PDF《2017 年淘汰中频炉已进入从严执》

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2017 年02 月20 日2017 年淘汰中频炉已进入从严执 行阶段,利好相应长材企业 看好 ――广东省淘汰中频炉产能(第一批)点评 相关研究 《超配钢铁板块,重点看好长材占比高 的钢铁股――淘汰中频炉将显著影响钢 材供给,补库存和产能紧缩周期启动长 期利好钢价》 2016/12/30 《硅铁出口税率下调点评――硅铁出口 税率下调,利好出口,抑制走私,缓解 产能过剩压力》 2016/12/27 《2017 年钢铁行业投资策略――供给 侧改革与需求回暖双线布局》2016/11/23 证券分析师 孟烨勇 A0230513010001 mengyy@swsresearch.

com 研究支持 姚洋 A0230114070002 yaoyang@swsresearch.com 联系人 郦悦轩 (8621)23297818*7425 liyx@swsresearch.com 事件: 广东省发改委消息,广东将佛冈路加铸造有限公司等

35 家企业列为广东省 钢铁行业淘汰落后产能企业名单(第一批) ,合计端掉

149 座中频炉. ? 我们之前的报告已明确指出,广东和福建两省的中频炉产能规模庞大且关注度较低,此次 广东淘汰中频炉佐证了我们对于全国中频炉产能 1.5 亿吨以上的预测.2016 年广东和福 建两省完成去产能规模

752 万吨, 其中超过

600 万吨为中频炉产能. 我们根据去产能规模 占总产能比例 15%来推算(全国 十三五 期间钢铁去产能目标 1.4 亿吨,占总产能比重 11.7%) ,广东和福建两省中频炉产能可能超过

5000 万吨!加上江苏、山东、四川三省和 唐山市统计的超过

8000 万吨的产能,我们预计全国中频炉产能可能不止我的钢铁网预计 的1.1-1.2 亿吨, 达到 1.5 亿吨以上. 本次广东省仅第一批公示名单就涉及

35 家企业,

149 座中频炉, 合计约

1550 万吨的中频炉产能 (广东省

2016 年化解钢铁过剩产能

297 万吨, 其中中频炉产能约

245 万吨) .这完全佐证了我们对于全国中频炉产能 1.5 亿吨以上的预 测. ?

2017 年淘汰中频炉已进入从严执行阶段.2017 年1月10 日中国钢铁工业协会理事会议 上,国家发改委副主任林念修表示,2017 年6月30 日之前, 地条钢 生产企业必须全 部清除,这是政治任务.本次广东第一批公示名单的发布,宣告了

2017 年淘汰中频炉已 进入执行阶段,预计江苏、福建、山东、四川、河北等地将陆续公布淘汰中频炉名单.另外,广东从严从重执行淘汰中频炉 地条钢 ,公示中不仅淘汰了 10t 以下的小型中频炉, 还淘汰了 30-50 吨的中大型中频炉,表明淘汰标准从严,不以炉型大小做区分. ? 全国去 中频炉 将减少有效供给

6750 万吨,利好相关长材高炉企业.根据全国中频炉 产能 1.5 亿吨,产能利用率 50%测算,2016 年中频炉年产量或达

7500 万吨,且90%以 上为长材(螺纹、盘螺、圆钢等).如果最终中频炉生产的建筑钢材被全部淘汰,建筑钢 材有效供给将减少

6750 万吨, 而这一部分需求将由以高炉为主的合法合规的钢厂来供给, 利好相应长材企业. ? 投资建议:我们继续强烈建议超配钢铁板块,建议关注将受益新疆 1.5 万亿固定资产投资 的酒钢宏兴、西宁特钢、*ST 八钢.重点推荐长材占比较高的河钢股份、三钢闽光、凌钢 股份,同时推荐行业整合先行者宝钢股份、武钢股份,下一个行业整合龙头鞍钢股份,以 及有行业整合和重组可能的马钢股份、新兴铸管,建议关注业绩预期弹性大的柳钢股份, 有重组预期的*ST 韶钢.同时推荐钢铁产业链上游,全球铁合金龙头鄂尔多斯. 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页共5页简单金融 成就梦想 表1:广东省钢铁行业淘汰落后产能企业名单(第一批) 序号 企业名称 地市 炼钢设备型号及数量

