PDF《看好国防军工、通用航空等新型转型装》

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chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 银河机械军工周报 机械军工行业

2014 年4月20 日 看好国防军工、通用航空等新型转型装 备;

传统周期子行业个股机会增多 推荐 维持评级 投资要点:

1、本月组合:北方创业、海特高新、中航电子、新天科技、 隆华节能、南风股份、潍柴重机、林州重机

2、核心股池:北方创业、海特高新、威海广泰、中航电子、新天科技、 隆华节能、南风股份、潍柴重机、林州重机、洪都航空、机器人、恒泰艾 普、中鼎股份、新研股份、天广消防、通源石油、博林特、大冷股份、南 方泵业、四创电子、晋西车轴(调入鼎汉技术)

3、上周邮件/报告: 【海特高新】民营军工、通用航空产业龙头,航空 制造、维修、培训、租赁齐飞;

业绩高增长具持续性,未来空间大,持续 推荐! 【海特高新】业绩高增长具持续性,打造民营 综合航空技术服务 商 ;

持续推荐! 【通用航空】

2014 亚洲公务航空会议及展览会于

4 月15-17 日在上海举行;

海特高新涉及公务机维修、公务机融资租赁(未来)等业 务,持续推荐. 【潍柴重机】子公司更名 潍柴发电设备有限公司 ,燃油 (燃气)发电设备市场空间远超船用中速机,公司发电设备业务将加速发 展;

持续推荐! 【天地科技】创年内新高;

王坡扩产驱动业绩增长;

中煤 科工资本运作将带来业绩、估值双提升;

维持谨慎推荐. 【利君股份】节 能设备科技型小巨人,业绩拐点显现,将加快转型升级,维持推荐.

4、上周交流/调研: 【鼎汉技术】民营轨道交通高端装备供应商,传 统业务轨道交通信号电源系统、专用通信电源等保持快速增长,3 大新业 务车载辅助电源、车载动态安全检测设备、屏蔽门核心系统将获得突破, 预计收购海兴电缆 (高铁、 地铁等机车电缆) 后, 将加快产业链收购整合, 实现跨界式增长.公司年报中指出

2014 年净利润目标为同比增长 40%, 我们预计 14-16 年EPS 为0.41/0.60/0.86 元,PE 为46/32/22 倍;

海兴 电缆收购成功后将大幅增厚业绩,预计摊薄后实际备考 EPS(计入海兴电 缆全年业绩,按照 5.22 亿股本计算)为0.37/0.49/0.67 元,PE 为28/21/16 倍,给予 推荐 评级. 【舜天船舶】 新接订单大幅增长,近 期公告新增合同近

38 亿元,业绩拐点渐现,暂不评级.

5、下周调研:吉艾科技

6、近期重点关注事项:广船国际停牌,中船集团资本运作提速,关 注中国船舶、ST 钢构及兵器集团等其他军工集团资本运作;

成飞集成预 计6月19 日前复牌;

低空空域管理改革等通航政策进展;

威海广泰筹划 重大事项(拟筹划购买资产相关事宜)停牌;

航空动力增发事项过会;

3D 打印政策;

南风股份 3D 打印项目试投产

7、行业观点:持续看好国防军工及转型装备;

关注传统周期 行业自下而上个股 分析师 王华君 机械军工行业分析师 ?: (8610)6656

8477 ?:wanghuajun@chinastock.com.cn 执业证书编号:S0130513050002 陈显帆 机械军工行业分析师 ?: (8621)2025

7807 ?:chenxianfan@chinastock.com.cn 执业证书编号:S0130514020002 相关研究

2014 年度策略――分化: 传统与转型新型产业 共舞(深度报告) 机械军工行业(第15 周):中船集团资本运作 提速;

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