PDF《寻找从优秀走向卓越的企业》

5 市场有风险,投资需谨慎 [table_page1] 行业简评报告 一是《规划》提出:到2015 年,高效节能产品市场占有率由目前的 10%左右提高到 30%以上. 假设未来五年行业整体需求增速为 10%,其中高效节能产品市场占有率由 10%提高到 30%,普通产品市场占有率由 90%下降到 70%,则未来五年高效节能产品需求复合增速为 37%,而普通产品需求复合增速仅为 5%. 图2 高效节能产品需求示意图 资料来源:东海证券 我们认为,大力推广高效节能产品不会给原有行业带来太多的额外利益,只会在行业 内部的普通产品与高效节能产品之间进行利益的重分配. 因此, 行业优势企业将在高效节能产品的高速增长中占据先机, 迅速扩大市场占有率;

而数量众多的普通企业只能在增速有限的普通产品市场中拼抢份额,这将进一步促进行业 企业的两极分化,对优势企业形成长期利好. 二是《规划》提出:采用合同能源管理机制的节能服务业销售额年均增速保持 30%, 到2015 年,分别形成

20 个和

50 个左右年产值在

10 亿元以上的专业化合同能源管理公司 和环保服务公司. 我们认为,大力发展以合同能源管理为代表的节能环保服务产业是 十二五 的一大 特色, 这一点在 《 十二五 节能减排综合性工作方案》 和 《国家环境保护 十二五 规划》 以及若干配套政策中反复强调. 我们相信, 年均增速保持 30% 是一个非常诱人而且可以实现的目标.在国家政策 推动和企业自身利益考量的双重驱动下,合同能源管理产业必将在 十二五 期间得到快 速增长.建议重点关注从事建筑节能的泰豪科技、同方股份,从事电机节能的智光电气、 荣信股份,从事余热锅炉的海陆重工、杭锅股份等企业.

0 50

100 150

200 2010

2011 2012

2013 2014

2015 关键假设:

1、未来五年,行业整体需求增速为10%

2、高效节能产品市场占有率由10%提高到30%

3、2010年初始需求值为100 高效节能产品 普通产品 行业整体需求 高效节能产品需求 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN

6 市场有风险,投资需谨慎 [table_page1] 行业简评报告 2.2. 资源循环利用产业:关注独立、成熟行业 在资源循环利用产业领域, 《规划》提出了矿产资源综合利用等七个方面,以及复杂铜 铅锌金属矿高效分选技........