PDF《首支舰载航空兵组建：机队扩张大势所趋》

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2013 年5月12 日 军工行业 首支舰载航空兵组建:机队扩张大势所趋 军工行业系列报告之四十一 首支舰载航空兵组建 装备歼-15 战机、教练机和多用途直升机 经中央军委批准,海军首支舰载航空兵部队

10 日正式组建.

据舰载航 空兵部队司令员张少兵介绍, 该部队装备有歼-15 战斗机和教练机以及多种 型号的多用途直升机,是航母战斗力建设的核心部分. 据《新京报》报道:根据国际大中型航母惯例,首支舰载航空兵部队 可能是师级建制.根据参加组建大会的人员情况,这支部队的人数应该在

300 人至

400 人之间.从目前辽宁舰的训练进展看,各项工作进行得很顺 利,未来

3 到5年内,辽宁舰很可能会拥有自己的战斗群,与其他舰艇的 磨合也会更加成熟. 飞机是航线战斗力的关键 未来机队规模将不断扩大 我们认为,航母上最主要的武器就是舰载机,舰载机是航母之翼、航 母之剑和航母千里眼,舰载航空兵部队已经成为航母战斗群的核心.也就 是说,舰载机水平是航空母舰武器装备水平的主要标志,舰载机作战能力 的优劣直接决定了航母战斗群的作战效能. 从国外情况看,航线舰载机一般由战斗机、攻击机、预警机、电子战 飞机、反潜机、搜救机和运输机等机种组成.这预示着,我国舰载航空兵 的机队规模还将不断扩大. 军用飞机从二代向三代、四代转换紧锣密鼓 看好军工板块持续行情 通过近

10 年的发展,我国军机三代机的装备比重从 10%-20%逐步提 升到了 50%以上,从真正意义上进入到三代机时代.值得注意的是,为了 让军用飞机的代际衔接处于合理的状态,避免以前

30 到40 年才换一款飞 机的局面出现,中国同时研制两款四代机,可以实现

20 年甚至

15 年就换 代,以此保证我国军机装备处于合理的梯度配置.飞机整机我们重点推荐 哈飞股份(直升机) 、洪都航空(高级教练机、无人攻击机)和中航飞机(大 型运输机) .零部件方面,重点推荐直升机重要部件制造标的光电股份和海 特高新,航空电子系统制造商中航电子. 我们认为,中国客观上需要更为强大和现代化的国防力量,这为军工 发展提供最基本的支持.我们认为,经过近

10 年的研磨与蛰伏,我国新型 武器装备已经进入 井喷期 .军工行业的两大基本面――装备研制和军 方订单都出现了可喜的变化,行业的供给端出现了明显的放大.资金投入 加大、重组政策松绑、资产注入放开、管理部门改革等利好政策今年也有 望频频出台.在内外因素的共同作用下,军工板块行情有望持续发展. 证券 代码 公司 名称 股价 EPS PE 投资 评级 12A 13E 14E 12A 13E 14E

600038 哈飞股份 25.96 0.34 0.57 0.84

74 44

30 买入

600184 光电股份 27.00 0.01 1.08 1.53

2700 26

18 买入

002023 海特高新 12.28 0.27 0.38 0.60

45 35

21 买入

000768 中航飞机 9.72 0.09 0.17 0.19

107 57

51 买入

600316 洪都航空 16.77 0.12 0.26 0.39

133 61

41 买入

600372 中航电子 21.90 0.36 0.45 0.56

61 48

39 买入 买入(维持) 分析师 陆洲 ((执业证书编号:S0930511010007) 021-22169322 luzhou@ebscn.com 行业与上证指数对比图 相关研报 山雨欲来风满楼 ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・2013-05-01 蜀道难 直升机临危受命挑大梁 ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・2013-04-21 钢铁长城――抗震救灾凸显军队提高装备水 平的极端必要性 ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・2013-04-21 2013-05-12 军工行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 附录: 海军首支舰载航空兵部队的正式组建,是我国航母发展中的又一里 程碑式事件,标志着我国航母战斗力建设又迈出了关键的一步,同 时也意味着我国航母已经开始形成战斗力.