PDF《本期要点：》

10 万手. 短期油价有下探前期箱体顶部以确认高点的需要, 未来一段时间内料将振荡, 但中期偏多的基本面尚未改变. 国际油价走势 45.00 50.00 55.00 60.00 65.00 70.00 75.00 80.00 J/06 F/06 M/06 A/06 M/06 J/06 J/06 A/06 S/06 O/06 N/06 D/06 J/07 F/07 M/07 A/07 M/07 J/07 J/07 A/07 美元/桶WTI Brent Dubai -

2 - 本报告仅供参考,不作为入市依据!

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3 - 本报告仅供参考,不作为入市依据! 高低硫油价差缩小, 表明 高硫原油价格偏高. 近期布伦 特-WTI 价差已经从升水重新 回归贴水. 本周燃料油价格持随外 盘下跌, 跌破前期

380 美元平 台. (3.00) (1.00) J/0 1.00 3.00 5.00 7.00 9.00 11.00

6 F/06 M/06 A/06 M/06 J/06 J/06 A/06 S/06 O/06 N/06 D/06 J/07 F/07 M/07 A/07 M/07 J/07 J/07 A/07 美元/桶W-B W-D B-D

2、燃料油市场 本周燃料油价格自高位回落,部分受外盘期价下跌和现货层面九月到货量增加预 期影响.因外盘原油价格快速深幅探底,燃料油价格跌破

400 美元,周五收低

373 美元.不仅如此,周中传来消息,九月新到西方套利船货数量可能增值正常的

250 万桶 水平,加剧燃料油价格走低.然而,燃料油裂解价差却持续走强,连续创出年内新高, 暗示市场实际供求紧张状况并未改善.本周燃料油库存报告显示,新加坡库存小幅下 降至

1215 万桶.国内上期所沪油期价主力移仓至

711 合约.沪油期价随新加坡价格快 速下跌近

200 点. 目前,亚洲燃料油市场紧张状况虽有所缓解,但并未彻底改善,特别是贸易员预 期,即便九月到货增加,届时市场需求将增加.增加的需求料将消耗新增船货.另一 方面,随着外盘油价下滑,国内成品油涨价压力减弱.国内燃料油现货价格并未跟随 期价迅速回调,以至于短期内对期货价格形成支撑.技术上,油价下探测试

3400 底部 的可能性较大.未来期价将在前期平台附近再度进入振荡.

250 270

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410 430 F /

0 6 F /

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0 7 美元/桶2500

2700 2900

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3500 3700

3900 4100 元/吨 新加坡180CST 上海燃料油

4 上海燃料油期货主力合 约人气清淡,主力合约换为

711 合约. 燃料油期货库存上周继 续增加. 新加坡燃料油库存小幅 减少. 上海燃料油期货持仓

2500 2700

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3300 3500

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4100 J/06 F/06 M/06 M/06 J/06 A/06 S/06 O/06 D/06 J/07 M/07 A/07 M/07 J/07 元/吨40000

60000 80000

100000 120000

140000 160000 手 上海燃料油期价 上海期货总持仓

1900 2100

2300 2500

2700 2900

3100 3300

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3900 D/04 M/05 M/05 J/05 O/05 D/05 M/06 M/06 A/06 O/06 D/06 M/07 J/07 A/07 元/吨20000

40000 60000

80000 100000

120000 140000

160000 180000

200000 220000 吨 总库存 期价 新加坡燃料油库存

0 50

100 150

200 250

300 350

400 450 S/04 D/04 F/05 A/05 J/05 S/05 N/05 J/06 A/06 J/06 A/06 N/06 J/07 M/07 M/07 A/07 美元/吨8,000 9,000 10,000 11,000 12,000 13,000 14,000 15,000 16,000 千桶 渣油库存 新加坡180CST

二、影响油价的主要因素 -

4 - 本报告仅供参考,不作为入市依据!