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27 钢铁事业部 黑色金属研发报告 黑色金属衍生品日报

2019 年6月4日黑色金属衍生品日报 第一部分 市场研判 研究员:鲁晓静 期货从业证号:F3018746 投资咨询资格编号:Z0013864 ?:021-65789229 ?luxiaojing_qh@chinastock.

com.cn 宏观:美国制造业将近

10 年来首次陷入萎缩;

5 月财新中国制造业 PMI 持平于 50.2;

中 国物流与采购联合会:5 月中国物流业景气指数为 52.8%;

中国石油今明两年将投入

319 亿元,部署十大污染防治工程. 行业:唐山市召开

6 月份大气污染防治强化管控措施部署会;

北京等热点地区二手房网签 量下滑,市场逐渐降温;

南京:前5月新建商品住宅成交量同比增两成;

多家企业钢材生 产许可证被注销;

江苏连云港推进钢铁企业超低排放改造. 钢材:周二螺纹钢期货主力合约价格震荡反弹,rb1910 合约成交缩量,尾盘增仓收于 3745.今日市场成交好转,期现价格低位反弹,基本面来看,当前由于整体库存去化明显 放缓,投机需求表现谨慎,10 月合约跌至独立电弧炉成本附近有所支撑,后期关注现货 成交持续性,预计主力合约延续整理态势,短线关注

3700 一线支撑. (仅供参考) 铁矿:I1909 合约减仓

64208 手收于 720.5,I12001 合约减仓

16022 手收于 652.5. 今日港 口现货价格基本持稳,京唐港 PB 粉成交价格小幅上涨,近期澳洲、巴西发货有明显回 升,6 月份港口库存降幅不再明显情况下铁矿现货受螺纹需求季节性淡季影响预计也存在 一定调整压力,但09 盘面仍贴水

100 以上,盘面调整空间预计有限. (仅供参考) 焦煤焦炭: J1909 合约减仓

29004 手收于

2127 元/吨,JM1909 合约减仓

10308 收于 1380.5 元 /吨.由于高炉高开工支撑,焦炭自身供需面当前仍偏好,且山西韩城地区又开始有一定 幅度焦化环保限产,盘面预期近期大幅走弱主要在于担忧钢厂利润承压将影响焦炭,焦化 现货利润

300 元/吨较高,建材需求季节性淡季焦炭现货也有降价可能. (仅供参考)

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27 钢铁事业部 黑色金属研发报告 第二部分 基差及策略

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27 钢铁事业部 黑色金属研发报告 第三部分 行情走势 钢材 成才价格: 成材基本面: 铁矿价格: 铁矿基本面: 煤焦价格: 煤焦基本面: 成材数据 成材产量 铁矿数据 高低品差 煤焦数据 焦化利润 跨期价差 成材厂库 铁矿跨期 即期利润 煤焦跨期 焦煤库存 基差 成材社库 各品种比 煤焦比 焦化产能利用率 各品种差 期现基差 区域价差 焦炭库存 生产利润 期现价差 盘面利润 盘面利润 区域价差 冷热价差

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27 钢铁事业部 黑色金属研发报告 图1:螺纹05-10跨期价差 图2: 螺纹10-1跨期价差 数据来源:银河期货、wind 资讯 图3:热卷5-10套利价差 图4: 热卷10-1跨期套利价差 数据来源:银河期货、wind 资讯 图5:螺纹01合约期现基差 图6:热卷01合约期现基差 数据来源:银河期货、wind 资讯

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27 钢铁事业部 黑色金属研发报告 图7:螺纹05合约期现基差 图8:热卷05合约期现基差 数据来源:银河期货、wind 资讯 图9:螺纹10合约期现基差 图10:热卷10合约期现基差 数据来源:银河期货、wind 资讯 图11:01合约卷螺差 图12:05合约卷螺差 数据来源:银河期货、wind 资讯

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27 钢铁事业部 黑色金属研发报告 图13:10合约卷螺差 图14:现货卷螺差 数据来源:银河期货、wind 资讯、Mysteel 图15:唐山螺纹现金利润 图16:山东螺纹现金利润 数据来源:银河期货、Mysteel 图17:华东螺纹现金利润 图18:华东电炉现金利润 数据来源:银河期货、Mysteel