PDF《聚宝盆》

重要提示:请务必阅读尾页免责条款

1 目录

一、宏观策略信息

2

1、 【今日利空颇多 后市观望为宜】2

2、 【A 股市场震荡中重心上移 已完成阶段性探底】2

3、 【A 股或暂回难上难下格局】3

二、行业研究信息

4

1、银行业:可积极介入 荐四股.

4

2、RQFII 烧热券商股 实质利好看业务归属.5

3、限购标准出炉 二线地产股反而走强.5

三、个股研究信息

6

1、杭锅股份:公司天然气余热锅炉订单有望持续超预期 ......

6

2、广济药业:受益涨价 盈利改善.6

3、禾欣股份:放量突破平台 新亮点大涨势.7 策略研究 郭燕玲 执业证书: S0870611030003 电话 021-53519888*6049 邮箱 guoyanling@sigchina.com 助理研究 孙翠娥 电话 010-84086868*312 邮箱 suncuie@sigchina.com 聚宝盆

2011 年8月18 日星期四 http//www. shzq.com 重要提示:请务必阅读尾页免责条款

2

一、宏观策略信息

1、【今日利空颇多 后市观望为宜】 上证指数勉强收于

2600 点上方,再次显示出

2600 点多空双方的争夺.从盘面表现看,尽管早 盘受到民生银行公布亮丽中报的支撑,指数一度出现上涨,但投资者对通货膨胀和各项政策偏空抱 以谨慎态度,下午指数再度维持弱势格局.在投资者分歧较大的情况下,短期市场别说上涨,能否 守住

2600 点都要受到较大考验. 对于投资者持谨慎态度来看,目前大家担忧的无非还是欧债危机和国内各项调控政策.周二德 法两国领导人会晤后,没有对当前严峻的局势作出有力决策,反而是在讨论一些务虚的长远规划, 根本无法解决当前的燃眉之急.而国内市场方面,猪肉价格在短暂调整过后,再次出现上涨态势, 加上鸡蛋、粮食等农产品价格继续走高,8 月份的通胀形势不容乐观.在通胀高企威慑下,央行周 二发行的央票突然出现 8.58 个基点的跳涨,尽管目前尚不能以此作为央行加息的论断,但若

8 月份 通货膨胀再度超预期,恐怕加息的概率将大为提升.还有就是房地产限购像二三线城市蔓延,作为 整个产业链庞大的房地产产业链将进一步受到限制,整个国民经济增长速度可能进一步下滑,若限 购城市过多,在出口面临困等因素下,整个经济增速下滑超预期也不是没有可能. 经济层面和外围市场都不乐观,再加上技术上面临强大的调整压力,相信市场将进一步维持弱 势,甚至于直接向下回探.当然,我们也蔓延必要过于担心,消息面上还是有好的,像准许合规境 外机构投资者适度参与国内资本市场,以及各种行业利好政策不断等等.所以,当市场适度调整后 可以重点关注受益于政策利好的行业相关个股. 信息来源:中财网 倍新咨询

2、 【A 股市场震荡中重心上移 已完成阶段性探底】 近期 A 股市场出现了震荡中重心上移的趋势.对此,基金经理认为,美国上周的经济数据喜忧 参半,以美国为代表的全球股市走势动荡,仍存在较多不确定性因素.在此影响下,短期内 A 股可 能还会有所反复,但是市场情绪基本企稳,应视为阶段性探底已经完成. 大成基金日前在接受采访时表示,上周股市受欧美市场影响重挫,更曾创下半年来最大单日跌 幅.起因是标准普尔公司史无前例下调了美国信用评级,致使全球股市都应声下跌.国内方面,7 月居民消费价格指数(CPI)同比上涨 6.5%,创37 个月新高,环比上涨 0.5%,显示当前通胀压力仍然 很大. 以上两个因素所带来的困境在未来几个月会趋于改善.事实上,对中国市场信心影响最大的 依然是高企的通胀水平. 回顾上半年经济增长情况, 第一季度中国 GDP 增长 9.7%, 第二季度增长 9.5%, 经济增长水平保持不错的态势;

而从市场估值水平来看, 沪深

300 指数估值约

13 倍, 依然非常便宜. 股票市场表现孱弱的根本原因就是通胀居高不下,持续的紧缩政策给市场整体资金面带来非常大的 压力. 大成基金人士分析认为,从可观察数据来看,7 月份通胀创新高后,8 月份通胀很可能处于 下行通道,而在紧缩环境下,国内经济增速已经明显下行, 超调 风险正在加剧.这些迹象表明, 未来中国进一步紧缩的概率较小,股市资金面情况会得到一定改善. 对于大家关心的外围市场,美国经济复苏乏力虽然对美股市场造成了重挫,但此前对美国经济 过于乐观的预期导致前期美股上扬过快,道指一度达到

12000 点左右的高度,离历史高点不远.也 就是说,其有一定的下调空间. 上海某基金公司相关人士也在接受记者采访时表示,下半年通胀回落、政策放松和经济底部反 弹将是大概率事件,在当前点位和跌幅下,投资者不宜过度悲观.随着时间的推移,通胀和经济方 面的不确定性将逐步消除,下半年投资机会依然看好.操作上,他们建议关注 稳定消费 和 优 重要提示:请务必阅读尾页免责条款

