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90、1.

05、1.25元. www.gjzq.com.cn www.gjzq.com.cn 重点公司 赤天化(600227.SH ) ??以煤种定技术,以水量定规模,公司07年后新上Shell与德士古煤气 化炉,其中Shell30万吨合成氨、20 万吨甲醇、15 万吨二甲醚,合成 氨直接管道输送给临近的瓮福集团,装置今年上半年试车;

德士古30万 吨合成氨、52 万吨尿素、30 万吨甲醇,装置年底建成试车;

两大煤化 工项目2011 年进入收获期;

??公司作为气头尿素的龙头,有销售区域垄断优势,并将建立强大的 资源配套优势.不仅将拥有足够的煤炭产量与储量,而且通过与成都铁 路局合资兴建铁路,相对左右了当地煤炭运输的渠道;

??参股集团的造纸企业,目前浆价已经创新高,盈利恢复.公司管理 团队优异,精细化管理做得出色. ??预计公司2010-2012年EPS分别为:0.

50、0.

95、1.12元. www.gjzq.com.cn www.gjzq.com.cn 重点公司 科达机电(600499.SH ) ??传统业务不断超预期.环保压力下陶企08-11年搬迁及扩建,带来新 增设备需求,而世界第一大陶机企业深陷金融危机影响,也给公司带来 了订单快速增长;

??公司研制的新型煤气化炉领先于市场推广,主要是解决了行业内的 四大难题:环保、碳的高转换率、炉内不结焦、性能稳定,预计两年内 没有竞争对手.公司还将启动符合中小城市工业园区的IGCC研发,一旦 取得技术突破,公司业绩将引来爆发性增长;

??公司拥有大规格薄板陶瓷设备与陶瓷废渣透水砖设备两个专利项目, 前者国内首创,推广后将是公司的重要利润增长点.而参股的中药颗粒 制剂国内龙头企业-天江药业,投资收益将稳步增长;

??预计公司2010-2012年EPS分别为:0.

62、0.

72、0.92元. www.gjzq.com.cn www.gjzq.com.cn 国金证券研究所 刘波

电话:(8621)61038283

邮箱: liubo@gjzq.com.cn 2009年11月 敬请雅正 欢迎交流 www.gjzq.com.cn www.gjzq.com.cn ........