1 佛冈路加铸造有限公司 清远佛冈县

6 座20 吨中频电炉

2 佛冈凯力铸造有限公司 清远佛冈县

6 座12 吨中频炉

3 英德市粤华铸造有限公司 清远英德市

2 座35 吨中频炉

4 阳山县恒利五金型材有限公司 清远阳山县

3 座12 吨中频炉

5 英德市盛大金属制品有限公司 清远英德市

4 座16 吨中频炉

6 连山瑶族自治县鑫德装饰材料有限公司 清远连山县

3 座15 吨中频炉

7 英德市泰英五金模具制品有限公司 清远英德市

2 座32 吨中频炉

8 粤北联合钢铁有限公司 清远英德市

3 座50 吨中频炉

4 座35 吨中频炉

9 连州市铭丰管桩配件制品有限公司 清远连州市

3 座5吨中频炉

10 高州市雄劲金属制品有限公司 茂名高州市

2 座2.5 吨中频炉

11 茂名市茂南茂泰金属材料实业有限公司 茂名茂南区

2 座35 吨中频炉

2 座5吨中频炉

12 连平县粤盛兴钢铁实业有限公司 河源连平县

2 座30 吨中频炉

1 座20 吨中频炉

13 怀集县洽水镇洽兴机械配件厂 肇庆怀集县

2 座12 吨中频炉

14 台山市宝丰钢铁有限公司 江门台山市

2 座30 吨中频炉

15 揭西县五经富镇兴龙金属制品厂 揭阳揭西县

3 座15 吨中频炉

16 揭西县兴星金属制品有限公司 揭阳揭西县

5 座30 吨中频炉

17 揭东国润不锈钢实业有限公司 揭阳揭东县

5 座12 吨中频炉

18 揭东顺通不锈钢有限公司 揭阳揭东县

6 座20 吨中频炉

19 揭阳市万兴不锈钢有限公司 揭阳揭东县

4 座10 吨中频炉

20 揭阳市长大不锈钢实业有限公司 揭阳普宁市

5 座25 吨中频炉

21 揭阳市和南惠不锈钢制品有限公司 揭阳普宁市

4 座25 吨中频炉

22 揭东太昌润丰五金实业有限公司 揭阳揭东县

6 座15 吨中频炉

23 汕头市潮阳区粤盛兴钢铁厂 汕头潮阳区

5 座15 吨中频炉

24 东莞市昊上钢材实业有限公司 东莞中堂镇

1 座35 吨中频炉

2 座45 吨中频炉

25 龙川腾达特钢有限公司 河源龙川县

6 座中频炉基础

26 揭阳市榕和不锈钢实业有限公司 揭阳揭西县

4 座中频炉基础

27 博罗县兴源达金属连铸有限公司 惠州博罗县

2 座中频炉基础 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页共5页简单金融 成就梦想

28 龙川县航辉钢业有限公司 河源龙川县

4 座电炉炉座

29 清远市花城五金铸造有限公司 清远清城区

2 座中频炉基础

30 圣力(清远)钢铁有限公司 清远清城区

12 座中频炉基础

31 广东盛业钢铁有限公司 河源东源县

3 座40 吨中频炉

32 翁源鼎源金属制品有限公司 韶关翁源县

6 座12 吨中频炉

33 英德市国丰钢铁有限责任公司 清远英德市

5 座20 吨中频炉

34 英德闵兴管桩铸件有限责任公司 清远英德市

6 座30 吨中频炉

35 博罗县恒鑫五金模具有限公司 惠州博罗县

4 座12 吨中频炉 资料来源:申万宏源研究 表2:三省一市中频炉产能和停产影响 省市 产能(万吨) 影响产量 江苏

4000 江苏省建筑钢材日均产量的 25%-30% 山东

1610 3.5 万吨/天 四川

1000 四川省建筑钢材日均产量的 40%-45% 唐山

2000 约50 万吨/月 合计

8610 资料来源:Mysteel、申万宏源研究 表3:2016 年广东省钢铁行业化解过剩产能目标任务完成情况 序号 企业名称 炼钢设备 产能(万吨) 备注

1 韶关市鸿峰特钢有限公司

1 座15 吨电炉;

3 座6吨中频 炉25 法院封存

2 韶关市曲江区新益金属制品有限公司

1 座15 吨中频炉

10 拆除、报废

3 韶关市曲江区晟源金属制品有限公司

1 座15 吨中频炉

10 拆除、报废

4 韶关市曲江宏大科技有限公司

1 座15 吨中频炉

10 拆除、报废

5 韶关市曲江宏丰实业有限公司

3 座20 吨中频炉

30 拆除、报废

6 清远市连南瑶族自治县三江镇创发五金加工厂

2 座中频炉

2 拆除、报废

7 清远市连南瑶族自治县鸿泰金属制品有限公司

4 座12 吨中频炉

30 拆除、报废

8 清远市连南瑶族自治县永达金属制品厂

4 座12 吨中频炉

30 拆除、报废

9 韶关市仁化县广盛贸易有限公司

2 座12 吨中频炉;

2 座8吨中 频炉;

2 座6吨中频炉

30 法院封存

10 韶关市仁化县闽东金属有限公司

2 座8吨中频炉

10 拆除、报废

11 韶关市乳源瑶族自治县尚东金属有限公司

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