3 质成长 类板块和个股. 信息来源:东方财富网 国际金融报

3、【A 股或暂回难上难下格局】 1. 中新社报道,中共中央政治局常委、国务院副总理李克强

17 日在香港出席国家 十二五 规划与两地经贸金融合作发展论坛,并公布一系列中央政府支持香港进一步发展、深化内地和香港 经贸、 金融等方面合作若干新的政策措施. 措施包括: 允许以人民币境外合格机构投资者方式(RQFII) 投资境内证券市场,起步金额为

200 亿元;

将在内地推出港股组合 ETF(交易所交易基金). 点评:李克强在香港公布的多项措施中,RQFII 和港股 ETF 起到了香港内地之间投资互通的探 路石作用.RQFII 将为内地股市提供更多资金,而港股 ETF 将丰富内地股市的交易品种,这些措施 在实施初期对内地股市的影响有限,长远的影响则要看内地和香港股市的表现差异,如果两市资本 互通进一步放开,最终可能起到一个平衡器的作用. 2. 中国政府网消息,中国国务院总理温家宝

17 日主持召开国务院常务会议,讨论通过《中国 老龄事业发展 十二五 规划》 ,研究部署进一步做好社会保险基金管理工作.会议确定了 十二五 时期老龄事业发展的重点任务,要求促进老龄事业更好发展,努力实现老有所养、老有所医、老有 所教、老有所学、老有所为、老有所乐的工作目标.会议还要求在完善法规、严格监管的前提下, 适当拓宽基本养老保险基金投资渠道,实现保值增值. 点评:老龄事业 十二五 规划的通过首先利好医药、医疗器械和其他相关产业,随着中国逐 渐步入老龄化社会,这些行业可能迎来一个较长的景气周期.此外,扩宽养老保险基金投资渠道, 在养老保险资金压力下也势在必行,近日市场关注颇多的中国版 401(k)计划有望成真. 3. 中国央行周三公告称,将于

8 月18 日发行

70 亿元

3 个月期央票及

10 亿元

3 年期央票. 点评:3 年期央票再度发行增加了央行公开市场操作的工具,能减轻

1 年期和

3 月期央票的发 行压力,对稳定央票利率起到一定作用.预计本期

3 月期央票利率将跟随

1 年期央票有所上涨.算 上周四发行的

80 亿元央票,本周央行在公开市场已经确定回笼资金

420 亿元,而到期资金有

890 亿元,预计本周央行仍可能实现资金净投放. 4. 中国商务部网站消息,为搞活流通、扩大消费,进一步缓解中小商贸企业融资困难,近日, 商务部和银监会联合发布 《关于支持商圈融资发展的指导意见》 . 具体内容包括, 积极推广银行融资、 商圈担保融资、供应链融资等适合商圈特点的融资模式,扶持政策包括探索商铺经营权、租赁权质 押融资试点,鼓励商圈内有条件企业通过发行集合债券、融资租赁等方式融资等. 点评:商务部和银监会联合发文支持商圈信贷融资,意在缓解中小商贸企业融资难问题.这些 针对中小商贸企业的融资扶持措施可视作是信贷政策的定向宽松,虽然对整体信贷格局影响不大, 但仍是一个积极信号. 5. 《上海证券报》报道,在昨天举行的博鳌房地产论坛上,来自政府部门、研究机构、开发企 业的多方消息证实,包括房地产持有税在内的多个房地产中长期政策正在研究制定中,财税体制、 土地出让制度、REITS 等金融产品创新将成为继保障房和限购令后,房地产深度调控的政策点. 点评:这些正在制定中的政策,对楼市具有明显调控影响的是房地产持有税和土地出让制度. 如果房产税试点范围扩大,将进一步抑制投机性购房需求,如果试点扩大至二手房,效果可能更为 明显,而且从长期来看,要解决土地租赁年限问题,最终依靠房产税的可能性最大.土地出让制度 则会影响到房地产土地成本,该制度调整的关键在于如何解决土地财政问题,房产税增收以取代土 地出让金也可能是方向之一.目前这些政策都处于研究阶段,且尚无更多细节透露,因此对楼市现 状不会有太大影响. 6. 《21 世纪经济报道》报道,国家能源局继收紧风电审批权外,近日,又向各省下发了《关于 十二五 第一批拟核准风电项目计划安排的特急通知》 ,安排全国拟核准风电项目总计

2883 万 千瓦,并将拟核准指标分解到各省. 重要提示:请务必阅读尾页免责条款

4 点评:国家能源局下发的这一通知不但从总量上控制了全国风电项目的装机规模,而且细分到 每个省,如此严格的安排限制了风电行业自身发展的空间.风电行业自扩张到产能过剩,现在正面 临行业整合期,在装机总量严格受限的情况下,上游企业经营难度增加,期间行业难有较高景气度, 但在整合完成之后,龙头企业有望从市场集中度的提升中受益. 7. 第一财经报道,中国平安称,拟以不超过

200 亿元的现金,认购深发展非公开发行的不少于 8.92 亿股但不超过 11.9 亿股的股票.本次认购价格为每股 16.81 元.此次增发完成后,平安所持 深发展股份将最少提高至 59.44%,最高不超过 61.36%.资金用于补........