PDF《供需表现超预期 短期板块震荡偏强》

华泰期货研究所 黑色及建材组 许惠敏 黑色商品研究员(钢、矿、玻璃) ? 021-68758689 ? xuhuimin@htfc.

com 从业资格号:F0284366 投资咨询号:Z0010706 尉俊毅 黑色金属研究员(焦炭、焦煤) ? 021-68758689 ? weijunyi@htfc.com 从业资格号:F0290682 投资咨询号:Z0011124 徐轲 黑色金属研究员(钢、矿) ? 021-68758689 ? xuke_zxzhx@htfc.com 从业资格号:F0290365 投资咨询号:Z0011125 华泰期货|黑色商品日报 2017-07-18 供需表现超预期 短期板块震荡偏强 总结与操作建议 昨日在需求数据整体表现好于预期的支撑下,黑色金属板块保持上行趋势.原材料 端补涨, 日盘收盘煤焦矿

1709 主力合约普遍录得 3%以上涨幅, 夜盘时段延续震荡偏强走 势.成品材端则在一定程度上受到基差修复结束的制约,表现略不及原料端,日盘螺纹 热轧

1710 主力分别收涨 1.4%和2.5%,夜盘时段震荡小幅回调. 现货方面,唐山方坯价格较上周五累计上调

70 元/吨至

3470 元/吨,对日内期价上行 起到显著支撑作用.各地三级螺纹钢现货价格小幅上调,上海上调

30 元/吨至

3710 元/ 吨,天津上调

50 元/吨至

3770 元/吨.各地 4.75MM 热轧现货价格同样以上涨趋势为主, 上海上调

60 元/吨至

3780 元/吨,天津上调

90 元/吨至

3760 元/吨.原料端,普氏矿石指 数上涨 2.1 美元至 67.45 美元/吨,港口矿石价格相反小幅下调

5 元/湿吨至 480-483 元/湿吨.天津港准一级冶金焦炭价格维稳

1835 元/吨,唐山二级冶金焦再涨

75 元/吨至

1805 元/吨.日钢焦炭采购价格再涨

50 元/吨至

1740 元/吨.国内玻璃现货价格暂稳. 综上,从昨日公布的数据来看,钢产以及下游地产、基建数据整体表现均好于市场 预期, 叠加唐山市要求轧钢企业在

9 月底前完成煤气发生炉专项整治, 此举将会在一定程 度上影响产线的正常生产,以及据市场测算对于成本将有 30-40 元/吨提升,因此,我们 认为供需端阶段性均对价格构成支撑. 对于板块品种的短期走势, 维持震荡偏强的判断. 由于玻璃远月需求无亮点,而供应端仍有小幅增量,因此判断玻璃短期将承压走弱.套 利方面,建议继续关注

1801 合约卷螺价差套利. 表格 1:黑色建材商品涨跌幅 数据来源:Wind 华泰期货研究所 华泰期货|黑色商品日报 2017-07-18

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7 表格 2:现货价格及期现价差 数据来源:Wind 华泰期货研究所 宏观及行业消息:

1、6 月全国粗钢日均产量 244.1 万吨 国家统计局数据显示:

2017 年6月全国粗钢日均产量 244.1 万吨, 较5月份增长 4.7%;

钢材日均产量 325.2 万吨;

生铁日均产量 205.6 万吨.

2017 年6月我国粗钢产量

7323 万吨,同比增长 5.7%;

1-6 月我国粗钢产量

41975 万吨,同比增长 4.6%.

2017 年6月我国生铁产量

6168 万吨,同比增长 2.2%;

1-6 月我国生铁产量

36256 万吨,同比增长 3.4%.

2017 年6月我国钢材产量

9757 万吨,同比增长 0.7%;

1-6 月我国钢材产量

55155 万吨,同比增长 1.1%. 华泰期货|黑色商品日报 2017-07-18

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2、2017 年1-6 月份全国固定资产投资增长 8.6%

2017 年1-6 月份,全国固定资产投资(不含农户)280605 亿元,同比增长 8.6%,增 速与 1-5 月份持平.从环比速度看,6 月份比

5 月份增长 0.73%. 分产业看,第一产业投资

8694 亿元,同比增长 16.5%,增速比 1-5 月份回落 0.4 个百 分点;