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公司债券信用评级报告 吉林亚泰(集团)股份有限公司

2 补充.

关注 1. 公司所属水泥行业景气度下行,煤炭、 电力及原材料价格波动增加了公司生产成本 的控制难度;

期间费用增长幅度较快也对公司 盈利形成一定不利影响. 2. 公司房地产板块投资规模较大,未来 将面临一定资金支出压力. 3. 公司有息债务规模持续增加,债务负 担加重. 4. 近年来,公司主营产品价格下降,毛 利率下滑,公司盈利能力不断弱化. 分析师 周馗

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一、主体概况 吉林亚泰(集团)股份有限公司(以下简称 公司 或 亚泰集团 )前身为成立于

1984 年的 辽源市茶叶经销公司.1986 年12 月公司由集体所有制企业改制成为股份制企业,并更名为辽源 市产业经销股份有限公司.1993 年3月公司更名为吉林亚泰实业股份有限公司,并于当年

4 月吸 收合并了长春龙达建筑实业公司.1994 年11 月公司更名为现名.1995 年11 月公司在上海证券交 易所挂牌上市(股票名称:亚泰集团;

股票代码:600881) .2015 年4月,公司通过非公开发行 人民币普通股 70,521.37 万股,共募集资金 28.92 亿元.截至

2015 年9月底,公司总股本为

26 亿股,其中长春市人民政府国有资产监督管理委员会(以下简称 长春市国资委 )持有公司 11.35% 的股份,为公司的第一大股东,公司实际控制人为长春市国资委(股权结构如下图所示) . 图1截至

2015 年9月底公司股权结构图 资料来源:公司提供 公司主要从事建材、房地产开发、煤炭批发经营、药品生产及经营以及国家允许的进出口经 营业务. 截至

2015 年9月底,公司下设总裁办公室、董事会办公室、党委办公室、发展规划部、综合 计划部、人力资源部、财务资产管理部、法律部等多个职能部门;

拥有全资及控股子公司

101 家, 拥有职工 22,364 人. 截至

2014 年底,公司合并资产总额 534.12 亿元,负债总额 413.21 亿元,所有者权益(含少 数股东权益)120.91 亿元.2014 年,公司实现营业总收入 144.55 亿元,实现净利润(含少数股东 损益)1.66 亿元;

经营活动现金流量净额-59.80 亿元,现金及现金等价物增加额-18.47 亿元. 截至

2015 年9月底,公司资产总额 563.39 亿元,负债总额 418.10 亿元,所有者权益(含少 数股东权益)145.28 亿元.2015 年1~9 月,公司实现营业总收入 87.64 亿元,实现净利润(含少 数股东权益) -1.40 亿元;

经营活动现金流量净额 3.64 亿元, 现金及现金等价物增加额 23.67 亿元. 公司注册地址:吉林省长春市吉林大路

1801 号;

法定代表人:宋尚龙.

二、本期债券概况 1.本期债券概况 本期债券名称为 吉林亚泰(集团)股份有限公司

2016 年公开发行公司债券(第一期) ,本期 公司债券信用评级报告 吉林亚泰(集团)股份有限公司

5 债券基础发行规模为

5 亿元,可超额配售不超过

5 亿元(含5亿元) .本期债券存为

5 年期,附第

3 年末公司调整票面利率选择权和投资者回售选择权.本期债券面值为

100 元,按面值平价发行. 本期债券为固定利率,票面年利率将通过询价方式,由公司和主承销商协商确定利率区间,以簿 记建档方式确定最终发行利率. 本期债券面向合格投资者公开发行.本期债券采用单利按年计息, 不计复利,每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付. 2.本期债券募集资金用途 本期债券募集资金扣除发行费用后,拟用于补充公司营运资金.