PDF《天津港危化品爆炸》

请务必阅读正文后的免责声明部分 民族特色 精深实用 天津港危化品爆炸 ―化工周报

2015 年第

29 期 化工 投资要点: ? 上周综述.

上周化工产品价格涨幅较大的品种是丙酮(6.17%)、甲醇(4.48%)、苯乙烯 (4.34%).跌幅较大的品种是乙烯(-9.60%)、丁酮(-7.86%)、HDPE(-6.76%). ? 天津港危化品爆炸.

8 月12 日晚天津港国际物流中心区域危化品库发生爆炸. 未来 的一段时间内,国家将加大对危化品储以及物流的监管,危化品储设施设备及物 流系统的升级有望成为重点.同时,由于国家监管加强,危化品将出现短期去库存化 的趋势,对部分产品市场造成一定的冲击. ? 推荐标的:元力股份.公司发布中报,2015 年上半年营业收入 2.94 亿元,同比增长 14.02%, 归属于上市公司股东净利润

2020 万元, 同比增长 52.65%, EPS 0.14 元. (2015 年4月30 日公司完成对元禾化工 51%股权的受让. (1)活性炭行业有所好转,硅酸 钠价格有所下滑.今年上半年公司活性炭收入 2.21 亿元,同比增长 19.13%,销售量 同比增长 17.67%. (2)员工持股计划彰显公司信心,公司拐点明显.从中报业绩来 看,公司的业绩已经出现拐点,主业方面营业利润首次为正,产品出现提价.另外, 公司筹划了第一期员工持股计划,已经获得临时股东大会审议通过,彰显公司对未来 发展的信心. (3)切入清洁能源工程领域,扩宽活性炭应用.公司

7 月22 日公告计 划出资丌低于

7000 万元设立 福建元力清洁能源工程有限公司(暂定名) ,投资活 性炭在工业废气治理领域的业务. 本次投资是公司从单纯的化工产品生产向活性炭工 程应用和劳务服务领域积极拓展. ? 推荐标的:新开源.我们在

1 月19 日发表深度报告,推荐新开源.我们对公司发展 崧缘睦斫狻鲎, 大健康 .由于公司的 PVP 产品市场容量较小,即使需求 扩大十倍,PVP 产品仍然属于小宗品.对于没有资源禀赋的中游化工企业,如果单纯 追求一体化而向上游戒者下游发展,可能将会面临市场容量瓶颈、上游产能过剩、新 装置成本高企等诸多问题.如此发展犹如盲人瞎马,危险之极.公司需要一个合适的 契机,实现转身.我们认为公司目前的崧允墙陨淼亩ㄎ淮由唐分圃焐滔虼蠼】捣 务商转变,通过自身的内延发展和外延购,打开成长的天花板.内延发展,设立天 津雅瑞兹,切入口腔护理领域.欧瑞姿(PVM/MA 乙烯基甲醚和马来酸酐共聚物), 作为新开源公司近年开发的新产品品种,年产

2500 吨的生产线已投入试生产取得 合格产品,下游是口腔护理领域.公司

2014 年设立天津雅瑞兹,其经营范围为活劢 假牙稳固剂(义齿稳固剂) 、假牙清洁片(体外接触) 、漱口水等其他口腔护理材料的 生产销售.这是我们预期之内的S措.外延购,收购三家公司,布局大健康行业. 新开源拟通过向特定对象以 13.20 元/股非公开发行股份购买呵尔医疗、 三济生物和晶 能生物 100%股权.呵尔医疗从事肿瘤(包括宫颈癌、肝癌、肺癌、前列腺癌等)的 早期诊断,是未来肿瘤无创早期诊断的龙头;

三济生物主要从事个体化治疗(包括肿 瘤、心脑血管、免疫调节、精神神经、麻醉用药等领域) ,应用的技术主要是分子诊 断;

晶能生物定位于第三方基因检测科技服务平台;

三家公司都有望成为各自所在领 域的前三名,且三家公司具有很好的协同效应:呵尔和三济是肿瘤诊断和治疗的协 同;

晶能生物是三济和呵尔业务发展的劣推器,可以为三济和呵尔提供丌断的技术支 分析师:黄景文 执业证书编号:S0050513100001 Tel:010-59355819 Email:huangjw@chinans.com.cn 联系人:刘跃 Tel:010-59355756 Email:liuyue@chinans.com.cn 投资评级 本次评级: 看好 跟踪评级: 维持 市场数据 化工行业指数 3661.94 沪深

