PDF《万联证券策略周刊（第90 期）》

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2014 年1月6日星期一

1、市场策略 今日沪深两市股指的市场表现,充分反映了普通投资者对 IPO 重启的心理恐慌,创业板如期受到重创,而券商和保险板块表 现较好,符合我们近期以来的基本判断.

我们认为,IPO 重启是 利空无可非议,股市原静止的供求关系被打破,无论是心理面 还是资金面都会对股指形成压力.但是,从历史经验来看,IPO 不会改变股指运行方向.基于此,在投资者恐慌性抛盘中,一 些基本面良好、 未来成长性确定的优质股票将在

12 月份迎来非 常有利的冬播机会.尤其是,在整个亚太地区,当前沪深

300 估值水平已经处于倒数水平,向下空间不大,我们继续看好保 险等非银金融板块的未来市场表现.

2、行业周报 ? 有色金属行业周报:小金属、新材料大有可为 ? 机械行业周报:关注业绩增长可持续公司 ? 计算机行业周报:IPO 正式重启,关注业绩政策类个股 ? 电子行业:IPO 影响逐渐减弱,关注 CES 事件驱动机会 ? 公用事业及环保行业: 环保公司涌现并购潮

3、一周财经要闻 ? 本周迎 IPO 重启后首批新股申购 ? 基金主动减仓 0.17 个百分点 ? 年末存款大举回流银行 ? 券商直投业务扩围 个人可参与募资 收盘 周涨跌幅 年初以来 涨跌幅 上证指数 2,083 -0.86 -1.55 深证成指 8,028 -0.25 -1.15 道琼斯 16,470 -0.05 -0.64 恒生指数 22,817 -1.83 -2.10 美元指数

81 0.67 0.84 NYMEX 原油

94 -5.99 -4.18 现货黄金 1,237 1.95 2.60 沪深

300、恒生指数、道琼斯 当前估值 PE(TTM) 14PE 市净率 沪深

300 8.79 8.42 1.32 全部 A 股12.31 10.54 1.58 地址:上海市浦东新区世纪大道

1528 号陆 家嘴基金大厦

603 联系人:夏雅琴

电话:021-60883487 传真:021-60883484 Email: xiayq@wlzq.com.cn -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 沪深300 道指 恒指 万千财富,与您相联 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

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1、市场策略 一周市场回顾 上周大盘继续低迷,创业板坚挺,多家 IPO 企业陆续拿到批文,市场转移视线备战打新. 一周,上证指数收在 2083.14,下跌 0.86%;

沪深

300 指数下跌 0.55%,创业板指数上涨 4.52%.行业方面,TMT 三大板块领跑,电子、 信息服务、信息设备涨幅居前;

家用电器、 采掘和建筑建材居末. 图1:申万一级行业周涨跌幅(2013/12/30-2014/1/3) 数据来源:Wind 万联证券研究所 上周公开市场再度出现双停的格局. Wind 统计显示, 上周公开市场共有

290 亿元逆回购到期, 无央票到期,由于周二央行公开市场亦无操作,据此测算上周净回笼资金

290 亿元,而前一 周则是净投放

290 亿元.从历史来看,年初再加上月初,市场资金面紧张程度一般不会很厉 害,因此央行公开市场无任何操作是正常现象.不过,随着春节临近,估计市场资金面紧张 的程度可能会加重,届时央行可能还会释放流动性来缓解市场脉冲性的紧张. 图2:银行间市场回购利率走势 -4.00 -3.00 -2.00 -1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 周涨跌幅(%) 年涨跌幅(%) 万千财富,与您相联 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

3 数据来源:Wind 万联证券研究所 市场观点

2013 年12 月 第一财经首席经济学家月度调研 显示,来自国内外

21 家金融机构的首席 经济学家预测,四季度 GDP 增速有所回落,同比增速预测均值为 7.6%,较国家统计局公 布的三季度 GDP 增速水平(7.8%)有所回落. 市场关注的物价水平继续回落. 调研结果显示,