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7 投资策略研发报告 大宗商品部 jieduan 投资策略日报

2019 年6月28 日 趋势追踪-期货与期权 2019-6-28 【重点关注】 1.

G20 中美谈判进行状况. 2.

6 月28 日晚的 USDA 种植面积报告

一、外盘走势 美元:今晚震荡或偏涨;

波段,依然弱势,但96-94.5 一带支撑会缓冲下跌速率. 美豆

11 月:今晚震荡;

波段,支撑 900,上方压力 970-980. 豆油

12 月:今晚震荡;

波段,28 支撑,30 附近压力,区间震荡. 马棕油

9 月:今晚震荡或偏跌;

波段,压力下移至 2020-200,之下维持空头格局. 伦铜指数:今晚震荡;

波段,5800 支撑反弹,若不能回归

6000 依然弱势. ICE 原油

9 月:今晚震荡;

波段,压力 66-67,支撑 60,震荡. 日胶指数:今晚震荡;

短节奏超买;

波段,支撑 200,偏涨,压力 230. COMEX 金8:今晚震荡或偏涨;

波段,支撑 1380-1400,趋势仍会上

1500 以上.

二、期权品种 豆粕 1909-期货/期权 市场期盼的日本G20 会议上中美谈判,从当前释放的情绪来看,谈判结果依然不会乐 观.另外,关注今晚USDA公布的种植面积报告.就盘面走势而言,2800 依然是强支撑,从 月线走势看, 2800-2850 是一个坚强的均线支撑带,而上方压力仍在

3000 关口. 就整个趋 势而言, 依然偏于多头格局. 仍需要警惕未来, 借机利多炒作突破走高. 操作上, 暂且观望, 依然等做多机会. 期权方面, 当前属于一个事件和一个报告敏感期, 预期波动率有增加可能. 同时,就走势上看若有突破,向上可能大.因此,可尝试买入M1909-C-3000(开仓价 61, 止损 45) 交易策略: 1.期货:观望.2.期权:尝试买入M1909-C-3000(开仓价 61,止损 45) 研究员:蒋洪艳 期货从业证号: F0269199 期货投资咨询证号: Z0001237 ?:021-65789253 ?: jianghongyan@chinastock.com.cn

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7 投资策略研发报告 大宗商品部 玉米 1909-期货/期权 近期整个玉米产业链上暂无太明显的趋势性偏倚,就盘面走势而言, 1930-1920 的支 撑相对比较强,没有意外利空下,价格很难突破下行.而短节奏上价格回归了

1950 附近, 从势头上,价格止跌回稳,但上涨力度也相对有限,可能更多表现为温和反弹走势.就交易 而言,因目前没有推动力,做多的动力不足.但从风险可控来讲,1930 为止损持多也较为 可行.期权方面,因波动率较为有限,暂且观望. 交易策略: 1.期货:观望.2.期权:观望. 白糖 1909-期货/期权 因进口和拍卖炒作,对市场形成一定压制,尽管从目前盘面表现来看,价格出现了一定 幅度下跌,但整体的下跌动能并不强,顶多回归到前期的震荡区间水平.盘面上,在进口和 拍卖进行时,5200 压力尤其明显,即便如此,价格破位 4850-4800 的概率也不大,整体偏 于区间震荡为主.就中期走势,4900-5300 宽幅区间震荡.操作上,暂且观望.而期权方 面,依然观望为主. 交易策略: 1.期货:观望.2.期权:观望 棉花 1909-期货/期权 前期棉花市场的弱势,仍是来自中美贸易战中增加额外

3500 亿加税,其中涉及中国的 棉花纺织品出口.在需求端本身低迷的状况下,加上出口遇阻,对价格形成了重要的利空打 击.中美通话后,也带来了棉花的大幅反弹.但从市场来看,交易放量,仍是情绪主导,强 势不可持续.盘面上,仍需要注意 14000-14200 一线压力,下方支撑 12800-13000.当 前位置不具备好的入场机会,观望为主.期权方面,目前无论是标的方向还是波动率,暂时 均无好的交易机会,观望为宜. 交易策略: 1.期货:观望 2.期权:观望. 沪铜 1908-期货/期权 自2018 年年中,个人一直认为铜不具备太明显的趋势性机会行情,而当前这个观点依 然未变.中长期来看,50000-42000 区域内依然是宽幅震荡格局.中美通话导致情绪上交 易,出现了日内反弹.波段而言,45000-48000-50000 是两级重要的波动区间.阶段走势