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1、新兴产业关注股: 江特电机、航天电器、松德股份、 北新建材、上海贝岭、人福医药、 碧水源、龙净环保、桑德环境、 阳光电源、东方电热

2、生物质能关注股: 海南椰岛、凯迪电力、长青集团

3、核电关注股: 江苏神通、中核科技、盾安环境、 久立特材、中国一重、东方锆业、 嘉宝集团 慧眼投资精选 2012.

05.317pages [Table_main] 行业研究报告模版 新兴产业审美疲劳,生物质能重大突破 ? 施震陨 ?. 投顾助理:胡相斌 ? 86-571-87901969 ? 86-571-87901910 ? shizhenyun@stocke.com.cn ? huxiangbin@stocke.com.cn 证书编号 S1230511010022 证书编号 S1230110100018 摘要: ? 国务院通过十二五国家战略性新兴产业规划 ? 国内生物质高温燃烧发电技术取得重大突破 ? 能源局连下计划 核电重启 信号 强 浙商慧眼点评: 今日政策和行业信息较多,主要是国务院通过战略新兴产业十二五规划 和游牧民定居十二五规划,另外,能源局近日的动态表明核电有重启迹 象.而生物质能高温燃烧发电技术获得重大突破.昨日中央召开援疆会 议,国家主要领导人接见援疆干部,央视新闻联播做了重点报道.我们 认为市场资金可能会对新疆、内蒙板块和生物质能概念进行重点炒作. 因为新兴产业涉及板块行业和概念太多, 无法集中火力. 且2010 年以来, 现实情况表明,转型弥坚,新兴产业不是停留在概念阶段就是遇到发展 瓶颈,又或者依靠政府补贴,迟迟不能成气候,现在一切还不明朗,虽 然政府扶持的态度很明确,但行动上仍未见实质举措,况且新兴产业并 非投资基建,政府一句口号就可大干快上,它需要整个社会方方面面的 系统性的支持,最主要是需要一个强烈的创新意识和精神、创新的能力、 创新的环境、自由民主的氛围,这些中国都还不具备.因此新兴产业已 经被市场审美疲劳,没有真材实货.而关于核电,现在争议仍较大,我 们不否认,核电是对中国最经济的能源,但世界废核大势浩浩荡荡,中 国如果一味追求核电装机容量,恐又逆世界潮流而动.此次核电重启, 规模料缩小,对核电行业的刺激将比之前预期的小,因此盘面上料并无 持续性且幅度可观的反应.总体而言,建议从新疆、内蒙板块内挖掘龙 头股,同时密切关注生物质能的龙头公司. 财富管理中心 投资顾问业务报告 浙商证券财富管理中心|投资咨询报告

1 ZHESHANGSECURITIESInvestmentAdvisors 资讯精选

1、中国证券网:国务院通过十二五国家战略性新兴产业规 划 国务院总理温家宝

30 日主持召开国务院常务会议,讨论通过《 十二五 国家战 略性新兴产业发展规划》和《全国游牧民定居工程建设 十二五 规划》 . 会议指出,发展战略性新兴产业是一项重要战略任务,在当前经济运行下行压力 加大的情况下,对于保持经济长期平稳较快发展具有重要意义. 《 十二五 国家战略 性新兴产业发展规划》面向经济社会发展的重大需求,提出了七大战略性新兴产业的 重点发展方向和主要任务.

(一)节能环保产业要突破能源高效与梯次利用、污染物 防治与安全处置、资源回收与循环利用等关键核心技术,发展高效节能、先进环保和 资源循环利用的新装备和新产品, 推行清洁生产和低碳技术, 加快形成支柱产业.

(二) 新一代信息技术产业要加快建设下一代信息网络,突破超高速光纤与无线通信、先进 半导体和新型显示等新一代信息技术,增强国际竞争力.

(三)生物产业要面向人民 健康、农业发展、资源环境保护等重大需求,强化生物资源利用等共性关键技术和工 艺装备开发,加快构建现代生物产业体系.

(四)高端装备制造产业要大力发展现代 航空装备、卫星及应用产业,提升先进轨道交通装备发展水平,加快发展海洋工程装 备,做大做强智能制造装备,促进制造业智能化、精密化、绿色化发展.

(五)新能 源产业要发展技术成熟的核电、风电、太阳能光伏和热利用、生物质发电、沼气等, 积极推进可再生能源技术产业化.

(六)新材料产业要大力发展新型功能材料、先进 结构材料和复合材料,开展共性基础材料研究和产业化,建立认定和统计体系,引导 材料工业结构调整.

