PDF《受铁矿石长协价上涨影响最大的10家钢铁股票》

受铁矿石长协价上涨影响最大的10家钢铁股票 过去十年国内钢铁产能经历了爆发式增长,然而国家和各钢铁企业没有很好的解决矿石资源问题,加上三大矿商垄 断了世界70%的铁矿石,因此在未来很长的时间内国内钢铁行业的生产成本将受制于3大矿商.

今年铁矿石谈判结 不仅打破了以年度定价的历史价格体系而且最终协议价几乎上涨了100%.今年第三季度,三大矿商纷纷表态要在现 有价格基础上再上调20%-30%,由于铁矿石占钢材成本的40%-50%,对钢铁公司的盈利水平有很大的影响.我们按长 协价占钢铁上市公司总铁矿石需求的比例来分析第三季度长协价的上涨对哪些钢铁企业影响最大. 作者:胡照 晨星股票研究中心 zhao.hu@morningstar.com 公司简介: 宝钢股份是中国最大,技术最先进的钢铁生产企业.公司同时从事与钢铁有关的贸易、金融和航运等其他 服务类业务. 公司的主要产品包括热轧板卷、冷轧板卷、宽厚板、镀锌板、彩涂板和钢管等. 2009年,销 售商品坯材2242.9万吨,实现营业总收入1485.3亿元,利润总额72.9亿元,同比下降10.5%. 公司冷轧 汽车板和家电用钢板在国内市场占有率分别为50.1%和33.3% 长协价占比:100% ?高端市场竞争加剧利润将受打压 ?工程项目增加产能 ?将受益于人民币升值 第一名:宝钢股份 价格(6/9) 6.18 今年回报率 -24.62% 沪深300今年回报率 -23% 钢铁指数今年表现 -35% 公司简介: 河北钢铁由唐钢股份、、邯郸钢铁及承德钒钛三家上市公司合并组成.唐钢集团、邯钢集团、承钢集团分别 占河北钢铁的26.95%、11.99%和6.28%,控股股东为河北钢铁集团(46.6%).拥有年产1927万吨铁、 2330万吨钢和2302万吨钢材的能力,其中产品产能包括890万吨的热轧板,460万吨螺纹钢、320万吨冷轧 板、230万吨线材和圆钢、250万吨中厚板等. 长协价占比:85% ?收购邯宝钢铁将提高盈利能力 ?钢材产量达到2000万吨以上仅次于宝钢 ?主要以热轧和螺纹钢产品为主 价格(6/9) 4.02 今年回报率 -42.88% 沪深300今年回报率 -23% 钢铁指数今年表现 -35% 第二名:河北钢铁 公司简介: 济南钢铁是由济钢集团控股(济钢集团最终控制方为山东钢铁集团)于2004年6月在上海证交所上市的钢 铁生产企业.公司主要经营钢铁冶炼、加工、钢材的生产和销售业务.公司的主要产品包括中板、宽厚 板、螺纹钢、冷热轧等.公司中厚板产品的国内市场产量和占有率占第一. 2009年,生产钢材709.15万吨,实现营业总收入254.07亿元,利润总额1.47亿元,同比下降86.11%. 长协价占比:80% ?中厚板龙头 ?依赖船舶行业复苏 ?合并莱钢将增加产量但削弱其毛利率 第三名:济南钢铁 价格(6/9) 3.73 今年回报率 -29.22% 沪深300今年回报率 -23% 钢铁指数今年表现 -35% 公司简介: 1993年,马钢进行股份制改制,分立为马鞍山马钢总公司和马鞍山钢铁股份有限公司.同年公司成功在上海 证唤灰姿拖愀哿凰晒ι鲜.安徽省委省政府及省国资委企业独资创办的马钢集团为马钢股份的大股 东(控股50.47%),公司主营业务为黑色金属冶炼及其压延加工与产品销售、钢铁产品延伸加工、矿产品采 选.马钢现拥有世界一流的冷热轧薄板、镀锌板、彩涂板、大小H型钢、高速线(棒)材、高速车轮等生产 线,主体装备实现大型化和现代化.截至2009年底,公司具备1600万吨钢配套生产能力,实现总收入518.6 亿元,总资产为679.8亿元. 长协价占比:70% ?受益于地方产业振兴政策 ?火车轮产品增加利润弹性 ?受淘汰落后产能政策影响 第四名:马钢股份 价格(6/9) 3.47 今年回报率 -31.29% 沪深300今年回报率 -23% 钢铁指数今年表现 -35% 公司简介: 华菱钢铁是我国最大的专用钢管和船用中厚板生产商之一,下属涟钢、湘钢、衡阳三大生产基地,形成了以 衡钢管材、湘钢厚板、涟钢板材为主导的产品体系.2009 年公司的钢材产量为1069 万吨,棒线材、中厚 板、钢管收入占比分别为: (38.9%)、 (20.4%)、 (14%).2010年和2011年公司的冷轧和硅钢产能扩张项目 将陆续建成投产,同比2009年2011年产能将有44%的增长. 长协价占比:70% ?受下游船舶业和石油、锅炉需求影响 ?公司产能将在2010和2011年得到扩张 ?未来将具备20万吨取向硅钢产能 第四名:华菱钢铁 价格(6/9) 4.20 今年回报率 -45.24% 沪深300今年回报率 -23% 钢铁指数今年表现 -35% 公司简介: 由太原钢铁集团控股(64.24%)太钢不锈在2006年完成对集团旗下钢铁资源的收购.公司目前拥有300 万吨不锈钢(全球第一)和700万吨普碳钢产能.主要产品包括不锈钢、冷轧硅钢、碳钢热轧卷板、火车 轮等.公司铁路行业用钢、双相钢、耐热钢、造币钢等21个品种国内市场占有率第一.2009年公司产钢 945万吨,其中不锈钢248万吨.公司2010年的主要经营目标:产钢1012万吨、其中包括280万吨不锈 钢;