PDF《甲醇汽油发展正当时》

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5 层湘财证券研究所 公司研究.研究报告

2012 年12 月5日湘财证券研究所 化工行业 甲醇深度研究报告

2 甲醇行业深度研究报告 敬请阅读末页之重要声明 正文目录

1 原油对外依存度不断攀高

3 2 甲醇汽油坚冰已破,航道开通

4 3 甲醇汽油安全性之辨

7 4 甲醇汽油性能之辨(以M15 甲醇为例)9

5 甲醇汽油在国外的应用情况

11 5.1 亚洲和中东

11 5.2 大洋洲

12 5.3 欧洲

13 5.4 美国

13 6 甲醇产能过剩,甲醇汽油正当其时

14 7 结论

18 8 风险提示

18

图表目录 图1我国原油进口量(左:万吨)以及进口金额(右:亿美元)3 图2原油进口价格变化情况

4 图3甲醇替代路线图

4 图4国产甲醇汽车实例:上海华普甲醇轿车(左)和山西长治甲醇燃料公交车(右)5 图5甲醇示意图

7 图6人体甲醇代谢示意图

7 图7使用甲醇燃料的印地

500 赛车

8 图82012 年3月,以色列能源与水利部官员考察山西甲醇燃料实施情况.12 图9使用甲醇燃料的重型卡车发动机

12 图10 M85 生物甲醇赛车(左)和M85 甲醇汽油加油罐(右)13 图11 世界与中国甲醇产能、产量、消费量及产能利用率比较.14 图12

2011 年(左)和2010 年(右)甲醇下游需求情况.16 图13 全国民用汽车拥有量及其年均增速情况

17 图14 全国汽油年度累计销量及其年均增速情况

17 表1 十一五 期间国内甲醇汽车研究进展

5 表2甲醇燃料及甲醇汽车相关国家标准

6 表3醇醚燃料及醇醚清洁汽车专业委员会工作规划

6 表4甲醇与汽油安全性能比较

8 表5甲醇汽油分类

9 表6M15 甲醇汽油优点.10 表7M15 甲醇汽油不足点:11 表82009 年联醇、单醇企业情况表

14 表9国内甲醇供需情况

15 3 甲醇行业深度研究报告 敬请阅读末页之重要声明

1 原油对外依存度不断攀高 能源供应是中国经济发展的关键要素,其中,石油供应安全无疑是重中 之重.2012 年1~10 月的数据显示,中国共进口原油 2.24 亿吨,较2011 年 同期同比增加 7.1%;

累计金额 1831.7 亿美元,同比增加 13.5%;

平均单价 817.5 美元/吨,同比上涨 6.0%. 从供给和需求的角度来看,1993 年,中国首度成为石油净进口国,但当 年的石油进口依存度只有 6%.之后的十几年里这一数据一路攀升,到2006 年突破45%. 其后每年均以2个百分点左右的速度向上攀升, 2007年为47%,

2008 年为 49%,到2009 年首度突破 50%.2009 年至今,我国原油的对外依 存度已连续多年超过 50%.今年前

10 个月的数据表明,我国原油依存度已 进一步上升,超过 56%.预计到

2020 年,我国的石油需求将会达到

5 亿吨 左右,国内原油最大的产量也只能维持在 1.8~2.0 亿吨;

届时我国石油供应 对外依存超过 60%. 从各国经验看, 石油对外依存度达到 50%是一条安全警 戒线.当石油进口依存度超过 60%时,石油供应的不安全性加大.因此,中 国石油消费的进口依存度已超过 56%意味着中国能源环境已从 比较安全 向 比较不安全 转移. 图1我国原油进口量(左:万吨)以及进口金额(右:亿美元) 资料来源:同花顺、湘财证券研究所 而从进口原油的价格情况来看,虽然

2008 年次贷危机以后,油价有所 下跌.但即便是欧债危机不断,全球经济放缓,油价又再次攀上历史高位.