(七)新能源汽车产业要加快高性能动力电池、电机等关键零部 件和材料核心技术研发及推广应用,形成产业化体系. 《规划》还提出了

20 项重大工 程. 会议强调,推动战略性新兴产业健康发展,要充分发挥市场配置资源的基础性作 用,注重优化政策环境,激发市场主体积极性.加强自主创新,增强自主发展能力. 加强国际交流合作,走开放式创新和国际化发展道路. 相关报告: (1)中信建投-高晓春-高端装备迎来发展战略机遇期-20120515;

(2)元富证券-钟UD-七大战略性新兴产业之生物医药:政策利好研 发性龙头及提升用药需求-20120118;

(3)东北证券-潘喜峰-新能源、新材料行业

2012 年二季度投资策略: 市场调整带来机会,锂电、核电仍是关注重点-20120413 浙商证券财富管理中心|投资咨询报告

2 ZHESHANGSECURITIESInvestmentAdvisors 相关公司:江特电机、航天电器、松德股份、北新建材、上海贝岭、 人福医药、碧水源、龙净环保、桑德环境、阳光电源、东方电热

2、新华网:国内生物质高温燃烧发电技术取得重大突破 由合肥工业大学主持研发的生物质成型与高温超焓燃烧发电锅炉技术,近日通过 专家鉴定.据悉,这项技术大大提高了秸秆利用率,生物质能源大规模产业化问题将 得到彻底解决. 目前,国内外对生物质能的利用方式主要有热解液化、气化和直燃发电.但传统 方式容易产生结焦结渣现象,从而限制了生物质能源的有效利用.合肥工业大学研发 的生物质成型燃料高温超焓燃烧发电技术,攻克了常温空气无焰燃烧和发电锅炉高温 超焓燃烧两大技术难题.这项技术通过物体在超过自身放热所达到的温度条件下进行 燃烧,实现生物质高效燃烧、低污染排放和锅炉高换热效率的目的. 日前,记者在安徽无为县张桥村的生物质成型燃料技术试验基地看到,合肥工业 大学的科研人员首先将棉花、油菜、玉米的秸秆粉碎,在常温下压缩成两三厘米长的 圆柱形颗粒, 再将这种密度大、 易储运的颗粒送进高温超焓燃烧技术的锅炉用于发电. 合肥工业大学先进能源技术与装备研究所所长邢献军介绍,采用高温超焓燃烧技 术,可使生物质燃烧温度达 1000℃以上,高出普通锅炉秸秆燃烧温度 300℃左右,锅 炉热效率达到 92%以上,烟气排放优于国家排放标准,技术指标处于国际领先水平. 此外,科研人员采用的秸秆造粒技术可节省

6 倍至

7 倍的储运空间,解决了秸秆 收集、运输、储藏、防火等技术难题.秸秆的收购价为每吨

200 元至

240 元,当地农 民因此每亩可增收

100 多元. 中科院院士、中科院理化技术研究所研究员周远表示,这项技术处于国际领先水 平,能很好地实现生物质高效循环利用,减少环境污染,增加农民收入.据测算,建 设一座 2*15 兆瓦的生物质发电厂,每年可消耗

25 万吨秸秆,给农民带来收益

5000 万元;

可发电 2.4 亿千瓦时,减排二氧化碳

22 万吨,实现利税

3500 万元. 相关报告: (1)瑞银证券-李博-久旱缝甘霖――中国生物质能发电:机会与风险 -20110609 相关公司:海南椰岛、凯迪电力、长青集团 浙商证券财富管理中心|投资咨询报告

3 ZHESHANGSECURITIESInvestmentAdvisors

3、每日经济新闻:能源局连下计划 核电重启 信号 强5月30 日,中科院召开核能重启研讨会,再次引发 核电重启 猜想. 此前在

5 月22 日和

28 日,国家能源局已连续下发涉及核电发展的计划,被业界 认为是核电审批即将重启的重要信号. 上周,四川省仁寿县云端核电设备项目正式开工建设,总投资高达

70 亿元.有 券商由此认为,国内核电项目重启已成定局,并将增加发展规模. 中投顾问新能源行业研究员沈宏文对《每日经济新闻》记者表示,由于我国电力 资源短缺,且能源结构以煤炭为主,污染程度较大,发展核电项目势在必行. 核电计划连续下发 去年

3 月,日本发生地震并引发福岛核电安全事故后,我国随即暂停了核电新项 目的审批,并展开一系列安全检查,安全检查活动一直持续到去年

8 月. 另外,我国还暂停了对核电项目(包括开展前期工作的项目)的审批,核电新建项 目审批要等到《核安全规划》出台后重新启动.随后,我国核电项目陷入停滞中. 不过在近日,一批涉及核电的计划正密集下发.

