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B 遵义道桥建设(集团)有限公司 公司债券半年度报告 (2018 年上半年) 二一八年八月 遵义道桥建设(集团)有限公司公司债券半年度报告(2018 年)

2 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整,不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担相应的法律责任.

本公司半年度报告中的财务报告未经审计. 遵义道桥建设(集团)有限公司公司债券半年度报告(2018 年)

3 重大风险提示 截至

2018 年6月30 日,公司面临的风险因素与

2017 年年度报告中 重大风险提示 基本一 致. (1)其他应收款回收风险 公司

2018 年6月末其他应收款为 1,621,357.47 万元,占流动资产的比例为 16.97%, 占比较大.经营性其他应收款主要系公司建设项目垫付款、施工项目保证金、垫付征地拆 迁款和项目施工借款,虽然公司其他应收款对象信誉较好,违约风险较小,但若经济形势 变化导致款项未能及时回收,或对公司日常经营造成不利影响. (2)存货跌价造成资产损失的风险 公司

2018 年6月末,存货账面价值为 5,076,642.18 万元,占流动资产的比例为 53.15%,较上年末增加 849,587.58 万元,主要系近两年工程施工、代建管理项目减少所致 .若未来国家产业政策调整以及区域经济环境变化,使公司的存货价值产生波动而造成资 产减值损失,或对公司的盈利能力造成不利影响. (3)公司受限资产规模较大的风险 截至

2018 年6月末,公司受限资产账面价值合计为 3,164,612.57 万元,占公司总资产 的20.18%,为提供合规足值的融资担保,公司已设定担保的资产规模较大,影响公司的资 产变现能力.此外,虽然公司的声誉及信用记录良好,与多家商业银行及其他金融机构均 保持良好的合作关系,正常偿付银行贷款本息,但是如果因流动性不足或因借款集中到期 等原因导致公司不能按时、足额偿还借款,则有可能导致受限资产被债权人申请冻结甚至 处置,公司的资产及业务经营或将受到不利影响. (4)业务收益波动风险 公司主营业务收入主要来源于土地转让收入、工程施工收入和代建管理收入.2016-

2017 年度和

2018 年1-6 月,公司营业收入分别为 986,705.08 万元、906,287.95 万元和 219,450.94 万元,公司整体业务盈利情况易受业务结构变化、政策和市场环境变化影响, 收入及盈利水平的长期可持续性存在一定不确定性. (5)对外担保风险 截至

2018 年6月末,公司对外担保共 110.26 亿元,虽然公司对外担保对象主要为国 有企业且经营正常.但若未来宏观经济形势等因素发生重大不利变化,使被担保对象的经 营状况发生变化,公司面临代偿风险或对日常经营造成不利影响. (6)政府补助波动风险 公司

2018 年1-6 月政府补助收入为 507.53 万元,较上年同期减少 9,530.21 万元,政 府补助主要根据公司业务情况而定,存在一定的不确定性,对公司净利润的波动也会带来 一定影响. (7)资产重组的风险 根据遵义市政府要求,公司进行资产重组,重组前后股权架构变化如下: 遵义道桥建设(集团)有限公司公司债券半年度报告(2018 年)

4 重组前的股权结构图 重组后的股权结构图 截至报告期末,公司进行了重组,并于

2018 年5月28 日完成了相关工商登记变更. 该重组事项有利于提升公司合并报表范围内的财务状况,优化发行人融资条件,但对公司 的整合治理提出了一定的挑战,对公司未来经营的影响存在一定的不确定性. 遵义道桥建设(集团)有限公司公司债券半年度报告(2018 年)