PDF《早间评论》

6 月供需报告预计全球 2018/19 年度棉花产量为 2625(-17)万吨,供给缺口为 108(+15)万吨,期末库存预估为 1810(-16) 万吨.截至

2018 年6月17 日,美国棉花生长优良率为 38%,去年同期为 61%,5 月中旬以来高温干旱 天气袭击主产区德克萨斯州,导致作物生长状况不佳.随着贸易战的升级,美棉出口可能下滑,这导致 外棉短期承压. 昨日国内小幅反弹,主要是空头回补,短期风险得到释放.截止

6 月15 日国内累计销售皮棉 485.1 万吨,同比增加 21.6 万吨,较过去四年均值减少 44.9 万吨.对于

1901 合约,由于短期供过于求,仓单 压力明显,但随着期价的大幅下跌,消化了绝大多数利空,建议前期空单逢低止盈,不可追空. 白糖:昨日外盘原糖上涨 0.6%,冲高回落,因全球供给充足和贸易战升级.近期消息面主要是巴西 中南部地区

5 月下半月糖产量为

134 万吨,低于上半月的 190.7 万吨.印度糖厂协会预计 2017/18 榨季 糖产量为

3300 万吨(+1270)左右.泰国 2017/18 榨季共产糖

1468 万吨,同比增加 46%.在策略方面,预 计外盘短期震荡,但由于全球主产国产量过剩的情况下,国际糖价很难大幅超过

13 美分. 昨日国内郑糖小幅震荡,主要受金融属性的影响,近期消息面是市场传言国内白糖政策改为直补政 策至价格承压.本年度全国共生产食糖

1031 万吨,截止

5 月底,累计销售食糖

575 万吨.在策略方面, 对于

1809 合约,短期大幅下跌之后下跌动力减缓,目前期价处于深度贴水之中,但金融风险大幅提升, 建议短期观望. 2018/6/21 文章内容仅供参考,不构成投资建议.投资者据此操作,风险自担. 请务必阅读正文后的免责声明部分

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