PDF《反弹有限,逢高可空》

敬请参阅最后一页之特别声明研究报告? Z.

C. R&D Center .6333333333.3.. 研究员 王庆文(F0284612) Tel:021-38600825 E-mail:aiqi@zcfutures.com 地址:上海市浦东新区陆家嘴 环路

958 号23 楼(200120) ? 盘面回顾: 截止

7 日,鸡蛋主力

1805 合约本期收盘

3835 点(+55),月涨 幅3.06%;

总手

343 万,持仓 14.5 万, 技术图形表现为月初冲高 至最高点

4026 点,后期回调震荡形态,最高点为

4206 点,最低 点3752 点,

8 月以来,该合约期鸡蛋期价先扬后抑,整体重心 上抬,以收盘价计,1 月合约较 上月 月底上行

55 元,5 月合 约上行

26 元, 目前鸡蛋处于贴水现货状态,另外鸡蛋

1901 合 约顺利完成转换,结合历史数据,中秋节节后,该合约处于还会 继续下滑. ? 综合数据推演:季节性需求催高价格有限,合约技术面上处 于偏空状态,为后期做空

01 合约提供了操作机会. ? 后期关注重点: 贸易战对成本端影响,三季度疫情及补栏情况. 研究报告 月报编号 JD18-9 鸡蛋

2018 年09 月10 日 反弹有限,逢高可空 研究报告? Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明

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1、鸡蛋期货市场回顾: 表1-1 主要合约主要行情(单位万手): 品种 月收盘价 涨跌 成交量 持仓量 持仓变化 JD1901

3835 1.46% 343.5↑ 14.5 +5.41 JD1905

3528 0.71% 11.9↑ 1.7 +0.9 鸡蛋各合约盘面解读:截止

7 日,鸡蛋主力

1805 合约本期收盘

3835 点(+55),月涨幅 3.06%;

总手

343 万,持仓 14.5 万, 技术图形表现为月初冲高至最高点

4026 点,后期回调震荡形 态,最高点为

4206 点,最低点

3752 点,

8 月以来,该合约期鸡蛋期价先扬后抑,整体重心上抬, 以收盘价计,1 月合约较 上月 月底上行

55 元,5 月合约上行

26 元, 目前鸡蛋处于贴水现货 状态, 另外鸡蛋

1901 合约顺利完成转换,结合历史数据, 中秋节节后,该合约处于还会继续下滑. 如图 1-1 所示为 JD1901 本期行情图(日线) 图1-1 来源:文华财经,中财期货 鸡蛋基本面分析: 研究报告? Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明

3 产业链数据跟踪 数值或状态 月初 月末 趋势 鸡蛋产区均价 4.00 元/斤4.40 元/斤↑鸡蛋销区均价 4.15 元/斤4.65 元/斤↑蛋鸡养殖利润 21.5 元/羽25.5 元/羽↑产销区价差 0.15 元/斤0.25 元/斤↑贸易情况走货 好转 好转 贸易好转 贸易情况收货 容易 正常 收购正常 淘汰鸡价格 4.5 元/斤4.25 元/斤↓鸡苗价格 3.5 元/羽3.45 元/羽↓蛋鸡配合料 3.15 元/斤2.95 元/斤↓肉蛋比 3.15 3.55 ↑

1901 合约收盘价 3773(8 月6日)

3835 ↑

1905 合约收盘价 3544(8 月6日)

3528 ↓ 1-5 价差

229 307 ↑ 基差(主力)

227 565 ↑ 交割库(浠水)

3800 4200 ↑ 供应简述 供应偏紧好转 利空 需求简述 猪瘟频发对鸡蛋需求强化 利多 边际成本

2950 偏空 气候变化 白露后,产蛋率上升 偏空 物流状况 蛋品存放变易 利空 行业利润 现货大部分企业处于成本线上 利多

01 合约期货盘面盈利减弱 短期利空

01 合约技术面简述 K 线站在 10/20 周K线之间,均线指标向下 偏空 周RSI(48.

55、45.55)拐头向下 偏弱 月MACD

0 轴之上,但方向下行,绿柱变长 偏弱, 日BOLL 开口扩散,处于中轨下方运行 偏弱 研究报告? Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明

4 农业板块 豆粕企稳,玉米上行 利多 价差结构