百万元) 16.49 10.31 -7.18 -26.83 11.85 13.88 7.05 -7.20 核心业务利润(百万元) 3.99 4.27 -11.94 -16.42 2.77 5.65 -1.69 -14.60 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 现金(百万元) 444.02 407.80 411.65 327.60 343.03 387.04 401.65 327.60 流动资产(百万元) 949.97 966.93 906.50 807.65 848.05 864.43 909.76 807.65 总资产(百万元) 1402.72 1414.32 1353.45 1257.52 1290.59 1311.58 1355.15 1257.52 流动负债(百万元) 443.94 443.76 395.08 330.12 349.46 337.33 373.85 330.12 长期负债(百万元) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 20.00 20.00 0.00 普通股(百万元) 561.37 574.76 562.81 546.37 552.98 558.65 556.96 546.37 股东权益(百万元) 950.41 959.54 947.36 920.54 934.26 947.38 954.43 920.54 资本性支出(百万元) 7.48 12.31 20.77 13.79 15.25 14.37 10.19 54.35 现金流量(百万元) 74.89 39.12 84.05 -74.26 23.97 68.32 -9.52 123.80 流动比率(%) 213.98 217.89 229.45 244.65 242.67 256.26 243.35 244.65 长期负债/总资本 (%) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.84 1.78 0.00 利润率 (%) 9.87 5.29 亏损 亏损 6.61 6.31 3.45 亏损 总资产回报率 (%) 1.18 0.73 亏损 亏损 0.93 1.07 0.53 亏损 净资产收益率 (%) 2.97 1.82 亏损 亏损 2.16 2.50 1.26 亏损 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. ........