PDF《我国产权交易市场现状分析 刘洁 卫学玲》

1 我国产权交易市场现状分析 刘洁 卫学玲 产权交易市场从

20 世纪

80 年代兴起,历经几次限制、关停,几度沉浮, 现在又在各地渐渐兴起,截至

2005 年,全国各地有

220 多家产权交易所.

产权 交易所为何会有较大的发展?它们的生存现状怎样?未来走向如何?为此我们 走访了上海、北京和西部产权交易所,了解其目前主要的业务内容和经营状况, 听取了业界人士对产权交易所现状和未来发展的意见和建议.我们发现尽管产 权交易市场存在着一些问题,但它在目前的生存环境下,在一定范围和一定程 度上发挥了资源配置、价格发现、融通资金等资本市场的基本功能.在此基础 上,我们对国外的相关制度进行了研究,试图借鉴国际有益经验,对我国产权 市场的未来发展提出些许思考.现将情况汇报如下:

一、我国产权交易市场的发展历程 为了顺应全国人大七届一次会议有关 将企业产权的有条件转让作为深化改 革的重要措施 的精神,1988 年5月湖北武汉成立了 企业产权转让市场 ,它 是现代产权交易市场的前身.后四川乐山、河北保定及江苏南京、福建福州等 地也相继成立了产权交易机构.到1989 年底,全国已有

25 家产权交易市场正 式挂牌营业.1992 年随着各地企业股份制改革的深入,全国掀起了建立产权交 易所的热潮.据统计,1992――1993 年期间,新建产权交易市场达

122 家,其 中省级

15 家,但其后不久,有些市场就偏离了其主营业务,从柜台市场变相成 为股票市场,如四川乐山的 企业产权转让市场 将国有企业的产权搬上柜台 交易,以至于当地人将这些股票装在箩筐里出售,演变成为所谓的 箩筐交易 市场 .为进一步加强企业国有资产管理,防止国有资产流失,保证国有企业产 权交易活动健康有序地进行,国务院办公厅于

1994 年4月25 日发布了《关于 加强国有企业产权交易管理的通知》 ,宣布 暂停企业产权交易市场和交易机构 的活动 ,由此,产权市场步入第一个低潮.

1995 年,为纠正企业国有产权转让中存在的一些不规范现象,促进国有资产 优化配置,当时的国家国有资产管理局颁布了《关于加强企业国有产权转让监 督管理工作的通知》 ,1996 年1月,国务院从加强企业国有资产产权登记管理, 健全国有资产基础管理制度的角度出发,颁布了《企业国有资产产权登记管理 办法》 , 对国有产权的登记管理和转让进行了规定, 使产权市场有了发展的依据. 适值党的十四大会议首次提出了 产权交易 这一概念,因此,全国范围内又 出现了产权交易市场.据不完全统计,至1996 年底,全国产权交易市场已多达

210 余家. 由于相关法律法规的缺位, 有些产权交易市场的定位不明确, 甚至一些省市 的产权交易所不满足于企业整体或部分产权交易,利用山东淄博产权交易所成 立的报价系统

1 将非上市股份公司的股权拆细交易,截至

1997 年,全国有

12 家 产权交易所与淄博联网,有的外地企业也将股权拆细成单股在淄博产权交易所 交易.同时,一些地方将大量国有资产 半卖半送 明卖实送 ,造成国有资 产的变相流失, 产权市场的这些不正常现象再次引起有关部门的高度重视.

1997 年的全国金融工作会议决定对涉及拆细交易和权证交易的 场外非法股票交易