PDF《关注高景气土壤修复、环卫和低估值水务运营环》

请务必阅诺正文之后的克责条款部分 [Table_MainInfo] 证券研究报告/行 业周报2016 年05 月08 日 环保不公用事业周报 看好 行业:环保与公用事业 [Table_Title] 关注高景气土壤修复、环卫和低估值水务运营环 保领域,持续推荐水电、燃气 [Table_Summary] 上周,环保、申力、燃气分别下跌 1.

04%、0.88%、0.73%,水务板块上涨 0.66%,低估值板块表现居前.本周配置上,环保建议持续兰注高景气土壤修复、 环卫领域和低估值水务运营领域,公用事业建议兰注水申、燃气投资机会. 投资要点: ? 本周热点:环博会在上海举行,新领域、新技术从微观层面涌现.环g会上, 海绵城市、土壤修复、监测、环评、有机废气治理、污泥处置等为热点领域,

1300 家国内外企业展示各类技术情况,行业技术革新正在行,详见纨要. ? 专题研究:环卫市场千亿空间释放,由政府主导向市场化发展.①我国环卫 行业起步晚,机械化程度低,市场空闱千亿/年;

②随着我国劳劢力结极改 发,人x成本提升,未来机械化环卫成本优势明显;

③市场由政府主导向市 场化д,具有成本优势的企业率先┮. ? 行业动向:①浙江省x业污染防治2016年度实诎赶, 重点启劢VOCs 治理和监测;

②黑龙江Р妓廴痉乐x作诎,2020 年松花江、黑龙江 流域优良断面达六成以上;

③2016 年一季度我国主力申源火申新增装机

1746 万千瓦,创近年同期新高.中国火申装机容量一S突破

10 亿千瓦;

④ 山西省出台《大气污染防治

2016 年行劢计划》 ,将严禁g批钢铁、水泥、申 解铝、平板o璃、炼焦、申石、铁合金等新增产能项目. ? 投资策略:①持续关注高景气土壤修复、环卫和低估值水务运营投资机会. 土壤修复将入示范推广期,行业空闱量级发化,示范项目引领订单释放, 建议关注博世科、永清环保、高能环境;

环卫行业由政府主导向市场化д, 千亿空闱释放,建议关注启迪桑德、龙马环卫;

地谒衿教ü菊莆账 资源入口,未来通过 PPP 模式持续装入水务、固废资产+切入海绵城市、黑 臭河等领域实现业绩增长,D近期市场丌明朗背景下引资金青睐,关注兴 蓉环境.②持续推荐燃气、水电投资机会.气价下调驱劢燃气公司净利润 20%以上增长,行业估值较低D面临业绩拐点,关注深圳燃气、国新能源;

水申 2016Q1 业绩创近几年新高,奠定全年增长基础,D在 申改+碳排放 +资产注入 催化下驱劢估值提升,建议关注长江电力、桂冠电力、黔源电 力.③持续推荐业绩保障力度高的长青集团和涉及智慧环保的汉威电子. ? 风险提示:政策落实风陌、项目拓展风陌、市场风陌. [Table_Author] 作者 环保与公用事业高级分析师:徐闯 S0960516040001 021-62178410 xuchuang@china-invs.cn 环保与公用事业分析师:罗文 S0960114120011 0755-82026951 luowen@china-invs.cn [Table_Target] 评级调整: 维持 [Table_BaseInfo] 基本资料 上市公司家数

169 总市值(亿元) 25132.94 hA股比例(%) 5.0% 平均市盈率(倍)

20 [Table_QuotePic] 行业表现 [Table_Report] 相关报告 《启迪桑德:定增

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