PDF《短期融资券募集说明书》

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二、专用技术词语释义 平均利用小时 指 计算期内机组发电量与铭牌出力的比值 装机容量 指 发电机组铭牌出力,计量单位为兆瓦 可控装机容量 指 发电公司所属内部核算、全资、控股企业装 机容量的总和

920 资产 指2002年我国在进行以 厂网分离 为核心的 电力体制改革时,对于将在国家电网完成主 辅分离后设立的施工、修造企业和勘测设计 等辅业集团公司, 划拨了参股发电资产920.01 万千瓦,用于支持主辅业分离改革

647 资产 指 当时仍然保留在国家电网公司的647.3万千瓦 发电资产,用于补充电网建设资本金和支付 部分必要的改革成本 煤电联动 指 根据煤炭价格与电力价格的传导机制,建立 的上网电价与煤炭价格联动办法.以电煤综 合出矿价格(车板价)为基础,原则上以不 少于6个月为一个煤电价格联动周期.若周期 内平均煤价比前一周期变化幅度达到或超过 5%,相应调整电价;

如变化幅度不到5%, 则 下一周期累计计算,直到累计变化幅度达到 或超过5%,进行电价调整 CDM 指 英文Clean Development Mechanism(清洁发 展机制)的缩写,是 京都议定书 规定的 跨界进行温室气体减排三种机制之一,是一 种跨国的贸易-投资机制,即发达国家通过 提供资金和技术的方式,在发展中国家进行 既符合可持续发展要求、又有助于温室气体 减排的项目投资,换取投资项目所产生的部 分或全部减排额度 超超临界火电 指 火电厂超超临界机组和超临界机组指的是锅 炉内工质的压力.锅炉内的工质都是水,水 的临界压力是:22.115MPA 347.15℃ ;

在这 个压力和温度时,水和蒸汽的密度是相同的,

4 就叫水的临界点,炉内压力低于这个压力就 叫亚临界锅炉,大于这个压力就是超临界锅 炉,炉内蒸汽温度不低于593℃或蒸汽压力不 低于31 MPa被称为超超临界

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第一章 风险提示及说明 投资者在评价发行人此次发售的短期融资券时, 除本募集说明书提供的其他 各项资料外,应特别认真地考虑下述各项风险因素.

一、与本期短期融资券相关的投资风险

(一)利率风险 宏观经济环境的变化以及国家经济政策的调整都会引起市场利率水平的变 化. 利率波动的可能性对存续期内的短期融资券的价值及对投资者投资本期短期 融资券的收益会带来一定的不确定性.

(二)流动性风险 本期短期融资券将在银行间债券市场上进行交易流通, 在转让时存在一定的 交易流动性风险, 本公司无法保证本期短期融资券会在银行间债券市场上有活跃 的交易.

(三)偿付风险 本期短期融资券不设担保,按期偿付完全取决于发行人的信用.在本期短期 融资券的存续期内,如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活 动产生重大负面影响,进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资金, 将可能影响本期短期融资券的按时足额支付.

二、与发行人相关的风险

(一)财务风险

1、资产负债率高的风险 发行人近三年资产负债率稳定保持在高位,2011年末资产负债率为83.94%, 2012年3月末资产负债率为84.52%,虽然2012年人民币升息预期大幅下降,但未 来利率水平、 国家信贷政策的不确定性仍将在一定程度上影响公司的借贷和支付 的利息费用,从而对发行人带来经营压力,并对发行人偿债能力带来不利影响.