300 指数 4073.54 上证指数 3965.34 深证成指 13445.87 中小板指数

13488 行业相对市场表现 相关研究 证券研究报告 行业周报

2015 年08 月17 日 化工行业周报 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第2页持,同时通过不这两家公司渠道整合,拓展科技服务的业务. 简称 股价 (元) EPS(元) PE(倍) 评级

2014 2015E 2016E 2017E

2014 2015E 2016E 2017E 沧州明珠 16.39 0.46 0.37 0.47 0.58 35.63 44.30 34.87 28.26 增持 新奥股份 15.59 0.82 0.78 0.90 0.96 18.99 20.04 17.37 16.32 增持 新开源 41.91 0.26 0.58 0.77 0.96 160.57 72.01 54.71 43.66 买入 元力股份 22.69 0.06 0.35 0.40 0.46 378.17 65.39 56.73 49.33 买入 双龙股份 10.05 0.13 0.31 0.39 0.48 75.15 32.28 25.74 20.89 增持 通源石油 17.14 0.03 0.10 0.12 0.13 583.47 176.95 147.42 129.34 增持 海利得 15.25 0.32 0.51 0.68 0.83 47.66 29.90 22.43 18.37 买入 恒大高新 14.36 0.02 0.08 0.11 0.15 718.00 179.50 130.55 95.73 增持 ? 数据来源:民族证券 化工行业周报 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第3页正文目录

一、化工二级子行业公司一周市场表现.5

1、化工二级子行业及相关公司最近五个交易日涨跌幅统计

5

2、化工股票上周大宗交易记录

5

3、化工行业估值水平

5

二、化工产品价格一周动态.6

1、主要跟踪产品价格涨跌幅前五名统计及相关分析

6

2、主要跟踪产品价格走势及分析

6 1)原油及其他油品价格.6 2)大宗石化原料价格

7 3)精细石化原料价格

9 4)橡胶制品及相关产品价格.10 5)化纤产品价格

11 6)聚氨酯产品价格.16 7)农化、小宗基础化工产品价格

18

三、一周回顾.20

1、行业新闻事件及点评.20

2、上市公司重要事件及点评.20

四、未来重要事件备忘.20

1、行业、公司重要事件窗口.20

五、民族证券化工组近期相关研究观点.20

1、 《元力股份(300174) :中期业绩大幅增长,主业好转,关注未来》21

图表目录 图1:化工原料行业相对估值水平

5 图2:化工原料行业估值中枢

5 图3:国际原油价格走势图(美元/桶)6 图4:新加坡石脑油价格走势图(美元/桶)7 图5:韩国 FOB 丙烯价格走势图(美元/吨)7 图6:扬子石化 PP 价格走势图(元/吨)8 图7:华东二甲苯价格走势图(元/吨)8 图8:上海石化丁二烯价格走势图(元/吨)9 图9:华东甲乙酮价格走势图(元/吨)9 图10:华东己二酸价格走势图(元/吨)10 图11:黑猫炭黑 N330 走势图(元/吨)10 图12:华东顺丁橡胶价格走势图(元/吨)11 图13:中国

328 级棉花价格走势图(元/吨)11 图14:华东地区棉浆价格走势图(元/吨)12 图15:国际木浆价格走势图(美元/吨)12 图16:华东地区 1.5D*38mm 粘胶短纤价格走势图(元/吨)13 图17:华东地区 120D 粘胶长丝价格走势图(元/吨)13 化工行业周报 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第4页图18:华东地区 PTA 价格走势图(元/吨)13 图19:华东地区 MEG 价格走势图(元/吨)14 图20:华东地区 1.4D*38mm 涤纶短纤价格走势图(元/吨)14 图21:华东地区 150D/48F 涤纶 POY 价格走势图(元/吨)15 图22:华东地区 68D/24F 涤纶 FDY 价格走势图(元/吨)15 图23:华东地区 40D 氨纶价格走势图(元/吨)15 图24:华东地区己内酰胺价格走势图(元/吨)16 图25:TDI 走势图(华东) (元/吨)16 图26:纯MDI 价格走势图(华东) (元/吨)17 图27:苯胺价格走势图(华东) (元/吨)17 图28:草甘膦价格走势图(新安化工) (元/吨)18 图29:纯吡啶价格走势图(华东) (元/吨)18 图30:R22 价格走势图(巨化) (元/吨)18 图31:钛白粉价格走势图(元/吨)19 图32:尿素价格走势图(元/吨)19 图33:磷肥价格走势图(元/吨)19 图34:钾肥价格走势图(元/吨)20 表1:申万二级子行业涨跌幅度及化工股票最近五个交易日涨跌幅前三名统计(8 月10 日――8 月14 日)5 表2:行业股票近期大宗交易记录(8 月10 日――8 月14 日)5 表3:主要跟踪产品周涨幅前

