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2013 年看到了转折点,未来对于单晶硅, 多晶硅的需求都将持续存在.从行业的整体需求来看,由于蓝宝石、LED 和光伏行业的上游工序和材料接近, 因此上游行业的资源未来将会出现缺口,并且从行业瓶颈和未来发展技术空间来看,尺寸的更替和效率的提高 将会带来上游的投资机会.我们认为蓝宝石长晶设备厂商晶盛机电和天龙光电,下游激光加工设备厂商大族激 光和全产业链的天通股份将会受益行业增长空间. 投资建议 ? 综合考虑考虑

2014 年蓝宝石产能依然过剩,但由于苹果在该领域的积极布局,使得蓝宝石成为热点,我们认 为存在交易性机会.我们认为蓝宝石长晶设备厂商晶盛机电和天龙光电,下游激光加工设备厂商大族激光和全 产业链的天通股份将会提前受益行业增长空间,同时建议关注水晶光电. 邵洁 联系人 (86216)61038220 shaojie@gjzq.com.cn 马鹏清 联系人 (8621)61038324 mapq@gjzq.com.cn 程兵 分析师 SAC 执业编号:S1130511030015 (8621)60230210 chengb@gjzq.com.cn wwwww1 用使司公限有理管金基信泰供仅告报此 此报告仅供泰信基金管理有限公司使用 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net w www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net w www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 中国价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商 www.jztzw.net -

2 - 敬请参阅最后一页特别声明 行业点评 苹果可能在蓝宝石屏幕下集成太阳能电池和 Touch ID 专利和招聘表明苹果可能在蓝宝石屏幕下集成太阳能电池和 Touch ID ? 蓝宝石制造公司 GT 在Mesa 地区招收相关制造技术人员.苹果的招聘启事中也先后出现了光伏工程师,表面 处理和玻璃加工工程师.结合苹果

2013 年的几项专利来看,苹果未来很可能在蓝宝石屏幕下集成太阳能电池和 Touch ID. ? 苹果

2013 年有关于集成太阳能电池的专利申请,而这项专利的实现最大可能是在触摸屏下方.在设备电池管 理系统上兼容一个电源适配器和一个太阳能电池板.电池管理系统和太阳能电池板之间无需变频电路即可自 动为电子设备中的组件供电.触摸屏和太阳能电池板整合之后,电路图形既可以用于触控感应也可以用于收 集太阳能.除了电容感测,该触控板还可以被用于光学感测.由于 Touch ID 是电容感测原理,也可能被集合 在触控屏下. 蓝宝石生产成本和生产周期是大批量屏幕置换的瓶颈,将首先大批量采用在 iWatch 上?蓝宝石屏幕没有大规模应用在手机生产上主要是因为成本和供给的原因.从性能上说,蓝宝石相较于康宁玻璃 来说,更耐刮蹭,但是透明度、耐久性和重量都还没有实现和玻璃基板相同的效果. ? 蓝宝石基板较普通玻璃基板来讲更防刮蹭,但是在耐久性方面还需要进行工艺改进.蓝宝石在硬度上仅次于 钻石,因此日常尖锐物件对于屏幕的刮蹭情况会大幅缓解,但是切割薄度会对蓝宝石基板的耐久性产生一定 的损耗,因此在跌落试验中更容易破裂. ? 蓝宝石作为盖板玻璃导电性能会高于玻璃基板,但是透明度和重量让其在消费电子的视觉和便携性上需要权 衡,但是这些特性可以通过光学膜等改善.蓝宝石基板的透明度比玻璃基板低