PDF《LED 中心转移,MLCC 年内缺货》

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准

1 证券研究报告 行业研究/行业周报 2017年08月14日 电子元器件 增持(维持) 张J 执业证书编号:S0570515060001 研究员 021-28972073 lu.

zhang@htsc.com 李和瑞 执业证书编号:S0570516110002 研究员 021-38476079 liherui@htsc.com 彭茜 执业证书编号:S0570517060001 研究员 021-38476703 pengxi@htsc.com 1《三安光电(600703,买入): 新设备续力成 长,光通讯再添亮点》2017.08 2《电子元器件: 苹果 Q3 展望积极,备货进 展乐观》2017.08

3 《洁美科技(002859,买入): 2017H1 高增长, 转移订单超预期》2017.08 资料来源:Wind LED 中心转移,MLCC 年内缺货 电子行业周报(2017/08/14) VEECO Q2 针对中国市场推出新型 MOCVD,助力 LED 产业中心转移 VEECO 上周发布财报,Q2 营收 1.15 亿美金,环比增长 22%,新增订单 超过 1.2 亿美金.Q3 营收预计 1.25-1.45 亿美金,低于此前市场预期,主 要是由于 Q3 将有新型的 MOCVD 出货,约0.2-0.25 亿美金收入将被记入 递延收益, 当客户完成安装、 调试之后将确认收入, 预计可以在

18 年完成. 该新型 MOCVD 主要面对中国市场, 相对于 EPIK

700 生产效率提升一倍. 我们认为,在下半年本土 LED 芯片大厂三安、华灿、澳洋相对集中的扩产 中,将直接受益于 VEECO 新型设备面世,强化相对日、韩、台厂商老旧 产能的竞争力, 加速 LED 产业中心向国内转移, 推荐三安光电、 乾照光电. MLCC 供需 MLCC 交期 3-6 个月,缺货持续,旺到年底 根据国际电子商情网上周讯,16 年上半年开始,罗姆、TDK、村田、京瓷、 太阳诱电等日韩被动元器件大厂将产能大幅转向车用、工控等高利润率市 场,MLCC 呈现出持续的涨价缺货行情,目前产品的交货周期约 3-6 个月, 高景气将持续至年底.近期三星电机计划提升 MLCC 部门的盈利水平,决 定增加资本支出 8.5 亿元,在釜山工厂增加工业和汽车专用产品线,在菲 律宾和中国天津工厂增设 MLCC 生产线应对智能手机等消费级市场.由三 星针对于工控、汽车、智能手机等高端市场的扩产计划可见,MLCC 的缺 货涨价有望进一步向中低端产品蔓延,重点推荐风华高科、力源信息. Gartner 上修

2017 年全球半导体支出 Gartner 大幅调高今年全球半导体资本支出成长预估,预期将成长 10.2%, 远高于先前预估的成长 1.4%,不过,也预估明年将开始下滑.存储器与先 进逻辑制程持续积极投资,将驱动晶圆设备支出攀高至

436 亿美元,将较去 年大增 17.9%,是调高今年整体半导体资本支出预估的主因.国内存储器与 晶圆代工厂今年多积极扩大投资,与全球半导体资本支出成长趋势相符.不过Gartner 预期,2018 年及

2019 年全球半导体资本支出将步入下一个下 滑循环周期,将分别减少 0.5%及7.3%;

其中,晶圆设备支出将于

2018 年 达到高峰后,2019 年开始下滑.建议关注太极实业、亚翔集成、北方华创. 丰田、英特尔等成立智能网联汽车 大数据 联盟 丰田上周表示,丰田将与英特尔、电装及部分汽车公司组成联盟,未来将 合作研发智能网联汽车大数据生态系统.瑞士电讯设备生产商爱立信、日 本汽车零部件供应商电装及电信运营商日本电报电话也加入了该联盟,联 盟名称为汽车前沿计算联盟.丰田表示,联盟目标是借助数据在云计算的 基础上为智能驾驶、实时地图和驾驶辅助等新兴服务提供支持.丰田预计 到2025 年,从车道保持到自动驾驶,汽车需要使用以及产出的数据信息 量在不断增加.前一天,英特尔宣布将在道路上展开