5 月28 日,国家能源局向中广核、中国核电工程等多家单位下达

2012 年核电标 准制(修)订计划,要求各单位须在

2013 年底前完成,并称此举主要是为 尽快形成适 合我国国情并与国际接轨的核电标准体系 . 在稍早前的

5 月22 日,国家能源局下发 《2012 年度第一批国家能源应用技术研 究及工程示范项目科研计划》 ,共拟定

22 个项目逾

100 个课题,作为今年国家能源科 技研发的重点,投入科研经费将达 9.51 亿元,其中涉及核电安全技术研发的费用占 70%. 对于备受关注的 《核安全规划》 ,近日有媒体报道,据国家能源局有关负责人透 露, 《核安全规划》在 发回 修改后已制定完成,等待国务院排期审议.另外, 《2020 年核电中长期规划》和《核电安全规划》也已经过能源局审议通过,上报到国家发改 委走程序,稍后一并提交国务院审议.不过,这一消息记者并未得到国家能源局的证 实. 审批重启呼之欲出 在沈宏文看来, 上述四川云端核电设备项目正式开建, 意味着核电项目即将重启. 一旦核电审批重启,核原料相关企业、核电设备制造企业、核电运营商等将迎 来较大的发展机遇. 沈宏文对《每日经济新闻》记者表示,我国电力资源短缺,且 能源结构是以煤炭资源为主,环境污染程度较大,因此无论是从用电缺口还是能源结 构考虑,发展核电项目势在必行. 浙商证券财富管理中心|投资咨询报告

4 ZHESHANGSECURITIESInvestmentAdvisors 国家有关部门对于核电项目的审批顾虑主要表现在核电项目选址、建设规模、 抗震设计、辐射防护、对假想严重事故的预防、污染物的处理等方面. 沈宏文说.

5 月23 日, 国家能源局副局长吴吟在公开场合发言中提到,

2011 年我国核电建成 投运机组

15 台、装机容量 1253.8 万千瓦,在建规模占世界 40%以上. 而按照 《我国核电中长期发展规划(2005~2020)》的调整方案,到2015 年,我国 核电装机规模将达到

3900 万千瓦.到2020 年核电装机规划将提高到

8600 万千瓦, 在建规模

4000 万千瓦. 有机构预测,未来

5 年,国内核电装备市场规模将达

4000 亿元,到2020 年有望 达近万亿元,以AP1000 和EPR 为代表的三代核电技术将成为市场主流. 相关报告: (1)光大证券-周励谦-核电行业系列报告之二:更安全、更高效、更 经济,核电技术继续大步向前-20120418;

(2)中信建投-徐超-电力设备与新能源周报:核电重启进入实质阶段 -20120515;

相关公司:江苏神通、中核科技、盾安环境、久立特材、中国一重、 东方锆业、嘉宝集团 浙商慧眼点评: 今日政策和行业信息较多,主要是国务院通过战略新兴产业十二五规划和游牧民定居 十二五规划,另外,能源局近日的动态表明核电有重启迹象.而生物质能高温燃烧发 电技术获得重大突破.昨日中央召开援疆会议,国家主要领导人接见援疆干部,央视 新闻联播做了重点报道.我们认为市场资金可能会对新疆、内蒙板块和生物质能概念 进行重点炒作.因为新兴产业涉及板块行业和概念太多,无法集中火力.且2010 年 以来,现实情况表明,转型弥坚,新兴产业不是停留在概念阶段就是遇到发展瓶颈, 又或者依靠政府补贴,迟迟不能成气候,现在一切还不明朗,虽然政府扶持的态度很 明确,但行动上仍未见实质举措,况且新兴产业并非投资基建,政府一句口号就可大 干快上,它需要整个社会方方面面的系统性的支持,最主要是需要一个强烈的创新意 识和精神、创新的能力、创新的环境、自由民主的氛围,这些中国都还不具备.因此 新兴产业已经被市场审美疲劳,没有真材实货.而关于核电,现在争议仍较大,我们 不否认,核电是对中国最经济的能源,但世界废核大势浩浩荡荡,中国如果一味追求 核电装机容量,恐又逆世界潮流而动.此次核电重启,规模料缩小,对核电行业的刺 激将比之前预期的小,因此盘面上料并无持续性且幅度可观的反应.总体而言,建议 从新疆、内蒙板块内挖掘龙头股,同时密切关注生物质能的龙头公司. 浙商证券财富管理中心|投资咨询报告

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6 ZHESHANGSECURITIESInvestmentAdvisors 法律声明及风险提示 本报告由浙商证券有限责任公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格,经营许可证编号为: Z39833000)制作.本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但................