PDF《长期利好显现,关注土壤修复领域后续项目实施》

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cindasc.com 长期利好显现,关注土壤修复领域后续项目实施 环保行业

2016 年5月报

2016 年6月8日范海波 行业分析师 吴漪行业分析师 丁士涛 行业分析师 王伟行业分析师 李沁研究助理 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街

9 号院

1 号楼 邮编:100031 长期利好显现,关注土壤修复领域后续项目实施

2016 年5月报

2016 年6月8日? 土十条 发布长期利好行业.5 月31 日,国务院发布《土壤污染防治行动计划》( 土十 条 ).继 大气十条 和 水十条 后, 土十条 的发布为我国土壤环境治理提出了明 确的时间表和目标任务.作为土壤修复领域的顶层设计,政策的驱动将带动行业以及公司的 发展,是土壤修复成为环保行业中的下一个蓝海. ? 土壤行业前景广阔,项目落地拭目以待.根据环保部和国土资源部联合发布的《全国土壤污 染状况调查公报》,全国土壤总的点位超标率为 16.1%,其中轻微、轻度、中度和重度污染 点位比例分别为 11.2%、2.3%、1.5%和1.1%.我国土壤污染相当严重,甚至超越了大气污 染与水污染,因此土壤修复的难度更大,所需投资也更多,将达到几万亿甚至几十万亿的规 模.未来,随着立法和更多行业政策的出台,土壤修复领域的发展前景拭目以待.在投资模 式上,土壤修复领域势必拉动更多社会资本的投入,行业蛋糕将越做越大.行业尚处于萌芽 期,预计后期将会有更多项目开展,行业前景广阔. ? 水十条出台满一年,关注地方实施情况. 水十条 发布满一年,全国已有多个省市陆续发 布地方水十条实施方案.纵观各地方案,基本划分为

2017 年、2020 年和

2030 年三个时间 节点,甚至到本世纪中叶的更长期规划,对于水环境质量改善、污染治理、黑臭水体治理等 方面提出了相应目标.预计在今年下半年至明年,各地将积极行动,在水治理领域加大投入, 完成短期目标. ? 市场回顾:2016 年5月,环保行业(SW 环保工程及服务 II)下跌 24.45%,沪深

300 指数 下跌 1.66%,环保板块跑输大盘.在统计范围内的

60 家环保上市公司中,12 家公司上涨,

44 家公司下跌,4 家公司持平.环保行业涨幅前五的公司依次为:格林美、宝馨科技、津膜 科技、三维丝和中国天楹, 其中最大月涨幅为 28.60%.跌幅前五名的公司依次为: 清新环境、 菲达环保、维尔利、众合科技和祥龙电业,最大月跌幅为 17.91%. ? 投资策略:随着 土十条 的发布,土壤行业展现出巨大的发展潜力,我们建议重点推荐的 领域是土壤环境修复领域.重点公司推荐:启迪桑德( 买入 )、东江环保( 增持 ) 和高能环境(无评级). ? 风险因素:政策执行力度不达预期;

行业资金短缺;

企业并购整合风险;

企业项目执行不达 预期等. 本期内容提要: 证券研究报告 行业研究――月报 环保行业 环保行业相对沪深

300 表现 资料来源:信达证券研发中心 行业规模及信达覆盖 股票家数(只)

60 总市值(亿元)

6334 流通市值(亿元)

2924 信达覆盖家(只)

15 覆盖流通市值(亿元)

880 资料来源:信达证券研发中心 范海波 CFA,行业分析师 执业编号:S1500510120021 联系

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