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金属日报

2019 年5月7日星期二 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分

1 南华期货研究所 郑景阳 zhengjingyang@nawaa.

com 0571-89727544 投资咨询证: Z0014143 楼丹庆 loudanq@nawaa.com 0571-89727544 投资咨询证: Z0013356 助理分析师: 王泽勇 wangzeyong@nawaa.com 0571-89727544 王仍坚 wangrengjian@nawaa.com 0571-89727544 目录1.主要宏观消息及解读

2 2.商品综合

2 2.1 价格变动表

2 2.2 商品收益率 VS 波动率

4 2.3 商品资金流变化率

4 3.品种点评与策略建议

5 4.套利跟踪

9 4.1 期现套利

9 4.2 跨期套利

10 4.3 跨品种套利

11 南华期货分支机构

12 免责申明

14 金属日报

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2 1.主要宏观消息及解读 中国

4 月外汇储备 30949.53 亿美元,结束

5 个月连 升 中国

4 月外汇储备 30949.53 亿美元,环比减少 38.08 亿美元, 结束

5 个月连升,预期

31000 亿美元,前值 30987.61 亿美元. 资讯来源:wind、南华期货 2.商品综合 2.1 价格变动表 品种 最新价格 日涨跌 周涨跌 月涨跌 重点关注 有色金属铜沪铜指数 48298.57 0.60 -1.78 -2.10 LME 铜03 6243.00 1.10 -2.47 -2.95 长江 1#铜48430.00 0.64 -1.80 -1.66 锌 沪锌指数 21437.03 0.51 0.33 -5.09 LME 锌03 2769.50 1.11 0.22 -3.54 上海 0#锌21780.00 0.65 0.23 -5.02 镍 沪镍指数 98223.08 0.90 -1.27 -5.74 LME 镍03 12200.00 0.29 -1.89 -7.33 长江 1#镍147400.00 0.03 0.24 -0.87 铝 沪铝指数 14020.07 0.58 -1.52 1.57 LME 铝03 1799.00 -1.05 -2.57 -4.49 长江

00 铝14060.00 -0.21 -1.13 2.18 铅 沪铅指数 16353.45 -0.14 -1.08 -3.25 LME 铅03 1888.50 0.53 -3.10 -5.05 上海 1#铅96300.00 0.72 -1.43 -5.80 锡 沪锡指数 147111.71 0.09 0.26 -1.66 LME 锡03 19200.00 -0.90 -3.57 -9.56 南华研究 金属日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

3 长江 1#锡285.70 -0.19 1.89 1.26 贵金属黄金 沪金指数 284.44 -0.12 1.02 -0.25 COMEX 黄金 1282.30 0.16 0.05 -1.09 白银 沪银指数 3570.40 0.34 0.61 0.12 COMEX 白银 14.92 -0.23 -0.20 -1.32 黑色金属螺纹 螺纹指数 3743.37 0.14 0.18 3.40 螺纹现货(上海) 4160.00 0.00 0.48 2.72 热卷 热卷指数 3722.15 0.41 1.37 2.40 热卷现货(上海) 4070.00 0.49 1.50 4.36 铁矿 铁矿指数 638.00 -0.16 0.63 -7.20 日照澳产 61.5%PB 粉668.00 -0.30 0.30 2.77 铁矿石普氏指数 93.15 -1.58 0.38 0.05 焦炭 焦炭指数 2118.12 2.68 4.10 5.50 天津港焦炭 2150.00 0.00 0.00 4.88 焦煤 焦煤指数 1371.61 0.78 2.81 6.83 京唐港焦煤 1770.00 0.00 0.00 -3.28 动力煤动力煤指数 607.79 -0.82 0.33 0.85 秦皇岛动力煤 622.00 0.00 0.65 -0.48 注:价格为 - 表示今无交易或 Wind 数据库数据(17:00)还未更新完毕 :关注套利机会 :关注收益率与波动率变化 :关注资金流向 南华研究 金属日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

4 2.2 商品收益率 VS 波动率 图1各品种收益率与波动率 资料来源:wind 南华研究 2.3 商品资金流变化率 图2各品种资金流变化率 资料来源:wind 南华研究

5 10

15 20

25 30

35 40

45 -8 -3

2 7

12 Cu Al Zn Pb Ni Sn Au Ag Rb Hc I JM J Tc Fg Bu Ru 日收益率 周收益率 月收益率 月波动率(年化)(右) % %

0 5

10 15

20 25

30 -20

0 20

40 60 Cu Al Zn Pb Ni Sn Au Ag Rb Hc I J Jm Zc 日持仓金额占比(右) 周持仓金额占比(右) 月持仓金额占比(右) 资金日变化率 南华研究 金属日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分