PDF《南网表态支持光伏产业发展》

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cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 电力设备与新能源行业 行业周报

2012 年12 月31 日 证券研究报告 分析师 桂方晓 021-61683506 执业证书编号 S1070511070001 熊杰010-88366060-8838 执业证书编号 S1070512110002 联系人 沈成021-61680387 从业证书编号 S1070112050072 投资评级:推荐(上调) 重点推荐公司盈利预测 股票名称 EPS PE 12E 13E 12E 13E 平高电气 0.18 0.52

40 14 大连电瓷 0.22 0.44

52 26 中利科技 0.69 0.89

17 13 南网表态支持光伏产业发展 ――电力设备新能源周报

2012 第50 期 要点: ? 本周行业重点关注 国内光伏市场方面,南网表态将大力支持光伏产业发展:一是积极配合国 家有关部委做好统筹规划工作,引导光伏发电项目合理布局;

研究制定促 进光电与常规能源协调发展的电价机制.二是在光伏发电并网方面提出电 站管理和技术要求;

研究简化金太阳示范工程的并网审批程序.尽快完善 光伏发电并网的技术标准与规范的工作,减少工程建设成本,降低金太阳 工程的并网技术门槛.三是对于上网的机组制定光伏发电调度管理规程、 规定,规范调度运行、计划管理、检修安排和事故处理.四是整合人才技 术资源,开展关键技术攻关,加强对光伏并网、检测等相关咨询、运行人 员的培训.五是依托智能电网新技术,提高电网对光伏发电的接纳能力. 海外光伏市场方面,欧洲议会和欧盟理事会对欧盟反倾销基本法关于市场 经济待遇调查的规则进行了修改,极大地降低了中国光伏企业获得 市场 经济地位 的概率,因此 双反 税率较之前的市场预期将有所提高. 企业方面,中利科技实现了 120MW 电站的成功转让,验证了光伏电站 BT 模 式的可行性,也验证了我们此前的投资逻辑.外界盛传超日太阳董事长倪 开禄 跑路 ,公司公告称,董事长正在境外催收应收款项并洽谈境外资产 处Z等相关事项,并拟由其女婿接任总经理一职.海润光伏近期接连收到 大额补贴,除去 1.73 亿元的 金太阳 补贴尚未到位,公司近期已累计获 得的政府补贴约为 3.84 亿元,全年业绩有望扭亏为盈. 我们维持光伏行业 中性 的投资评级,相对看好国内光伏电站领先企业 中利科技(002309) . ? 个股重点推荐 1.平高电气:公司通过增发有效整合供应链,开关产品毛利率有望提升;

智能真空开关项目实现产品结构升级,进军配网寻找新的利润增长点;

流 动资金有效改善,确保特高压供货.业绩拐点已确立,未来成长动力充足. 2.大连电瓷:公司作为瓷绝缘子行业龙头,后续特高压尤其是直流大规模 建设会为公司带来大量大额的优质订单;

同时毛利率将不断提升,净利率 极具弹性,未来两年业绩有望保持高增长. 3.中利科技:公司新产品线缆插接件、高端矿用电缆陆续贡献业绩;

中利 腾晖凭借资本、资源与技术三大优势,将继续领跑国内光伏电站建设,有 望形成组件制造―国内电站―海外电站三足鼎立的光伏产业布局. 行业表现 数据来源:Wind 资讯 相关报告 《国务院确定光伏产业五大政策措施》 ――电力设 备新能源周报

2012 第49 期2012-12-24 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 11-12 12-01 12-02 12-03 12-04 12-05 12-06 12-07 12-08 12-09 12-10 12-11 12-12 电力设备(中信) 沪深300 新能源指数 行业周报 长城证券

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