5 名6表4:主要跟踪产品周跌幅前

5 名6化工行业周报 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第5页

一、化工二级子行业公司一周市场表现

1、化工二级子行业及相关公司最近五个交易日涨跌幅统计 表1:申万二级子行业涨跌幅度及化工股票最近五个交易日涨跌幅前三名统计(8 月10 日――8 月14 日) 申万二级行业 周涨幅前

3 名 周跌幅前

3 名SW 石油化工 上海石化 岳阳兴长 泰山石油 (8.13%) 22.16 17.02 15.30 SW 化学原料 兰太实业 山东海化 云南盐化 三友化工 (7.13%) 27.80 27.09 26.05 -1.58 SW 化学制品 渝三峡 A 巨化股份 中化国际 雪峰科技 回天新材 光华科技 (7.33%) 34.96 30.47 30.36 -7.82 -6.29 -5.17 SW 化学纤维 新乡化纤 南京化纤 华西股份 (9.57%) 32.63 25.07 24.73 SW 塑料 双象股份 金利科技 银禧科技 德威新材 康得新 杭州高新 (3.87%) 61.09 31.37 29.62 -2.00 -0.89 -0.77 SW 橡胶 风神股份 S 佳通 龙星化工 永东股份 (7.47%) 15.04 14.86 14.56 -1.83 资料来源:Wind,民族证券 股票异动点评: 双象股份:设立产业基金,复牌.

2、化工股票上周大宗交易记录 表2:行业股票近期大宗交易记录(8 月10 日――8 月14 日) 资料来源:Wind,民族证券

3、化工行业估值水平 图1:化工原料行业相对估值水平 图2:化工原料行业估值中枢 股票名称 日期 成交价(元) 折价率(%) 成交量(万股) 成交额(万元) 康达新材 2015-8-14 26.37 -10.00 75.00 1,977.75 康达新材 2015-8-14 26.37 -10.00 15.00 395.55 康达新材 2015-8-14 26.37 -10.00 20.00 527.40 康达新材 2015-8-14 26.37 -10.00 50.00 1,318.50 东华能源 2015-8-14 38.02 -1.20 100.00 3,802.00 联化科技 2015-8-13 20.81 -8.49 208.00 4,328.48 广聚能源 2015-8-12 21.67 -5.37 172.85 3,745.66 东华能源 2015-8-11 37.94 -3.83 400.00 15,176.00 广聚能源 2015-8-11 19.70 -9.09 303.62 5,981.31 恒天天鹅 2015-8-10 19.80 5.38 35.00 693.00 化工行业周报 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第6页资料来源:wind,民族证券 资料来源:wind,民族证券

二、化工产品价格一周动态

1、主要跟踪产品价格涨跌幅前五名统计及相关分析 表3:主要跟踪产品周涨幅前

5 名 产品名称 单位 日期 价格 周涨幅 丙酮 华东地区高端(元/吨) 2015-8-14

4300 6.17% 甲醇 华东地区(元/吨) 2015-8-14

2100 4.48% 苯乙烯 华东地区(元/吨) 2015-8-14

9130 4.34% 二甲苯 华东地区(元/吨) 2015-8-14

5800 3.57% 国际柴油 新加坡(美元/桶) 2015-8-14 59.87 3.46% 资料来源:生意社、百川资讯、民族证券 表4:主要跟踪产品周跌幅前

5 名 产品名称 单位 日期 价格 周跌幅 乙烯 东南亚 CFR(美元/吨) 2015-8-14

904 -9.60%........