PDF《公司理财》

公司理财 长期财务规划,资本结构与公司价值 金程考研官网:www.

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电话:400-821-7221 刘老师 金程考研高级培训师 2-23 课后作业讲解 投资项目 原始投资 净现值 现值指数 A

130000 77000 1.59 B

140000 63500 1.45 C

310000 131000 1.42 D

160000 65000 1.41 某公司有A、B、C、D四个投资项目可供选择,有关资料如下: (金额单位:元)要求:(1)当投资总额限定为45万元时,作 出投资组合决策;

(2)如果A、D为互斥方案,当投资总额限定 为60万元时作出投资组合决策. 3-23 长期财务规划 ?考点一 财务预测 1.销售预测 财务预测的起点是销售预测. 2.估计经营资产和经营负债 经营资产是销售收入的函数, 3.估计各项费用和保留盈余 假设各项费用也是销售收人的函数,可以根据预计销售收入估计 费用和损失,并在此基础上确定净利润. 4.估计所需融资 4-23 长期财务规划 ? 销售百分比法 假设ABC公司20*4年实际销售收入3000万元,管理用资产负 债表和利润表的有关数据如下表所示.假设20*4年的各项销售百 分比在20*5年可以持续,20*5年预计销售收入为4000万元.以20*4年为基期,采用销售百分比法进行预计. 5-23 长期财务规划 项目20*4年实际 销售百分比 20*5年预测 销售收入

3000 4000 货币资金(经营)

44 1.47%

59 应收票据(经营)

14 0.47%

19 应收账款

398 13.27%

531 预付账款

22 0.73%

29 其他应收款

12 0.40%

16 存货

119 3.97%

159 一年内到期的非流动 资产

77 2.57%

103 其他流动资产

8 0.27%

11 长期股权投资

30 1.00%

40 固定资产

1238 41.27%

1651 在建工程

18 0.60%

24 无形资产

6 0.20%

8 长期待摊费用

5 0.17%

7 其他非流动资产

3 0.10%

4 经营资产合计

1994 66.47%

2659 6-23 应付票据(经营)

5 0.17%

7 应付账款

100 3.33%

133 预收账款

10 0.33%

13 应付职工薪酬

2 0.07%

3 应交税费

5 0.17%

7 其他应付款

25 0.83%

33 其他流动负债

53 1.77%

71 长期应付款(经营)

50 1.67%

67 经营负债合计

250 8.33%

333 净经营资产总计

1744 58.l3%

2325 长期财务规划 7-23 长期财务规划 ?考点二 外部融资需求 EFN>0短缺 资产需求与留存收益(美元) 所要求的资产 增加额 ENF