PDF《小米集团》

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注:以上数据均来官方披露、公司资料,国信证券(香港)研究部整理 小米集团 双11 狂卖

53 亿,新零售初露峥嵘 事件:天猫双

11 全体的成交额(GMV)达到了$2135 亿,较去年$1682 亿 增长 27%.小米双

11 全渠道销售$52.51 亿,拿下天猫品牌旗舰店支付金额 六连冠,狂揽

128 项第一.小米销售的小米 MIX

3 手机斩获$3000-4000 价位 手机销量冠军,小米

8 斩获天猫、京东、苏宁三大平台$2000-3000 价位销量 冠军,小米

8 青春版获得天猫、苏宁$1000-2000 价位销量冠军.小米电视斩 获天猫、京东、苏宁三大平台电视品类销售额、销量双冠军.在其他 IoT 设备 上,小米总共售出

223 万件设备,其中,智能家居设备售出

153 万件,智能 出行类设备售出 5.5 万件,智能穿戴设备售出 20.4 万件.小米双

11 全渠道累 计4419 万人参与,其中线上参与人数

3550 万人,线下客流

869 万人. 点评:双11 凸显了新零售的两大特点: 线上+线下 和 全球化 .小米 在线下和海外的布局处于领先位置将受益于新零售崛起. 新零售崛起,线上+线下结合,体验竞争取代价格战.相比$2135 亿的新成交 额记录,本次双

11 线上线下加现代物流 更让人眼前一亮.传统的网购加 上更具体验的线下的吃、喝、玩、乐、购,让双

11 升级成了全民消费狂欢. 首次出现线下大卖场与线上联动、O2O 生活服务与到店优惠结合(饿了么订 单同比增幅 114%)、小米线上的七家平台与线下

5000 门店联动,体验式购 物的理念吸引了近

900 万人到店参观. 我们认为,随网购渗透率饱和,传统电商流量成本将大幅上升,价格战引流模 式难以为继.未来零售将是购物体验之争.经过数字化改造的新型线下体验店, 既可以统筹管理线上线下库存,又加强消费者体验,配合现代物流还可以实现 大范围覆盖,可谓一举多得. 小米双

11 大丰收,新零售初露峥嵘:今年双

11 小米首次尝试线上线下融合营 销获得成功.全渠道累计吸引

4419 万人参与,线下门店双

11 当日销售额同 比呈数倍增长,线上虽然手机销量最终排名第二,但是周边 IoT 产品表现异常 优异,出现多款爆款产品(扫地机器人、净水器销量百倍增涨). 借船出海,享受全球化红利.今年,海外消费者可通过天猫出海专享全球包邮. 在菜鸟物流、法国邮政和西班牙最大百货英吉利的支持下,全球速卖通实现欧 洲一半地区

72 小时送达.双11 海外消费 GMV 达$5000 万(同比增 105%). 海外业务是小米重要增长引擎.上半年,小米国际业务同比增长达 150%,进 入了

82 个海外市场,其中在

25 个国家成为行业前 5.三季度小米海外业务同 比增长 80%,

11 月9日,小米英国第一家授权店在英国开业.我们认为,随 着国内电商出海以及物流配送短板逐渐补齐,小米海外线上+线下将形成合力, 带动小米海外业务进一步增涨.

2018 年11 月23 日 公司点评 所属行业 通信设备 评级 未评级 小米集团股价表现 注:数据截止至 2018-11-13 资料来源:Wind 资讯、国信香港研究所整理 徐进 SFC CE No.: BFC540 +852

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